PancakeSwap byggdes ursprungligen på BNB-kedjan och låter användare handla tokens utan att använda en centraliserad börs. Det erbjuder en mängd olika produkter, såsom: - En börs för att byta tokens - En yield farm för att tjäna belöningar - Syrup pooler för att satsa CAKE-tokens - Ethereum Liquid Staking (wBETH) och enkel staking - Pancake Protectors-spelet - v3 position manager (ny funktion) - En prediktionsmarknad - Initial Farm Offering (IFO) token lanseringar - En brygga för att överföra CAKE till Ethereum och Aptos - Ett lotteri - En NFT-marknadsplats PancakeSwap innoverar snabbt och lanserar regelbundet nya produkter. I april 2023 röstade PancakeSwap för att övergå till en deflationär tokenmodell kallad "Ultrasound CAKE." Protokollet godkände ett förslag kallat CAKE Tokenomics v2.5 för att skapa en struktur som kombinerar verklig avkastning (utan påverkan på utbudet) och minskad tokenutsläpp. Över 102 % av den präglade CAKE bränns varje vecka. Detta är avsett att ge en flerårsplan för utsläpp och motivera inlåsning av CAKE, vilket gör token mer värdefull på lång sikt. PancakeSwap har ett anonymt team av "Chefs" som arbetar i PancakeSwap "Kitchen". Plattformen är öppen källkod och har granskats av flera ansedda blockkedjesäkerhetsföretag som Peckshield och Slowmist. Även om björnmarknaden har påverkat TVL och handelsvolymen för protokollet, har PancakeSwap fortfarande en årlig intäkt på 27 miljoner dollar, med 42 % av CAKE satsad.

PancakeSwap V3 introducerar flera viktiga innovationer och funktioner för att förbättra kapitaleffektiviteten, sänka avgifter för handlare, öka intäkterna för likviditetsleverantörer och förbättra den övergripande användarupplevelsen. PancakeSwap V3 möjliggör kapitalkoncentration, vilket gör att likviditetsleverantörer kan fokusera sitt kapital på specifika prisintervall istället för att sprida det jämnt över hela prisintervallet. Denna koncentration av kapital där majoriteten av handelsaktiviteten sker kan ge upp till 4000x högre kapitaleffektivitet jämfört med V2, särskilt för stablecoin-pooler. Som ett resultat kan likviditetsleverantörer tjäna avsevärt mer i avgifter på samma mängd likviditet. Handlare drar också nytta av lägre handelsavgifter i V3, eftersom det nu finns 4 avgiftsnivåer: 0,01 %, 0,05 %, 0,25 % och 1 % jämfört med den fasta avgiften på 0,25 % i V2. Nivåerna möter behoven hos olika handelspartners baserat på förväntad volatilitet och handelsaktivitet. Koncentrationen av likviditet i aktiva intervall minskar också prisglidning för handlare. V3 implementerar även en smart router för att hitta den bästa handelsvägen över V3, V2 och StableSwap-pooler. För likviditetsleverantörer ger möjligheten att välja avgiftsnivåer, anpassa prisintervall, skapa icke-fungibla likviditetspositioner och koncentrera kapital mer flexibilitet och potential att maximera intäkterna. V3 introducerar också aktiv likviditetsodling, vilket belönar användare i CAKE-token när priserna faller inom prisintervallen för deras aktiva likviditetspositioner. Andra funktioner inkluderar ett VIP-handelsbelöningsprogram och en positionshanterare för enkla insättningar med ett klick. En av de nyaste och mest innovativa funktionerna som lagts till i PancakeSwap är Positionshanteraren. Den introducerar automatisk återinvestering av belöningar, så att alla avgifter och belöningar som tjänas av likviditetspositionen automatiskt återinvesteras i poolen. Detta växer exponentiellt en leverantörs position över tid genom kraften av ränta-på-ränta-effekten. Vidare hanterar Positionshanteraren gasavgifter och justering av positioner automatiskt, vilket minskar risken för tillfälliga förluster. Leverantörer kan tillhandahålla likviditet i koncentrerade prisband för att maximera avgifter från höga handelsvolymer och välja strategier som är optimerade för deras risktolerans. Alla referenser till denna information har ersatts med Eulerpool.

I oktober 2023 brände PancakeSwap över 1,76 miljoner CAKE-tokens medan de endast präglade 1,42 miljoner nya tokens. Detta resulterade i en nettoreduktion av 337K CAKE, vilket minskade den totala tillgången med 0,086 %. PancakeSwap har konsekvent ägnat sig åt att göra CAKE till en deflationär token genom strategisk bränning. Börsen har genomfört flera förändringar för att driva organiska handelsvolymer och aktiviteter, vilket resulterade i att CAKE blev ultraljudsfinansiering: - Minskade CAKE-utsläpp från ursprungliga 40 per block till cirka 1,8374 per block för närvarande. Detta uppnås genom att allokera mindre CAKE-belöningar till gårdar och pooler över tid. - Förväntad minskning av det maximala utbudstaket på 750 miljoner för CAKE. Med nuvarande cirkulation runt 388 miljoner och deflationär, är det troligt att CAKE aldrig kommer att nå maxgränsen. - Införde bränningsmekanismer i olika produkter: + 0,001~0,23 % av varje handel på V3 + 0,0575 % av varje handel på V2 + 0,004 %~0,016 % av varje handel på StableSwap + 100 % av CAKE skickat till utvecklaradressen + 100 % av CAKE-prestationsavgifter från IFO + 100 % av CAKE som spenderas på profilskapande och NFT-prägling + 100 % av CAKE-bud från vinnare under gårdsauktioner + 20 % av CAKE som spenderas på lotteribiljetter + 20 % av alla vinster från evig handel + 8 % av keramikpris-potten delas ut varje vecka + 3 % av varje BNB-förutsägelsemarknadsrunda används för att köpa CAKE för bränning + 3 % av varje CAKE-förutsägelsemarknadsrunda + 2 % av varje avkastningsskörd från alla flexibla stakingpositioner i CAKE-poolen + 2 % av varje NFT-försäljning på NFT-marknaden används för att köpa CAKE för bränning För att justera incitament och belöna lojalitet har PancakeSwap också infört ett intäktsdelningsprogram. En del av handelsavgifterna delas veckovis ut till CAKE-stakare proportionellt mot mängden och varaktigheten av deras stakade CAKE. Den stakade CAKE fördelar andelar (även känd som rCAKE) till användare, som omberäknas baserat på: - Mängden av den låsta CAKE. - Den återstående låsperioden för deras låsta CAKE avrundad ned till veckor, och den maximala tillåtna låstiden (52 veckor). Till exempel, att staka 50 CAKE i 10 veckor av de maximala 52 veckorna skulle ge cirka 9,61 virtuella andelar i intäktsdelningspoolen (rCAKE). Detta ger CAKE-stakare en verklig avkastning på sina innehav. Ju längre låsperiod, desto högre är den proportionella andelen av handelsavgiftsintäkterna. Denna mekanism för att låsa CAKE påminner om Curve Wars och hur protokoll som Convex Finance belönar inlåsning av CRV-tokens. Det finns en del likheter mellan de två: - Både CAKE och CRV är styrningstokens som ger rösträtt när de är låsta under en viss tid. Längre inlåsningar ger mer rösträtt. - Att låsa båda tokens ger ytterligare belöningar och fördelar för innehavare. För CAKE inkluderar fördelarna rabatter på handelsavgifter och ökade avkastningar på gårdsodlingar. För CRV inkluderar fördelarna ökade CRV-belöningar. - Inlåsning skapar knapphet och justerar incitamenten mellan protokollet och användare med långsiktigt fokus för båda tokens. Det finns dock några viktiga skillnader där PancakeSwap jämförs fördelaktigt med Curve: - CAKE-intäktsdelning belönar lojala inlåsare med en del av plattformens avgifter baserat på låsperiod. CRV har inte en liknande intäktsdelningsmodell. - Låst CAKE ökar tilldelningar för initiala gårdserbjudanden på deras lanseringsplattform (IFOs) samt avkastning på gårdsodlingar. Låst CRV erbjuder inte dessa särskilda fördelar, endast extra CRV-belöningar. - CRV är integrerad i Curves likviditetspooler och röstning. CAKE är inte nödvändig för att tillhandahålla likviditet på PancakeSwap. - PancakeSwap-utsläppsminskningar har redan satt CAKE på en deflationär bana. CRV-utsläpp är fortfarande inflatoriska. Även om båda försöker uppmuntra inlåsning av styrningstokens, ger CAKE-inlåsning mer varierade fördelar såsom intäktsdelning. Tack vare sitt fokus på att belöna gemenskapen och långsiktig utveckling verkar PancakeSwap vara väl positionerat för att fånga en betydande andel av tillväxten av Ethereum L2-kedjor.

PancakeSwap har följt en multikedjestrategi, vilket har resulterat i att den decentraliserade börsen och CAKE-token har lanserats på olika lager ett- och lager två-blockkedjor. Sedan lanseringen av v3 i början av Q2 (april 2023) har den månatliga volymen och marknadsandelen för PancakeSwap i termer av DEX-volym båda ökat. Den totala handelsvolymen i Q2 ökade med 77 % jämfört med föregående kvartal, medan volymen för Q3 ökade med 11,2 % jämfört med Q1. Under tiden ökade marknadsandelen i termer av DEX-volym med 110 % från Q1 till Q2, och Q3:s marknadsandel ökade med 92 % jämfört med Q1.