Dữ liệu lạm phát mới nhất được công bố vào thứ Sáu đã củng cố thông điệp từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tuần trước rằng lãi suất cao sẽ tiếp tục được duy trì trong thời gian tới.

Chỉ số ưa thích của Fed về lạm phát cơ bản tăng 0,3% trong tháng Ba, cao hơn 2,8% so với cùng kỳ năm trước, giống như tháng trước đó. Các con số từ năm trước cũng được điều chỉnh nhẹ lên, theo dữ liệu của chính phủ.

Ba tháng liên tiếp với dữ liệu lạm phát đáng lo ngại cho thấy tiến trình hướng tới mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương đang chậm lại và đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên sẽ bị hoãn lại. Nhà đầu tư kỳ vọng sẽ có một đến hai đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay, bắt đầu từ tháng Mười Một, nhưng cũng có những lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể không cắt giảm lãi suất cơ bản vào năm 2024.

"Lạm phát cao đến tháng Ba có thể loại trừ khả năng giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2024", ông Ben Ayers, chuyên gia kinh tế trưởng của Nationwide nói. "Cũng có rủi ro là sức đề kháng kinh tế tiếp tục có thể trì hoãn bất kỳ sự giảm lãi suất nào đến năm 2025, đây là rủi ro giảm sút quan trọng đối với tăng trưởng vào năm sau."

Dữ liệu Chính phủ vào thứ Sáu cũng nhấn mạnh sức mạnh của nền kinh tế Mỹ. Chi tiêu tiêu dùng tư nhân được điều chỉnh theo lạm phát tăng 0,5% vào tháng Ba, đánh dấu lần tăng mạnh nhất kể từ đầu năm 2023.

Số liệu quý được công bố vào ngày hôm trước cho chỉ số giá cốt lõi của chi tiêu tiêu dùng cá nhân, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, vượt qua dự báo và gây ra lo ngại rằng mức tăng trong tháng Ba có thể còn mạnh mẽ hơn.

"Họ sẵn lòng chờ đợi vào lúc này, bởi vì họ đã xem chính sách là hạn chế," Kathy Jones, chuyên gia chiến lược về trái phiếu cố định tại Charles Schwab nói. Nhưng sau báo cáo vào thứ Năm, "tôi nghĩ họ đã nhẹ nhõm vì nó không cao hơn."

Dự kiến chung là các quan chức Fed sẽ giữ nguyên mức lãi suất ở mức cao nhất trong hơn hai thập kỷ tại cuộc họp tuần tới. Các nhà hoạch định chính sách sẽ công bố dự báo cập nhật của họ vào cuộc họp vào tháng Sáu. Tuy nhiên, rõ ràng là quan chức trung bình có thể không còn kỳ vọng ba lần giảm lãi suất trong năm nay, như dự kiến trong dự báo lãi suất tháng Ba của họ, cái được gọi là "biểu đồ các điểm".

"Rủi ro đã rõ ràng lệch về phía lạm phát", Derek Tang, nhà kinh tế tại LH Meyer/Monetary Policy Analytics, cho biết. "So với dự báo vào tháng Ba, các quan chức có lẽ sẽ dự đoán ít nhất một đợt giảm lãi suất ít hơn trong năm nay, điều đó có nghĩa là họ sẽ bắt đầu muộn hơn."

Powell nói tuần trước, Fed sẵn sàng duy trì chính sách thắt chặt "càng lâu càng tốt" nếu áp lực giá cả vẫn tiếp diễn.

"Fed sẽ phải nghe có vẻ hy vọng hơn vào tuần tới so với vào tháng Ba," và Powell có thể lặp lại nhận xét của mình, theo James Knightley, chuyên gia kinh tế trưởng tại ING. "Họ vẫn sẽ nói về sự điều tiết được mong đợi nhưng thừa nhận rằng họ cần phải quan sát điều đó qua nhiều tháng trước khi họ có thể thư giãn."