Economics
เงินเฟ้อในเยอรมนีเกินความคาดหมายและเป็นความท้าทายสำหรับ ECB
Die Inflation in Deutschland übertrifft die Erwartungen, verschärft die Herausforderungen der EZB und verstärkt die Bedenken über eine kurzfristige Stagflation.
อัตราเงินเฟ้อในเยอรมนีเพิ่มขึ้นอีกครั้งในเดือนธันวาคมและสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) อย่างชัดเจน ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 2.6% เมื่อเทียบกับเดือนเดียวกันของปีก่อนหน้า หลังจาก 2.2% ในเดือนพฤศจิกายน ตามที่สำนักงานสถิติแห่งชาติของเยอรมนี (Destatis) รายงานเมื่อวันจันทร์ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นเพียง 2.4% นี่เป็นเดือนที่สามติดต่อกันที่เงินเฟ้อเพิ่มขึ้น
Besonders bemerkenswert ist der Anstieg der Kerninflation, die volatile Energie- und Lebensmittelpreise ausschließt und im Dezember auf 3,1 % kletterte. Die höhere Teuerung im Dienstleistungssektor trug maßgeblich dazu bei.
พัฒนาการนี้อาจทำให้ ECB ตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบากก่อนการประชุมในวันที่ 30 มกราคม ธนาคารกลางยังคงเผชิญแรงกดดันในการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพื่อสนับสนุนภาวะเศรษฐกิจในยูโรโซนที่อ่อนแอลง ในขณะเดียวกันแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่ก็อาจชะลอการลดดอกเบี้ยลงได้
เยอรมนี เศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในยุโรป กำลังเผชิญปัญหาเศรษฐกิจชะลอตัว การผลิตอุตสาหกรรมซึ่งเป็นเสาหลักดั้งเดิมแสดงให้เห็นถึงความอ่อนแออย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้การเลิกจ้างในบริษัทใหญ่ๆ เช่น Bosch และ Thyssenkrupp กำลังเกิดขึ้น ซึ่งอาจทำให้ตลาดแรงงานได้รับผลกระทบมากขึ้น อีกทั้งความไม่แน่นอนทางการเมือง ความขัดแย้งภายในรัฐบาลผสมส่งผลให้มีการเลือกตั้งใหม่ในเดือนกุมภาพันธ์ ภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ที่ประกาศภายใต้โดนัลด์ ทรัมป์ ก็อาจสร้างภาระต่อการส่งออกของเยอรมนีด้วย
จากอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นและความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอ ภาวะเศรษฐกิจชะงักงันได้กลับมาอีกครั้งอย่างน้อยในระยะสั้น" คาร์สเทน เบรซกี้ หัวหน้าฝ่ายการวิเคราะห์เศรษฐกิจระดับโลกของ ING เขียนในบทวิเคราะห์
นอกจากนี้ยังมีการเพิ่มขึ้นของราคาเพิ่มเติมจากอัตราประกันภัยรถยนต์ที่สูงขึ้น ราคาในระบบขนส่งสาธารณะที่เพิ่มขึ้น รวมถึงการเพิ่มขึ้นของราคาก๊าซในระดับปานกลางช่วงต้นปี 2025 อย่างไรก็ตาม Brzeski คาดว่า ECB จะพิจารณาอัตราเงินเฟ้อในเดือนธันวาคมนี้ว่าเป็นผลกระทบชั่วคราวและจะลดอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยการฝากเงินในปัจจุบันถือว่าจำกัดเกินไปสำหรับสภาพเศรษฐกิจที่อ่อนแอของยูโรโซน
ตามรายงานของธนาคารกลางเยอรมนี อัตราเงินเฟ้อในเยอรมนีจะลดลงเล็กน้อยในปี 2025 การเพิ่มขึ้นของราคาอาหารและบริการชั่วคราวอาจจำกัดการลดลง ในเดือนธันวาคม อัตราเงินเฟ้อของราคาอาหารประจำปีเพิ่มขึ้นเป็น 2.0% จาก 1.8% ในเดือนพฤศจิกายน
บนพื้นฐานที่สอดคล้องกับสหภาพยุโรปซึ่งธนาคารกลางยุโรปใช้สำหรับเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% อัตราเงินเฟ้อของเยอรมนีในเดือนธันวาคมอยู่ที่ 2.9% สำหรับปี 2024 ค่าเฉลี่ยรายปีอยู่ที่ 2.5% ธนาคารกลางเยอรมันทำนายว่าในปี 2025 อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยจะอยู่ที่ 2.4%
