High Yield ETF

Der High Yield ETF, auch bekannt als Junk Bond ETF, ist ein passiv gemanagter Exchange Traded Fund, der in Anleihen mit geringer Kreditwürdigkeit investiert. Diese Art von Anlagen bieten aufgrund des höheren Ausfallrisikos höhere Zinssätze als Anleihen mit hoher Kreditwürdigkeit.

Der ETF wurde erstmals in den späten 1990er Jahren entwickelt und hat seither an Beliebtheit gewonnen. Wie bei vielen anderen ETFs ist der High Yield ETF auf eine breite Diversifikation ausgelegt, um das Risiko einer Konzentration von Anlagen in nur wenigen Unternehmen oder Sektoren zu minimieren. Dies wird durch den Kauf von Anleihen von Unternehmen aus verschiedenen Branchen und Regionen erreicht.

Die Zusammenstellung des Portfolios erfolgt durch den Nachbau eines Index, der die Performance des gesamten Marktes für Anleihen mit einem Rating unterhalb des Investment-Grade-Anlagengrades abbildet. Der bekannteste Index für High Yield Anleihen ist der ICE BofA US High Yield Index. Die Gewichtung der einzelnen Anleihen im Index erfolgt auf Basis ihrer Marktkapitalisierung, was bedeutet, dass Unternehmen mit höheren Schulden automatisch ein höheres Gewicht im Index erhalten.

Ein häufiges Argument für Investitionen in High Yield ETFs ist die Rendite. Junk Bonds haben normalerweise höhere Zinssätze als Investment Grade Anleihen. Die durchschnittliche Rendite des ICE BofA US High Yield Index lag in den letzten Jahren zwischen 5% und 7%, was höher ist als die Rendite von Investment Grade Anleihen. Allerdings muss berücksichtigt werden, dass Anlagen in High Yield ETFs auch mit höheren Risiken verbunden sind, da die Ausfallrate für Unternehmen mit einem Rating unterhalb des Investment-Grade-Anlagengrades tendenziell höher ist.

Ein weiteres Risiko sind mögliche Schwankungen auf dem Markt für Junk Bonds und das generelle Marktumfeld. Im Fall von Markteinstürzen können sich die Ausfallraten schnell erhöhen, was dazu führen kann, dass die Anleger Verluste erleiden.

Aus rechtlicher Sicht sind bei High Yield ETFs spezielle Regeln zu beachten. Da der Anteil der Anleihen mit geringerer Kreditwürdigkeit relativ hoch ist, sind die ETF-Manager verpflichtet, beispielsweise die Anlagerichtlinien der UCITS-Richtlinie einzuhalten. Diese Richtlinie legt fest, welche Anlagesegmente von europäischen Investmentfonds gehalten werden dürfen. Einige Länder haben auch spezielle regulatorische Anforderungen für Investitionen in High Yield Anleihen.

Insgesamt bieten High Yield ETFs Anlegern eine Möglichkeit, von höheren Zinssätzen als bei Investment Grade Anleihen zu profitieren, aber auch ein höheres Risiko. Der Erfolg einer Investition hängt von der Fähigkeit des ETF-Managers ab, ein gut diversifiziertes Portfolio von Anleihen mit geringer Kreditwürdigkeit aufzubauen, das mögliche Ausfallrisiken minimiert.