ตลาดตอบสนองด้วยการเคลื่อนไหวราคาที่สามารถเข้าใจได้ในวันศุกร์และวันจันทร์ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ สงบความวิตกกังวลเกี่ยวกับฟองสบู่แตกชั่วคราว นักลงทุนยังคงแสดงความสามารถในการตัดสินใจที่มีเหตุผล แม้หุ้นมีมูลค่าสูง ดัชนี S&P 500 ประสบการสูญเสียมากที่สุดในหนึ่งวันนับตั้งแต่เดือนมกราคมเมื่อวันศุกร์ แต่การลดลงเกือบ 1.5% ทุกสามเดือนเมื่อเทียบกับตลาดฟองสบู่จริงแล้วถือว่าไม่มีนัยสำคัญ
น่าสนใจที่ราคาหุ้นและผลตอบแทนของพันธบัตรลดลง ในขณะที่ราคาน้ำมันและทองคำเพิ่มขึ้น ตอบสนองต่อความวิตกกังวลของการโต้กลับจากอิหร่านต่ออิสราเอล อย่างไรก็ตามความเคลื่อนไหวเหล่านี้กลับตรงกันข้าม เมื่อชัดเจนว่าอิหร่านไม่มุ่งหวังที่จะเพิ่มความตึงเครียด สิ่งนี้บ่งชี้ว่าตลาดไม่ได้ดำเนินการอย่างไม่มีเหตุผลโดยสิ้นเชิง ในสภาวะฟองสบู่ ข่าวร้ายจะถูกละเลยหรือมีผลกระทบอย่างมาก เนื่องจากพวกมันจะบังคับให้นักลงทุนกลับไปใช้วิธีการประเมินมูลค่าแบบดั้งเดิม
แม้จะมีสัญญาณที่ทำให้รู้สึกสบายใจ แต่ก็มีหลักฐานที่บ่งชี้ถึงความกระฉับกระเฉงของตลาดที่เป็นลักษณะเฉพาะของตลาดที่เต็มไปด้วยความรื่นเริงเกินไป ในปีสุดท้ายของฟองสบู่ดอทคอม ค่าเฉลี่ยของ VIX ซึ่งเป็นมาตรการสำหรับความผันผวนที่คาดหวังนั้นสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวอย่างมาก ในวันนี้เองก็ยังมีการเคลื่อนไหวของตลาดที่รุนแรง เช่น การผันผวนการซื้อขายที่รุนแรงใน Trump Media & Technology.
นอกจากนี้พฤติกรรมของนักลงทุนแสดงความเหมาะสมมากเกินไป ความรู้สึกของนักลงทุนตามผลสำรวจค่อนข้างที่จะเป็นบวก, แทบจะเป็นความเอื้อเฟื้อ กระทิงมีจำนวนมากกว่าหมีอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งนำมาซึ่งความจำเป็นต้องระมัดระวัง เพราะเมื่อนักลงทุนมีความสุขเกินไปแล้ว จะเป็นเรื่องยากที่จะทำให้พวกเขามีความสุขมากกว่านี้
ดูเหมือนจะเป็นประเด็นที่ขัดแย้ง เมื่อต้องหาข่าวดีในการเคลื่อนไหวของตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยความเสี่ยงของสงครามในตะวันออกกลาง นักลงทุนที่มองว่าการปะทุของสถานการณ์เป็นไปได้ควรจะลงทุนในน้ำมัน ทองคำ หรือพันธบัตร แต่ขอเตือน: การเดิมพันกับเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์เป็นเรื่องที่ยากลำบากอย่างยิ่ง สำหรับนักลงทุนแล้ว เหตุการณ์ในสุดสัปดาห์นี้ควรเป็นโอกาสที่จะพิจารณาว่าตลาดหุ้นมีฟองสบู่มากเกินไปหรือไม่.
