Aavegotchi je kreiran od strane Pixelcraft Studios iz Singapura. Jesse Johnson je suosnivač i COO Pixelcraft Studios. U prošlosti je Johnson obavljao ključne funkcije kao što su direktor poslovnih odnosa/razvoja i menadžer razvoja međunarodnog tržišta u različitim kompanijama, uključujući China Intop Exhibition Co i ZB Group. Coder Dan je suosnivač i CEO Pixelcraft Studios. Osnivač Aave-a, Stani Kulechov, bio je prvi savetnik projekta. U novembru 2020. godine, Aave je investirao u Pixelcraft Studios. Lansiranje glavne mreže projekta bilo je zakazano za 4. januar 2021, ali je pomereno na mart 2021. zbog visokih troškova transakcija na Ethereum blockchainu. S obzirom na to da Aavegotchis zahtevaju svakodnevnu interakciju, zajednica Aavegotchi-a odlučila je da lansira projekat na Polygon, vodeći bočni lanac za Ethereum. Dana 20. marta 2023, Pixelcraft Studios je objavio uspešan završetak višegodišnje prodaje tokena, prikupivši ukupno 30 miliona dolara. Prodaja $GHST tokena koristila je decentralizovani model prikupljanja sredstava, DAICO, koji je predložio osnivač Ethereuma Vitalik Buterin. Prodaja je počela 14. septembra 2020.

Svaki Aavegotchi NFT upravlja escrow ugovorom koji drži njihov "Spirit Force," poznat i kao "kolateral" ili "aTokens," što predstavlja balans tokena koji generišu prinos iz Aave protokola. Zahvaljujući prinosu koji generišu, balans Spirit Force-a jednog Aavegotchija se vremenom povećava. Aavegotchis imaju minimalnu količinu Spirit Force-a koja je inicijalno definisana njihovim početnim rezultatom retkosti. Prilikom otvaranja Portala, generiše se deset Aavegotchia sa jedinstvenom kombinacijom osobina. Korisnici mogu pozvati samo jednog od deset Aavegotchija, dok preostalih devet se uništava i nestaju zauvek. Osobine Aavegotchia se generišu putem Chainlink VRF-a, generatora nasumičnih brojeva na blokčejnu, i kombinuju se kako bi se formirao početni rezultat retkosti. Osobine takođe utiču na retkost Aavegotchia i njihovu performansu u igri Gotchiverse. Da biste pozvali Aavegotchi, morate uložiti potrebni tip Spirit Force-a. Minimalni ulog Spirit Force-a ostaje fiksiran za svakog Aavegotchija tokom celog njegovog života. Ipak, ne postoji gornja granica Spirit Force-a za svaki NFT. Uklanjanje minimalne količine vraća Aavegotchi nazad u takozvano Nether Carstvo, a NFT se spaljuje, pri čemu se kolateral vraća vlasniku.

Aavegotchi je pionir u razvoju i uvođenju novih funkcija u NFT Gaming prostoru. Pre svega, bili su prvi veliki NFT protokol koji je postao aktivan na Polygon mreži. Protokol je dodelio milione u nagradama kroz svoj originalni mehanizam "play-to-earn" nazvan Rarity Farming, nagrađujući najangažovanije članove Aavegotchi ekosistema sa GHST tokenima u kategorijama retkosti, povezanosti i iskustva (XP). Glavna igra Aavegotchi-ja, Gotchiverse, aktivna je na Polygon mreži od marta 2021. godine. Unutar Gotchiverse-a, igrači koriste svoje Aavegotchi NFT-ove kao web3 avatare za istraživanje, izgradnju, borbu, zaradu i socijalizaciju. U okviru Gotchiverse-a, kroz fer lansiranje playdrop-a, uvedena su četiri nova ERC-20 tokena poznata kao Gotchus Alchemica: FUD, FOMO, ALPHA i KEK. Ovi tokeni služe kao četiri elementa Gotchiverse-a i koriste se za izradu i nadogradnju Instalacija NFT-ova postavljenih na zemljišnim parcela igrača u Gotchiverse-u. Peti ERC-20 token, nazvan GLTR, stvoren je kako bi nagradio pružaoce likvidnosti Alchemica. Osnovna korisnost GLTR-a je ubrzavanje vremena izrade i nadogradnje Instalacija u Gotchiverse-u. Još jedna inovacija koju je protokol razvio je Gotchi lending. Gotchi lending je unapređenje tradicionalnog modela stipendija koji su popularizovale druge igre "play-to-earn". Gotchi lending ne zahteva posrednika i dolazi sa nultim rizikom od ljudske greške. Omogućava igračima da poveravaju svoje Aavegotchi NFT-ove drugim igračima bez ikakvog rizika. Pametni ugovor za Gotchi lending automatski deli sve zarađene tokene prema dogovorenim uslovima ugovora kada istekne period pozajmice. Aavegotchi je takođe postao prvi NFT gaming protokol čiji je upravljački token dostupan kao kolateral na Aave-u u februaru 2022. godine. Prva ikada međulančana upravljačka predloga na Aave-u je usvojena, omogućavajući da GHST bude naveden kao novi kolateral na Aave-ovom Polygon tržištu uz BAL, CRV, DPI, LINK i SUSHI.

GHST token ima maksimalnu ukupnu ponudu od približno 52,747,802 tokena, nakon zatvaranja bancor modela krive vezivanja koji se koristio za dinamičko prilagođavanje ponude tokena. Raspodela GHST tokena je sledeća: privatna prodaja (5 miliona GHST tokena), pretprodaja (500K) i javna prodaja putem krive vezivanja (bez ograničenja, odlučeno je da se zatvori u AGIP-64), fond za ekosistem (1 milion), fond tima (1 milion).

Projekat, koji je zasnovan na Polygon blockchainu, osiguran je mehanizmom konsenzusa pod nazivom proof-of-stake (PoS). Validatori na mreži uložiće svoje MATIC tokene kao kolateral kako bi postali deo PoS mehanizma konsenzusa mreže i zauzvrat će primiti MATIC tokene. Aavegotchi pametni ugovori su otvorenog koda kako bi se osigurala individualna dostupnost i provera eventualnih grešaka i/ili skrivenih „backdoor“ ulaza. Svi ugovori prošli su kroz višestruke revizije od strane uglednih lidera u industriji i nikada nisu iskusili bilo kakve eksploatacije od pokretanja.

GHST je naveden na glavnim kripto berzama. GHST je uparen sa različitim tokenima na centralizovanim platformama kao što su Binance, Crypto.com, Kraken, OKEx, MXC i Bilaxy. Takođe je dostupan na decentralizovanim berzama kao što su Quickswap i Uniswap.