Rok, ktorý nechal európskych investorov bez dychu: Kým Siemens Energy dosiahol nové výšky a obranné hodnoty profitovali z geopolitických konfliktov, luxusné značky a automobilky stratili proti preváhe čínskych konkurentov.
Siemens Energy: Z problémového dieťaťa k šampiónovi
Kaum jemand hätte Anfang des Jahres erwartet, dass Siemens Energy mit einem Plus von 317% als Spitzenreiter aus dem Stoxx Europe 600 hervorgehen würde. Das deutsche Unternehmen überflügelte sogar Nvidia, zumindest in absoluten Dollarwerten. Während die Windturbinen-Sparte weiterhin schwächelte, führte das Wachstum im Bereich Netztechnologien zu beeindruckenden Ergebnissen.
Konkurenti ako Iberdrola a Enel tu nemohli držať krok, čo urobilo zo Siemens Energy žiarivú hviezdu obnoviteľných energií. Napriek všetkej eufórii však zostáva otázka: Môže si spoločnosť udržať tento vzostup dlhodobo?
Luxusné značky pod tlakom: LVMH a Kering strácajú lesk
Bol to ťažký rok pre európsky luxusný priemysel. LVMH, kedysi najhodnotnejšia spoločnosť v Európe, stratila cez 50 miliárd eur trhovej hodnoty. Dôvod? Klesajúci dopyt z Číny, najdôležitejšieho trhu pre luxusný tovar.
Noch schlimmer traf es Kering, materskú spoločnosť Gucci. Akcie klesli na najnižšiu úroveň od roku 2017. Analytici ako Chiara Battistini z JPMorgan vidia malú nádej na krátkodobé zlepšenia: „Značka sa stále nachádza vo fáze prestavby, bez jasných znakov blízkeho obratu.“
Banky: Víťazi v úrokovom ošiali
Európsky bankový sektor zažil rok ako z rozprávky. So zvýšením indexu Stoxx bank o 25% sa stal sektor jednoznačným víťazom. Vyššie úrokové sadzby zabezpečili rekordné výnosy pre akcionárov.
Die italienische Traditionsbank Monte dei Paschi di Siena zdvojnásobila svoju hodnotu, potom čo po prvýkrát za 13 rokov opäť vyplatila dividendy. Zároveň vlna fúzií a ponúk na prevzatie, ako napríklad ponuka UniCredit pre Commerzbank, priniesla ďalšiu dynamiku.
„Všetko, čo mohlo prebiehať pozitívne, prebiehalo pozitívne pre banky,“ zhrnula Marija Veitmane, vedúca akciovej stratégie v State Street Global Markets.
Obranné akcie: Oživenie v dôsledku geopolitickej neistoty
Mit pretrvávajúcimi konfliktami na Ukrajine a na Blízkom východe explodovali akcie obranných spoločností. Nórska Kongsberg Gruppen vzrástla o 178 %, zatiaľ čo Rheinmetall v Nemecku dosiahla trojciferné zisky. Víťazstvo Donalda Trumpa v amerických voľbách by mohlo zároveň prinútiť členov NATO k vyšším výdavkom na obranu.
Doch nie všetci mohli využiť boom. BAE Systems v posledných mesiacoch roka prišli o časť svojich ziskov. Dôvodom boli obavy z budúcich škrtov v rozpočte USA pod vplyvom Elona Muska.
Automobilový priemysel: Porazený roka
Čínske automobilové značky ako BYD sťažovali život európskym výrobcom. Stellantis, zaťažený vysokými americkými clami a vnútornými manažérskymi problémami, stratil 40 % svojej hodnoty. Odchod generálneho riaditeľa Carlosa Tavaresa a finančnej riaditeľky Natalie Knight priniesol dodatočnú neistotu.
„Európsky automobilový sektor zápasí s významnými štrukturálnymi problémami,“ komentoval analytik. K tomu sa pridáva, že zvolený americký prezident Trump sleduje protekcionistickú obchodnú politiku, ktorá ďalej tlačí na odvetvie.
Farmácia: Nádej a sklamanie
Novo Nordisk, dánsky gigant pre lieky proti obezite, zažil spektakulárny pád. Po počiatočnom zisku viac ako 40% akcie klesli o 29%, keď klinické údaje nenaplnili očakávania. Analytik Naresh Chouhan to sucho zhrnul: „Bublina okolo Novo praskla.“
Doch es gab auch Lichtblicke in der Pharmaindustrie. Belgická UCB zdvojnásobila svoju hodnotu, čo bolo poháňané uvedením kožného lieku Bimzelx na trh, ktorý vykazuje veľký blockbusterový potenciál.
