إنتل تأخذ الأمر بجدية: عملاق الرقائق أطلق الجولة التالية في صراع المناقصات على قسم رقائق البرمجة التابع له ألتيرا. وفقًا لمعلومات حصرية من Eulerpool، وصل مرشحون بارزون مثل Francisco Partners و Silver Lake Management و Lattice Semiconductor Corp. إلى القائمة المختصرة. ومع ذلك، فإن الأمر أكثر تعقيدًا مما يبدو.

لعبة بمليارات الدولارات حول ألتيرا

مع قيمة مُقدَّرة بين 9 و12 مليار دولار، يمكن لبيع شركة ألتر أن يكون له تأثير حاسم على إعادة التوجه الاستراتيجي لإنتر. من المثير للاهتمام أن إنتل قد دفعت في الأصل مبلغ 17 مليار دولار لألتر - يبدو أن الخسارة أمر لا مفر منه. ولكن لماذا الاهتمام؟

الإجابة تكمن في تخصص شركة ألتيرا: القسم يطور ما يسمى بالرقائق القابلة للبرمجة منخفضة الطاقة، والتي أصبحت لا غنى عنها في عالم يتزايد فيه الاعتماد على كفاءة الطاقة. يبدو أن شركات مثل أبولو جلوبال مانجمنت وباين كابيتال ترى فرصة لتأمين هذا السوق المستقبلي.

العطاءات: مزيج متنوع

إلى جانب كبار شركات الأسهم الخاصة التقليدية مثل سيلفر ليك وفرانسيسكو بارتنرز، يدخل أيضاً مصنع أشباه الموصلات لاتيس السباق. لكن بالنسبة للاتيس، مع قيمة سوقية تبلغ 8 مليارات دولار فقط، قد يكون التحدي صعباً بنفسه. يعتقد المطلعون في الصناعة أن لاتيس يحتاج إلى شريك مالي قوي للمنافسة.

في المقابل، هناك شركات كبرى مثل بين كابيتال، التي أثبتت بالفعل قدرتها على إتمام صفقات معقدة - كما حدث مؤخراً في صفقة مشاركة إنتل في شركة IMS-Nanofabrication. بالحديث عن IMS: باعت إنتل في عام 2023 تباعًا 20٪ و10٪ من هذه الوحدة، مما جلب أكثر من 5 مليارات دولار إجمالاً. هل هو نموذج لصفقة محتملة مع ألتييرا؟

الإدارة المؤقتة: إنتل تبقى على المسار

من المثير للاهتمام أن إنتل تدفع هذه الجولة من المزايدات قدماً رغم أزمة القيادة. بعد إقالة الرئيس التنفيذي بات غيلسنجر، يتقاسم حالياً المدير المالي ديفيد زنسنر وميشيل جونستون هولثاوس منصب الرئيس - وهي قيادة ثنائية نادرة في هذه الصناعة.

أكد زينسنر مؤخرًا في مؤتمر باركليز للتكنولوجيا العالمية أن إنتل تبحث عن شراكات استراتيجية، مشابهة لصفقة IMS. وقال زينسنر: "تفكيرنا هو جلب شريك على متن يشاركنا رؤيتنا".

مسألة استراتيجية

بينما تعد Altera مفتاحًا للمستقبل بالنسبة للكثيرين، يبدو أن Intel تترك خيارات أخرى مفتوحة. أولى جولات المزايدة قبل عيد الشكر وضعت نماذج على الطاولة تراوحت بين حصص الأقلية (20-30%) حتى البيع الكامل.

لكن بالنسبة لإنتر، الأمر يتعلق بأكثر من مجرد الميزانية العمومية قصيرة المدى. الشركة تحت ضغط: بعد أن كانت رائدة السوق بلا منازع، فقدت عملاقة الرقائق الأرض مؤخرًا أمام منافسين مثل AMD وNvidia. قد يؤدي بيع ألتييرا إلى تحرير رأس مال مطلوب بشدة، ولكنه قد يكلف أيضًا بعض التآزر المهم.

من لديه أفضل البطاقات؟

لا يزال كل شيء مفتوحًا. يذكر المطلعون أن إنتل أعطت للمزايدين حتى نهاية يناير لتقديم عروضهم النهائية. لكن كما هو الحال في أي لعبة بوكر، هناك خطر أن لا تقوم إنتل بالبيع في النهاية.

القطاع يترقب بترقب هذه الصفقة - وكيف ستقوم إنتل بتحديد موقعها الاستراتيجي تحت القيادة الجديدة. الواضح هو: أن نتيجة هذه اللعبة بمليارات النقود ستؤثر بشكل دائم على عالم التكنولوجيا.