Aavegotchi skapades av Singapore-baserade Pixelcraft Studios. Jesse Johnson är medgrundare och operativ chef (COO) för Pixelcraft Studios. Tidigare har Johnson innehaft nyckelroller som direktör för affärsrelationer/utveckling och chef för internationell marknadsutveckling på olika företag, inklusive China Intop Exhibition Co och ZB Group. Coder Dan är medgrundare och VD för Pixelcraft Studios. Aaves grundare, Stani Kulechov, var projektets första rådgivare. I november 2020 investerade Aave i Pixelcraft Studios. Projektets mainnet-lansering var ursprungligen planerad till den 4 januari 2021 men sköts upp till mars 2021 på grund av höga transaktionsavgifter på Ethereum-blockkedjan. På grund av att Aavegotchis kräver daglig interaktion beslutade Aavegotchi-gemenskapen att lansera projektet på Polygon, den ledande sidokedjan till Ethereum. Den 20 mars 2023 meddelade Pixelcraft Studios att man framgångsrikt avslutat en flera år lång tokensförsäljning och samlat in totalt 30 miljoner dollar. Försäljningen av $GHST-tokenen använde en decentraliserad finansieringsmodell, DAICO, föreslagen av Ethereums grundare Vitalik Buterin. Försäljningen började den 14 september 2020.

Varje Aavegotchi NFT hanterar ett escrow-kontrakt som håller deras "Spirit Force," även känd som "säkerheter" eller "aTokens," en balans av avkastningsgenererande tokens från Aave-protokollet. Tack vare den avkastning de genererar, ökar balansen av en Aavegotchis Spirit Force över tid. Aavegotchis har en minsta mängd Spirit Force som initialt definieras av deras bas-rarepoäng. Vid öppnandet av en Portal genereras tio Aavegotchis med en unik kombination av egenskaper. Användare kan endast välja att kalla på en av de tio Aavegotchis, medan de återstående nio bränns och försvinner för alltid. En Aavegotchis egenskaper genereras via Chainlink VRF, en on-chain slumptalsgenerator, och kombineras för att bilda bas-rarepoängen. Egenskaper påverkar också en Aavegotchis sällsynthet och deras prestation i Gotchiverse-spelet. För att kalla en Aavegotchi måste du satsa den erforderliga typen av Spirit Force. Minimiinsatsen av Spirit Force förblir konstant för varje Aavegotchi under hela dess livslängd. Det finns dock ingen övre gräns för Spirit Force för varje NFT. Att ta bort minimimängden skickar tillbaka Aavegotchin till den så kallade Nether Realm, och NFT:n bränns, med säkerheten återförd till ägaren.

Aavegotchi har varit en pionjär inom utvecklingar och funktioner i NFT-spelområdet. Till att börja med var de det första större NFT-protokollet som lanserades på Polygon. Protokollet har delat ut miljontals i belöningar genom sin ursprungliga play-to-earn-mekanism känd som Rarity Farming, vilket belönar de mest engagerade medlemmarna i Aavegotchi-ekosystemet med GHST-tokens i kategorierna sällsynthet, samhörighet och XP. Aavegotchis flaggskeppsspel, Gotchiverse, har varit aktivt på Polygon mainnet sedan mars 2021. Inom Gotchiverse använder spelare sina Aavegotchi NFTs som web3-avatarer för att utforska, bygga, strida, tjäna och socialisera. Gotchiverse fair-launch playdrop introducerade fyra nya ERC-20-tokens som gemensamt kallas Gotchus Alchemica: FUD, FOMO, ALPHA och KEK. Dessa tokens fungerar som de fyra elementen i Gotchiverse och används för att skapa och uppgradera Installations-NFTs placerade på spelarens Gotchiverse-markbit. En femte ERC-20-token kallad GLTR skapades också för att belöna Alchemica-likviditetsleverantörer. GLTR:s främsta användning är att påskynda skapande- och uppgraderingstiden för installationer i Gotchiverse. En annan innovation som protokollet utvecklade är Gotchi-lending. Gotchi-lending är Aavegotchis förbättring av den traditionella stipendiemodellen som blivit populär av andra play-to-earn-spel. Gotchi Lending kräver ingen mellanhand och har ingen risk för mänskliga fel. Det låter spelare låna ut sina Aavegotchi NFT på ett tryggt sätt till andra spelare utan någon risk. Gotchi-lending smartkontraktet delar automatiskt alla intjänade tokens enligt de överenskomna villkoren i kontraktet när utlåningsperiodens varaktighet löper ut. Aavegotchi blev också det första NFT-spelprotokollet som hade sin styrningstoken tillgänglig som säkerhet på Aave i februari 2022. Det första kedjeövergripande styrningsförslaget på Aave blev godkänt, vilket tillät GHST att listas som ny säkerhet på Aaves Polygon-marknad tillsammans med BAL, CRV, DPI, LINK och SUSHI.

GHST-tokenen har en maximal total tillgång på cirka 52 747 802 token, efter avvecklingen av bancor bondkurvmodellen som användes för att dynamiskt justera token-tillgången. Fördelningen av GHST-tokenen är följande: privat försäljning (5M GHST-token), förförsäljning (500K) och offentlig bondkurvförsäljning (ingen begränsning, beslutades att stängas i AGIP-64), ekosystemfond (1M) och teamfond (1M).

Projektet drivs av Polygon-blockkedjan och skyddas av en konsensusmekanism baserad på proof-of-stake (PoS). Validatorer på nätverket satsar sina MATIC-tokens som säkerhet för att bli en del av nätverkets PoS-konsensusmekanism och får MATIC-tokens som belöning. Aavegotchis smartkontrakt är öppna källkoder för att säkerställa individuell åtkomst och granskning av eventuella fel och/eller dolda bakdörrar. Alla kontrakt har genomgått flera revisioner av ansedda branschledare och har aldrig upplevt några exploateringar sedan lanseringen.

GHST är noterat på stora kryptovalutabörser. GHST är i par med olika token på centraliserade plattformar som Binance, Crypto.com, Kraken, OKEx, MXC och Bilaxy. Det är också tillgängligt på decentraliserade börser som Quickswap och Uniswap.