Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), världens ledande kontraktstillverkare av halvledare, förblir en dominerande kraft i den globala försörjningskedjan för artificiell intelligens (AI) trots geopolitiska spänningar. Under fjärde kvartalet 2024 nådde företaget ett rekordresultat: Nettoresultatet steg med 57 procent till NT$374,7 miljarder (11,4 miljarder USD), medan omsättningen ökade med 39 procent.
Det växande intresset för KI-chips och en diversifierad kundbas har hjälpt TSMC till imponerande tillväxt. Företagets aktier, noterade i Taipei, ökade med 90 procent förra året, medan de amerikanska depåbevisen (ADRs) i USA steg med 103 procent.
Storkunder som Apple och Nvidia bidrar väsentligt till intäktsstyrkan, där Nordamerika stod för cirka 65 procent av de totala intäkterna under andra kvartalet 2024. Samtidigt investerar TSMC massivt i den amerikanska marknaden, inklusive 65 miljarder dollar i nya produktionsanläggningar i Arizona.
TSMC förblir dock inte opåverkad av USA:s skärpta handelsrestriktioner gentemot Kina. Senast sattes 27 kinesiska och singaporeanska företag på USA:s handelsdepartements Entity List. Samtidigt utökade USA sina exportbegränsningar till vissa minnesmoduler som är avgörande för AI-chips.
Dessa åtgärder kan tvinga TSMC att införa striktare regelefterlevnadsåtgärder för att säkerställa att chips inte når sanktionerade företag. Sådana kontroller kan öka kostnaderna och belasta affärsrelationerna. Redan nu förväntar sig TSMC lägre bruttomarginaler under det pågående kvartalet, till följd av högre driftskostnader i nya fabriker i USA och Japan.
På lång sikt kan den kinesiska marknaden, som nu bara bidrar till cirka 10 procent av TSMC:s totala intäkter, fortsätta att förlora betydelse. Som jämförelse: Under andra kvartalet 2023 var det fortfarande 16 procent. Samtidigt förblir Nordamerika en stabil försäljningsmarknad med växande strategisk betydelse.
Med Donald Trumps återkomst till Vita huset kan den geopolitiska situationen för TSMC bli mer komplex, då diplomatiska utmaningar och teknologi finner en närmare koppling. Men tack vare sin starka marknadsposition, diversifierade kundbas och teknologiska överlägsenhet är TSMC väl rustat att fortsätta prestera bättre än sina konkurrenter.
