บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี Microsoft, Alphabet, Amazon และ Meta ได้เพิ่มการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ (AI) อย่างมหาศาลในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 แสดงความคิดเห็นจากรายงานประจำไตรมาสล่าสุด ค่าใช้จ่ายรวมทั้งหมดอยู่ที่ 106 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายถึงร้อยละ 50 สะท้อนให้เห็นถึงการแข่งขันในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับการใช้งาน AI แม้ว่าผลตอบแทนของการลงทุนเหล่านี้จะถูก Wall Street มองด้วยความสงสัย

„ฉันยอมเสี่ยงที่จะสร้างขีดความสามารถล่วงหน้าก่อนที่จะมีความต้องการมากกว่าตอบสนองล่าช้า” นายมาร์ค ซักเคอร์เบิร์ก ซีอีโอของบริษัท Meta กล่าว และคาดการณ์ว่าการใช้จ่ายทุนของบริษัทในปีนี้อาจสูงถึง 40,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

นักวิเคราะห์ของ Dell’Oro Group คาดการณ์ว่าการลงทุนของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ในโครงสร้างพื้นฐาน AI อาจเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าภายในสิ้นปี ในช่วงห้าปีข้างหน้า อาจมีการลงทุนสูงถึงหนึ่งล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐานอื่น ๆ แม้ว่าบริษัทต่างๆ จะยังไม่สามารถโน้มน้าวนักลงทุนได้ว่าลูกค้าพร้อมที่จะใช้จ่ายเงินจำนวนมากสำหรับผลิตภัณฑ์และบริการ AI

„Die Technologiemanagementteams setzen alles auf ihre Ausgaben“, sagte Jim Tierney, Leiter des US-Wachstums bei AllianceBernstein. „Investoren sind sich noch unsicher, wie die Geschäftsmodelle und Renditen aussehen werden. Dies schafft eine ‚Vertraut-uns‘-Umgebung, die angesichts der Gesamtausgaben nicht gerade beruhigend ist.“

Translated to Thai:
“ทีมบริหารเทคโนโลยีทุ่มสุดตัวกับค่าใช้จ่ายของพวกเขา” จิม เทียร์นี หัวหน้าการเติบโตในสหรัฐอเมริกาของบริษัท AllianceBernstein กล่าว “นักลงทุนยังไม่แน่ใจว่ารูปแบบธุรกิจและผลตอบแทนจะเป็นอย่างไร สิ่งนี้สร้างสภาพแวดล้อม ‘เชื่อใจเรา’ ซึ่งเมื่อพิจารณาถึงค่าใช้จ่ายทั้งหมดแล้วไม่ใช่เรื่องที่น่าปลอบใจเท่าไร”

รายงานผลประกอบการรายไตรมาสล่าสุดของบริษัทเทคโนโลยีเผชิญกับความอ่อนแอในความเชื่อมั่นทั่วไปของวอลล์สตรีท โดยที่ดัชนี Nasdaq ตกอยู่ในภาวะแก้ไขเมื่อวันศุกร์เนื่องจากตัวเลขตลาดแรงงานสหรัฐที่อ่อนแอลง หุ้นของบริษัทเซมิคอนดักเตอร์รวมถึงผู้ผลิตชิป AI ชั้นนำอย่าง Nvidia มีความผันผวนเป็นพิเศษในสัปดาห์นี้

ในขณะที่ Google, Microsoft และ Amazon มีราคาหุ้นตกหลังจากการเผยแพร่รายงานไตรมาส ผู้บริหารของบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีกลับปกป้องการลงทุนขนาดใหญ่ของตน Zuckerberg ประเมินว่ากำลังประมวลผลที่จำเป็นในการฝึกแบบจำลองภาษาขนาดใหญ่อันถัดไปจะสูงกว่าเดิม "เกือบสิบเท่า" แม้ว่าจะยอมรับว่าอาจใช้เวลา "หลายปี" กว่าฟังก์ชั่น AI บางอย่าง เช่น Meta AI chatbot จะมีความสามารถทำกำไรได้ด้วยตนเอง

ในอุตสาหกรรมเทคโนโลยี ความเสี่ยงจากการลงทุนใน AI น้อยเกินไปนั้นสูงกว่าความเสี่ยงจากการลงทุนมากเกินไปอย่างชัดเจนในช่วงการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้, Sundar Pichai ซีอีโอของ Google กล่าว.

แอลฟาเบท บริษัทแม่ของกูเกิล รายงานในสัปดาห์ที่ผ่านมาว่า ค่าใช้จ่ายเงินทุนเพิ่มขึ้น 90 เปอร์เซ็นต์ สู่ 25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในสองไตรมาสแรกปี 2024 ไมโครซอฟต์ตามมาในวันอังคารด้วยการเพิ่มขึ้น 78 เปอร์เซ็นต์ สู่ 33 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามมาด้วยอะเมซอนในวันพฤหัสบดี โดยเปิดเผยว่าการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และอุปกรณ์ รวมถึงเครือข่ายอีคอมเมิร์ซและโลจิสติกส์ที่กว้างขวาง เพิ่มขึ้นในครึ่งแรกของปี 27 เปอร์เซ็นต์ สู่ 32.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในประกาศติดตาม Amazon ชี้ให้เห็นว่า ค่าใช้จ่ายด้านทุนในปี 2024 จะ "เพิ่มขึ้นอย่างมาก" Brian Olsavsky, หัวหน้าเจ้าหน้าที่การเงินของ Amazon กล่าวว่าส่วนใหญ่ของค่าใช้จ่ายเหล่านี้จะทุ่มเทไปกับโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ใหม่ นอกจากนี้ เขายังกล่าวว่า Generative AI ได้กลายเป็น "ธุรกิจมูลค่าหลายพันล้าน" สำหรับบริษัท อย่างไรก็ตามหุ้นของ Amazon ลดลง 8.8% ในวันศุกร์ เนื่องจากความอ่อนแอทั่วไปของตลาดและสัญญาณจากธุรกิจผู้บริโภคที่อ่อนแอ

การลงทุนของบิ๊กเทคส่วนใหญ่เน้นไปที่การซื้อที่ดินและการสร้างศูนย์ข้อมูลใหม่สำหรับบริการคลาวด์คอมพิวติ้งของพวกเขา นอกจากนี้ยังใช้เงินจำนวนมากในการซื้อฮาร์ดแวร์ รวมถึงคลัสเตอร์ชิปพิเศษที่ผลิตโดย Nvidia เป็นหลัก ซึ่งจำเป็นสำหรับการฝึกและดำเนินการโมเดลภาษาขนาดใหญ่

ความต้องการบริการคลาวด์เพิ่มขึ้น เนื่องจากบริษัทต่าง ๆ ทดสอบบริการ AI เชิงสร้างสรรค์เพื่อทำให้กระบวนการต่าง ๆ เป็นอัตโนมัติและเพิ่มประสิทธิภาพ แม้ว่าการทดลองส่วนใหญ่เหล่านี้ยังไม่ได้เข้าสู่การผลิตอย่างเต็มที่ ในขณะเดียวกัน บริษัทสตาร์ทอัพอย่าง OpenAI, Anthropic, xAI ของ Elon Musk และบริษัทฝรั่งเศส Mistral กำลังแข่งขันกันเพื่อแย่งทรัพยากรการคำนวณที่มีจำกัดในการฝึกอบรมโมเดลภาษาที่ซับซ้อนมากขึ้น

ความผันผวนของราคาหุ้นในสัปดาห์นี้ตามมาหลังการขาขึ้นเป็นประวัติการณ์ ดัชนี Nasdaq 100 ที่เน้นเทคโนโลยีเพิ่มขึ้นประมาณ 70 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่ต้นปี 2023 เมื่อการเติบโตของ AI เริ่มต้น และทำให้ Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet และ Amazon กลายเป็นห้า บริษัทจดทะเบียนที่ใหญ่ที่สุดในโลก

„ผมคิดว่าการเปรียบเทียบตามธรรมชาติที่นักลงทุนหลายๆ คนคิดถึงก็คือฟองสบู่ของอุตสาหกรรมโทรคมนาคมในช่วงปลายทศวรรษที่ 1990 และต้นทศวรรษที่ 2000“ Michael Hodel นักวิเคราะห์จาก Morningstar กล่าว „บริษัทส่วนใหญ่ที่มีส่วนร่วมในขณะนั้นได้ล้มละลายไป การขยายตัวครั้งนี้ดูเหมือนจะคล้ายกันในบางแง่ แต่ความแตกต่างหลักคือบริษัทที่ทำการขยายตัวส่วนใหญ่นั้นมีธุรกิจที่ค่อนข้างมีกำไรมหาศาลและมีงบดุลที่แข็งแกร่ง“