Förväntansfull ränteutsikt: Fed-ränkesänkningar troligen först möjliga till hösten

De globala obligationsmarknaderna upplever en betydande utförsäljning som påverkar räntespekulationerna för 2023. Marknadsprognoser antyder att den amerikanska centralbanken, Federal Reserve, kanske inte kan sänka räntorna förrän till hösten. En överraskande stark arbetsmarknadsrapport för december, som noterade 256 000 nya jobb – de flesta inom den privata sektorn – belastar de amerikanska statsobligationerna. Företagsstrategier för att undvika uppsägningar innan den ekonomiska riktningen klargörs under den nya Trump-administrationen förstärker denna trend och leder till en tydlig nedgång av aktiekurserna. Räntan på den amerikanska statsobligationen med tio års löptid, en viktig referenspunkt på den globala finansmarknaden, nådde på fredagen toppnivåer sedan i våras, vilket också innebär ett ytterligare uppåttryck på hypotekslånemarknaden. Investerare måste justera sina förväntningar på aktiemarknaden, särskilt eftersom de så kallade riskfria räntorna påverkar värderingen av aktier. S&P 500 stängde med en nedgång på 1,54 % och ligger nu strax över nivån från valdagen i november. Dessutom kan högre räntor påverka den nya regeringens planerade ekonomiska åtgärder. Experter som Monica Guerra från Morgan Stanley uttrycker oro för att stigande skulder och underskott kan bromsa utformningen av finanspolitiken. Diskus­sionerna om skuldtaket förväntas snart åter intensifieras i Washington. Även oljepriserna bidrar till marknadsdynamiken: Priset på amerikansk råolja närmar sig 80 dollar per fat, medan konsumentförtroendet svänger något på grund av olika ekonomiska faktorer. Ekonomer måste, med anledning av den senaste arbetsmarknadsrapporten, ompröva sina inflationsförväntningar och agera i tid inför publiceringen av nästa inflationsdata.