วอลล์สตรีท: ตามหาการปรับตัวขึ้นช่วงคริสต์มาส

ในเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นเดือนที่ไม่ได้โดดเด่นด้วยการปรับตัวขึ้นของตลาดหลักทรัพย์ ยังคงมีความหวังว่าตลาดในสหรัฐอเมริกาจะปิดปีอย่างสวยงาม แม้ว่าจะมีอุปสรรคบางอย่างอยู่ก็ตาม แม้จะมีการถอยหลังครั้งล่าสุด S&P 500 ก็เพิ่มขึ้น 23% ตลอดทั้งปีอย่างน่าประทับใจ และประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่า Wall Street มักจะปิดปีอย่างแข็งแกร่ง ตั้งแต่ปี 1969 ห้าวันการค้าสุดท้ายของปี พร้อมด้วยสองวันแรกของปีถัดไป มักจะทำให้ S&P 500 ได้กำไรเฉลี่ย 1.3% ช่วงเวลานี้รู้จักกันในชื่อ “Santa Claus Rally” แต่ในปีนี้มีข้อสงสัยว่าซานตาคลอสจะมาไหม เมื่อวันพุธที่ผ่านมา S&P 500 ประสบกับการลดลงในวันเดียวที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐไม่เสนอการลดอัตราดอกเบี้ยมากเท่าที่คาดการณ์ไว้สำหรับปี 2025 นอกจากนี้ ยังมีสัญญาณว่าบางภาคส่วนเริ่มอ่อนแอ: แปดจากสิบเอ็ดภาคส่วนของ S&P 500 บันทึกการขาดทุนในเดือนธันวาคม เวทีทางการเมืองก็สร้างความไม่แน่นอนเพิ่มเติม รัฐสภาปฏิเสธร่างกฎหมายที่สามารถป้องกันการปิดตัวของรัฐบาลบางส่วนได้ Anthony Saglimbene จาก Ameriprise Financial เน้นถึงความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับการปิดตัวของรัฐบาล โดยเฉพาะหากดำเนินต่อไปตลอดสุดสัปดาห์ อีกปัจจัยหนึ่งที่ถ่วงตลาดหุ้นคือการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี อยู่ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่กว่า หกเดือนในวันพฤหัสบดีหลังการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ Matt Maley จาก Miller Tabak เตือนว่าระดับนี้กดดันการประเมินมูลค่าหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ S&P 500 ซื้อขายที่ 21.6 เท่าของกำไรที่คาดการณ์ไว้ สูงกว่าค่าเฉลี่ยประวัติศาสตร์ที่ 15.8 อย่างมาก แม้จะมีแรงกดดันล่าสุด Chuck Carlson จาก Horizon Investment Services ก็มองเห็นโอกาส: “การแก้ไขครั้งนี้อาจทำให้ตลาดอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าที่จะฟื้นตัว” แต่การลดลงต่อไปอาจทำให้บรรยากาศตลาดเป็นลบ ระยะเวลา “ซานตาคลอส” และห้าวันการค้าแรกของเดือนมกราคมถือว่าเป็นตัวบ่งชี้สำหรับปี: ถ้าทั้งสามช่วงเป็นบวก ปีนั้นมักจบลงด้วยบวกในกว่า 90% ของกรณีตามที่ Almanac กล่าว