Europas största programvarutillverkare SAP SE rapporterar en anmärkningsvärd ökning av intäkterna i molnsegmentet med nästan en fjärdedel för det första kvartalet, trots omfattande omstruktureringar och en operativ förlust. Analytikern Toby Ogg från banken JPMorgan betonar att denna utveckling framhäver transformationen av affärsmodellen för företaget i Walldorf. Omstruktureringen orsakade dock kostnader på 2,2 miljarder euro, vilket ledde till att koncernen totalt redovisade en förlust på 824 miljoner euro, jämfört med en vinst på 509 miljoner euro föregående år.

Koncernchef Christian Klein bekräftar årsprognoserna och är optimistisk: "Vi är övertygade om att vi kommer att uppnå våra mål för året." Han underströk den fortsatt starka dynamiken inom molntjänster och den planerade effektivitetsökningen genom omstruktureringen. Försäljningen av molnprogramvara förväntas öka valutajusterat med 24 till 27 procent till 17,0 till 17,3 miljarder euro. Särskilt inom området för företagsresursplanering (ERP) har SAP satt upp höga mål för att hålla den amerikanska ärkerivalen Oracle i schack.

I jämförelse med föregående år ökade de totala intäkterna med åtta procent till lite mer än åtta miljarder euro. Denna tillväxt drevs främst av cloudsektorn, som omsatte 3,93 miljarder euro. Finanschef Dominik Asam ser i transformationen och investeringarna i artificiell intelligens (AI) en väg att lösgöra kostnadsutvecklingen från omsättningstillväxten. De riktade åtgärderna bör även förbättra det justerade driftsresultatet, vilket under det första kvartalet ökade med 16 procent till 1,53 miljarder euro.

Analytiker och investerare reagerade positivt på kvartalssiffrorna. SAP-aktien gick upp 4,11 procent till 172,90 euro i XETRA-handeln på tisdagen. Trots en tillfällig korrigering i början av april visar aktiekursen sedan hösten 2022 en återhämtningskurs, drivet av positiva utvecklingar och stora investeringar i marknadsföring och teknik. Detta stärker SAP:s position som den mest värdefulla börsnoterade tyska koncernen med ett börsvärde på nästan 213 miljarder euro.

Stora analysföretag som UBS, Jefferies och Barclays bekräftar sina positiva bedömningar för SAP med kursmål mellan 191 och 205 euro. De betonar tillväxtdynamiken inom molnverksamheten och det starka fria kassaflödet som huvuddrivare för den positiva utvecklingen.