Mối đe dọa từ công cụ tạo video mới của OpenAI, Sora, đối với Adobe bị đánh giá quá cao, nhưng việc tăng giá đã làm cổ phiếu của họ trở nên dễ bị tổn thương. Tạo ra hình ảnh chuyên nghiệp khó hơn nhiều so với vẻ bên ngoài. Gây rối cho nhà sản xuất Photoshop lại trở nên dễ dàng hơn nhiều. Việc Adobe nhanh chóng chấp nhận trí tuệ nhân tạo sáng tạo đã khiến nó trở thành một trong những cổ phiếu được săn đón nhất trong số các công ty phần mềm lớn vào năm ngoái, thậm chí vượt qua cả Microsoft, người chơi hàng đầu trong lĩnh vực KI.

Tuy nhiên, gần đây hình ảnh này đã bị giảm sút. Báo cáo lợi nhuận cuối cùng của công ty vào tháng 12 có một dự báo khiến nhà đầu tư thất vọng do thiếu sự đóng góp của trí tuệ nhân tạo (AI) vào triển vọng tăng trưởng của công ty. Và sự công bố tháng trước của OpenAI về một công cụ mới tạo video từ văn bản có tên là Sora đã gây ra thêm lo ngại. Cổ phiếu của Adobe đã giảm gần 10% kể từ thông báo này – mức giảm gần gấp đôi so với sự sụt giảm của Nhóm Phần mềm & Dịch vụ S&P 500 trong khoảng thời gian tương tự.

Sự Sa Sút của Adobe Có Âm Vang Quen Thuộc. Cổ phiếu Adobe trải qua những tháng đầu tiên của năm ngoái trong tình trạng bị lãng quên, một phần do lo ngại về nguy cơ cạnh tranh từ một thế hệ công cụ chỉnh sửa hình ảnh bằng AI trước đây như Dall-E. Tuy nhiên, việc Adobe tiết lộ công cụ AI đầu tiên của họ có tên là Firefly vào tháng Ba của năm đó nhanh chóng làm thay đổi hình ảnh này. Giá cổ phiếu của Adobe tăng 77% trong năm 2023. Sự hứng thú dành cho Firefly thậm chí còn vượt qua những lo ngại về việc Adobe sắp tới sẽ mua lại Figma, một thương vụ đã bị hủy bỏ vào tháng Mười Hai do sự phản đối của cơ quan quản lý.

Cuộc Hành Trình Lên Xuống Của Cổ Phiếu Adobe Trong Năm Qua Là Chỉ Báo Tốt Về Cách Nhà Đầu Tư Đối Phó Với Các Tác Động Tiềm Năng Làm Đảo Lộn Của Trí Tuệ Nhân Tạo Sinh Sản – Thậm Chí Là Trước Khi Những Tác Động Đó Được Chứng Minh. Các Công Cụ Miễn Phí Công Cộng Như Dall-E Cho Phép Người Dùng Tạo Ra Hình Ảnh Chân Thực Về Những Ý Tưởng Viễn Tưởng, Nhưng Cũng Có Khuynh Hướng Mắc Lỗi Như Chi Tiết Cơ Thể Được Render Ngược, Và Gần Như Không Có Kiểm Soát Để Ngăn Chặn Việc Sử Dụng Các Tác Phẩm Có Bản Quyền. Do Đó, Những Công Cụ Như Vậy Chỉ Có Sức Hấp Dẫn Hạn Chế Đối Với Những Người Sáng Tạo Nội Dung Chuyên Nghiệp, Những Người Tạo Nên Phần Lớn Cơ Sở Khách Hàng Của Adobe.

Sora vẫn chưa được phát hành công khai. OpenAI thừa nhận trong thông báo của mình rằng "mô hình hiện tại có những điểm yếu", nơi mà nó có thể dễ mắc lỗi, như "mô phỏng không chính xác vật lý của một cảnh phức tạp".

Rủi ro ngắn hạn của Adobe liên quan đến AI là các công cụ như Firefly có thể sinh ra doanh thu đáng kể chậm hơn so với kỳ vọng của phần lớn nhà đầu tư. Dự báo của công ty về mức tăng trưởng doanh thu chỉ 10% cho năm tài chính hiện tại gần như tương đồng với những gì công ty đã thực hiện trong năm ngoái, do đó không thu hút được sự quan tâm của nhà đầu tư, những người đã hy vọng có một sự bứt phá lớn hơn từ AI.

Chủ tịch phụ trách truyền thông số của Adobe, David Wadhwani, cho biết trong cuộc gọi báo cáo lợi nhuận vào tháng Mười Hai rằng, những thay đổi giá gần đây đối với các sản phẩm của công ty – bao gồm cả công cụ trí tuệ nhân tạo của họ – sẽ trở nên "rõ ràng hơn" trong số liệu kinh doanh của công ty trong nửa cuối của năm và thời gian tiếp theo. Adobe có xu hướng thận trọng với dự báo của mình và đã vượt qua mức dự báo doanh thu hàng năm ban đầu của họ trong bảy trong số mười năm qua, theo số liệu từ FactSet.

Có thể câu hỏi về những đóng góp của trí tuệ nhân tạo trong báo cáo quý đầu tiên của Adobe, dự kiến sẽ được công bố vào tuần tới, vẫn còn mở. Tuy nhiên, sự yếu kém của cổ phiếu trong những tháng gần đây mang lại một điểm xuất phát tốt hơn, bởi cổ phiếu Adobe nay được giao dịch với mức giá có chiết khấu so với doanh thu tương lai, nếu so với Microsoft. Một hội nghị lớn của người dùng có tên Adobe Summit, diễn ra vào cuối tháng này, cũng có thể giúp Adobe tiếp tục truyền đạt thông điệp mới về trí tuệ nhân tạo đến với khách hàng của mình, những người mà nhiều người trong số đó không thể dựa vào công cụ miễn phí công cộng cung cấp kết quả không đáng tin cậy. Đôi khi, bạn thực sự nhận được những gì mình đã trả tiền.