Reddit, det tematiska anslagstavleföretaget, har utvecklats till en av de bästa börsframgångarna år 2024. Sedan börsintroduktionen i mars har aktierna fyrdubblats, med en uppgång på två tredjedelar enbart sedan oktober, efter att Reddit tillkännagav sin första vinsttröskel.
Nyckeln till Reddits framgång ligger i användningen av obetald arbetskraft. De så kallade "subredditarna" – specialiserade nischsamhällen – byggs och underhålls av frivilliga moderatorer (mods). Dessa säkerställer att innehåll skapas, diskussioner modereras och regler följs. För investerare utgör detta ett enormt värdeskapande, eftersom plattformen drar direkt nytta av detta gratis arbete.
Siffrorna stödjer uppåttrenden: Under tredje kvartalet ökade omsättningen med 68 procent jämfört med föregående år, där Reddit genererar 4 cent per användare och dag. Som jämförelse: Meta Platforms, företaget bakom Facebook, tjänar 13 cent per användare och dag. Tillväxtpotentialen för Reddit är därmed betydande.
För att fortsätta öka intäkterna experimenterar Reddit med nya annonsformat som visas direkt i användarkommentarer samt med AI-drivna översättningar för att få tillgång till internationella marknader. Men denna tillväxt beror på en känslig balans: Att hålla moderatorerna nöjda är inte gratis. Reddit investerar i verktyg och teknik för att underlätta moderatorernas arbete. Konflikter kan dock inte undvikas. Under det senaste året gick många moderatorer ut i strejk, vilket satte företaget under press några månader före börsintroduktionen.
Ein weiterer kritischer Faktor ist Reddits Abhängigkeit von externem Traffic. Über die Hälfte der Besucher kommen über Suchmaschinen wie Google auf die Plattform. Sollte Google Reddits Sichtbarkeit herabsetzen, könnte dies den stetigen Besucherstrom gefährden.
Med ett kurs-till-försäljnings-förhållande på 13 är Reddits värdering baserad på höga förväntningar. Utmaningen ligger i att bevara moderatorernas och deras gemenskapers lojalitet medan plattformen växer och intäkterna ökas. Med tanke på tidigare framgång verkar dock en viss värderingspremie motiverad: Reddit har visat hur passion och gemenskapsarbete kan omvandlas till finansiell framgång.
