เครือข่ายร้านขายยาของสหรัฐฯ Walgreens Boots Alliance กำลังเจรจากับบริษัทไพรเวทอิควิตี้ Sycamore Partners เกี่ยวกับการขายที่เป็นไปได้ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นที่ภาคการค้าปลีกในภาคยาเผชิญอยู่

Walgreens ซึ่งเป็นเจ้าของเครือข่าย Boots ในสหราชอาณาจักร กำลังต่อสู้กับภาระจากเงินเฟ้อที่สูงและการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น ปัจจัยเหล่านี้ได้ส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรของสาขากว่า 12,500 แห่งในสหรัฐอเมริกา ยุโรป และละตินอเมริกาอย่างมาก ในเดือนตุลาคม บริษัทประกาศว่าจะปิดสาขา 1,200 แห่งในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า หลังจากที่ได้รายงานผลขาดทุนสุทธิเกือบ 9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับปีงบการเงิน 2024

หลังจากมีรายงานเกี่ยวกับการเจรจา ราคาหุ้นของ Walgreens เพิ่มขึ้นเกือบ 20 เปอร์เซ็นต์ในวันอังคาร หลังจากก่อนหน้านี้มีมูลค่าตลาดเพียงประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับ 106 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2015

การเจรจากับ Sycamore เป็นจุดเปลี่ยนสำหรับ Walgreens ซึ่งในปี 2019 เคยได้รับข้อเสนอจากบริษัทไพรเวทอิควิตี้ KKR เป็นเงิน 70 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ข้อเสนอดังกล่าวจะเป็นการทำธุรกรรมที่ใหญ่ที่สุดในกลุ่มไพรเวทอิควิตี้ แต่ถูกปฏิเสธไป

ความท้าทายสำหรับวอลกรีนส์เพิ่มขึ้นตั้งแต่นั้นมา ขณะที่คู่แข่งอย่างอเมซอนและทาร์เก็ตเริ่มแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาดมากขึ้น การขายหรือการเสนอขายหุ้นของบู๊ทส์ ซึ่งวอลกรีนส์เคยวางแผนที่จะซื้อยังไม่ได้เกิดขึ้น

เมื่อปีที่แล้ว Walgreens แต่งตั้ง Tim Wentworth อดีตผู้บริหารของ Cigna เป็น CEO Wentworth รับช่วงต่อจาก Rosalind Brewer ซึ่งในช่วงสองปีของเธอมีการลดลงของราคาหุ้นและการเข้าซื้อกิจการที่ไม่สำเร็จรวมถึงการซื้อกลุ่ม Summit Health-CityMD และผู้ให้บริการดูแลที่บ้าน CareCentrix

Walgreens ไม่ได้อยู่เพียงลำพัง: ร้านขายยาปลีกอื่นๆ เช่น Rite Aid ก็กำลังดิ้นรนเพื่อความอยู่รอดเช่นกัน Rite Aid ประกาศล้มละลายใน Chapter 11 ในปี 2023 เพื่อปรับโครงสร้างหนี้หลายพันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ CVS Health ยังคงยืนหยัดได้ดีกว่าผ่านการกระจายความเสี่ยงในด้านประกันสุขภาพและการจัดการสวัสดิการยาตามตาราง แต่ก็พบกับแรงกดดันเพิ่มขึ้นจากนักลงทุนเชิงกิจกรรม

ข้อตกลงที่เป็นไปได้กับ Sycamore จะเป็นการเดิมพันที่ยิ่งใหญ่สำหรับบริษัทไพรเวทอิควิตี้ที่บริหารสินทรัพย์มูลค่าประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า Sycamore จะต้องการพันธมิตรเพิ่มเติมเพื่อที่จะถอน Walgreens ออกจากตลาดหุ้นอย่างสมบูรณ์

Elizabeth Anderson von Evercore แสดงความคิดเห็นว่าการปรับโครงสร้างของ Walgreens อาจทำได้ง่ายขึ้นหากอยู่นอกตลาดสาธารณะ ยังไม่ชัดเจนว่า Walgreens จะคงอยู่เป็นองค์กรเดียวหรือถูกแบ่งออกเป็นหลายส่วนภายใต้การบริหารของ Sycamore

ซิคามอร์เป็นที่รู้จักในการลงทุนในบริษัทค้าปลีกที่มีปัญหา เช่น ลอฟต์, ฮอตทอปปิก และสเตเปิลส์ ซึ่งถูกซื้อกิจการในปี 2017 ด้วยมูลค่า 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ที่ปรึกษาของซิคามอร์, จอห์น เลอเดเรอร์, นั่งเป็นกรรมการบริหารของวอลกรีนส์ตั้งแต่ปี 2015 ซึ่งอาจเอื้อต่อการเจรจา