Rubrik: Private Equity upptäcker fertilitet: Växande marknad för reproduktionsmedicin i fokus
Sammanfattning: Marknaden för reproduktionsmedicin väcker ett allt större intresse hos private equity-investorer. Med förvärv och skalning satsar finansiella sponsorer som Nordic Capital, KKR och Carlyle på ett lönsamt affärsområde som erbjuder både stabila intäkter och lovande tillväxt.
Artikel:
Reproduktionsmedicinen utvecklas till ett alltmer attraktivt spelområde för private-equity-investerare. Stora aktörer som brittiska CARE Fertility, europeiska GeneraLife och Theramex befinner sig nu i händerna på kapitalstarka sponsorer som Nordic Capital, KKR och ett konsortium av PAI och Carlyle.
Denna trend är inte överraskande. Branschen kännetecknas av en hög grad av fragmentering och erbjuder både stabila intäkter och god tillväxtpotential. Även under finanskrisen 2009 noterade sektorn ökande volymer. Private equity-företag utnyttjar möjligheten att ta över kliniker från pensionerade läkare eller mindre kedjor, uppnå skalfördelar, investera i påfallande marknadsföringsstrategier och samla expertis.
Växten är praktiskt taget förutbestämd med tanke på den ökande tendensen att bilda familj senare. Ungefär ett halvt sekel efter födelsen av det första "provrörsbarnet" sker redan 2,5 procent av födslarna i USA genom in vitro-fertilisering (IVF), enligt American Society for Reproductive Medicine. I Kina föddes enligt Jinxin Fertility vart femte barn med reproduktionsmedicinsk hjälp förra året.
Studier visar att dessa investeringar gynnar både investerare och patienter. Forskarna Ambar La Forgia och Julia Bodner fann att förvärv av fertilitetskliniker av större kedjor har ökat framgångsfrekvensen för IVF-behandlingar med 13,6 procent. Samtidigt minskade antalet högriskgraviditeter med flerbarnsfödslar. Detta kan bero på fördelarna med gemensamma bästa metoder och större finansiella resurser.
I motsats till detta står den ofta kritiserade praxisen av Private-Equity-inträde på vårdhem, där avgifterna ofta stiger och kvaliteten försämras. En möjlig anledning till denna skillnad är klientelen: Inom reproduktionsmedicin handlar det ofta om friskare och mer välbärgade patienter.
Även inom området reproduktionsmedicin finns det numera några enhörningar, inklusive klinikerna Maven och Kindbody samt diagnostikföretaget BillionToOne. Leverantören av fertilitetstjänster Carrot Fertility är också på väg dit. Liksom i andra sektorer tenderar även här företagen att stanna längre privat, vilket möjliggörs av rikligt tillgängligt riskkapital och framstående investerare.
Här är en svensk översättning av rubriken:
"Exit-möjligheterna för investerare förblir dock begränsade. Ofta byter företag som CARE Fertility och GeneraLife ägare flera gånger innan de säljs igen. Den australiensiska leverantören Virtus Health börsintroducerades 2013, men privatiserades igen nio år senare, där köpeskillingen endast var cirka en tredjedel högre än det ursprungliga börsvärdet. Private Equity-investerare har inte bara etablerat sig som uppköpare, utan öppnar också i allt större utsträckning egna kliniker.
Offentliga marknader visar sig hittills vara lite mottagliga.
