Euro under press: Politiska oroligheter och ECB-spekulationer belastar gemensamhetsvalutan

Euron står för närvarande under betydande press och kämpar med en rad utmaningar som stark hämmar dess återhämtning på kort sikt. En undersökning av Reuters bland marknadsexperter antyder att euron kommer att förbli svag inom en snar framtid. I centrum står politiska spänningar i Frankrike samt hot om nya amerikanska tullar som ytterligare ökar dollarns attraktivitet. Innan en eventuell återhämtning ser de flesta strateger för närvarande få perspektiv, eftersom marknadsdeltagarna redan har prissatt in mycket negativt. Ändå förväntar sig experter inte att euron sjunker till paritet med den amerikanska dollarn under de kommande tre månaderna. Istället förväntas valutan stabilisera sig på sin nuvarande låga nivå. Den franska regeringen styr mot en politisk kris efter att både höger- och vänsterradikala partier har lagt fram misstroendeförklaringar mot premiärminister Michel Barnier. Med en förlust på nästan 6 % sedan slutet av september kommer euron knappast att kunna hämta in något. Även tillväxtbekymmerna i euroområdet bidrar till eurons svaghet. Förväntningen på ytterligare räntesänkningar från Europeiska centralbanken har lett till att enhetsvalutan i november nådde en tvåårs-botten på 1,03 amerikanska dollar. Ränteterminer pekar på ett betydande utrymme för ytterligare räntesänkningar från ECB fram till slutet av 2025, dubbelt så mycket som hos den amerikanska centralbanken, vars förväntningar på räntesänkningar dämpas av ökande inflationsrisker. En undersökning bland nästan 70 valutastrateger antyder att euron om tre månader kan handlas runt 1,05 amerikanska dollar och om sex månader runt 1 % lägre, vid 1,04 amerikanska dollar. De politiska och strukturella utmaningarna i Frankrike och Tyskland gör euron sårbar, enligt Jane Foley från Rabobank. Frågan kvarstår om dessa problem kommer att förbli begränsade till Frankrike eller spridas till Tyskland, som för närvarande brottas med stagflation. För närvarande tror bara några få strateger att euron kommer att nå dollarparitet inom de närmaste sex månaderna. En majoritet på nästan 60 % bedömer sannolikheten för detta som låg. Som Erik Nelson, makrostrateg på Wells Fargo, betonar, är sannolikheten för paritet låg med tanke på den redan extrema euroskepsisen, särskilt i jämförelse med ränteläget mellan Fed och ECB.