Letná búrka zametá ázijské akciové trhy: Renesas a SK Hynix v centre pozornosti

Akciové trhy v Ázii zaznamenali vo štvrtok náhly pád, vedený japonskými a juhokórejskými technologickými akciami. Tento „letný búrkový“ prepad prehĺbil globálny pokles technologických akcií po tom, čo Nasdaq zaznamenal najväčšiu dennú stratu od roku 2022. V rannom obchodovaní v Tokiu klesol široký index japonských akcií Topix, ktorý tento mesiac dosiahol historické maximum, o viac ako 2,5 percenta. Zmazalo to všetky zisky z júla a posunulo index na päťtýždňové minimum. Juhokórejský Kospi index, ktorý je silno zameraný na technologické akcie, klesol o 1,5 percenta. Japonský polovodičový gigant Renesas zaznamenal prepad takmer o 17 percent – najväčší denný prepad za viac ako dvanásť rokov – po sklamaní z výsledkov ziskov. Ďalšie japonské polovodičové spoločnosti, ako Advantest a Tokyo Electron, tiež výrazne klesli. V Soule vo štvrtok akcie SK Hynix stratili 7,3 percenta, čo bol najväčší prepad za 20 mesiacov. Investori realizovali zisky vzhľadom na vysoké hodnotenia a neistotu ohľadom ďalších investícií do umelej inteligencie veľkými technologickými spoločnosťami. Tento prepad kurzov zatienil rekordné tržby a najvyšší kvartálny zisk za šesť rokov u druhého najväčšieho svetového výrobcu pamäťových čipov, poháňaného dopytom po vysokorýchlostných pamätiach (HBM), ktoré sa používajú v generatívnych AI-čipoch. „HBM tvorí len 10 percent tržieb Hynixu, no cena akcie tento rok výrazne vzrástla,“ povedal Albert Yong, výkonný partner v Petra Capital Management, hedgeovom fonde so sídlom v Soule. „Investori realizujú zisky, pretože sa obávajú vysokých hodnotení a neistých vyhliadok na výdavky do AI.“ Akcie Samsung Electronics tiež vo štvrtok klesli o 2 percentá, napriek stredajšej správe agentúry Reuters, že ich HBM3 čipy boli certifikované spoločnosťou Nvidia na použitie v ich procesoroch. Investori sa však viac sústredili na to, že pokročilejšie HBM3E čipy ešte neprešli kvalifikačnými testami americkej spoločnosti. „Všeobecne existujú obavy ohľadom hodnotení akcií spojených s AI,“ povedal Kwak Min-jung, analytik z Hyundai Motor Securities. „Cena akcií SK Hynix by mohla byť ďalej pod tlakom kvôli dodávkam pokročilých HBM čipov Samsungu pre Nvidia, no pravdepodobne to bude trvať dlhšie, než HBM3E čipy Samsungu splnia štandardy Nvidie.“ Náhly pokles japonského indexu Topix v posledných dňoch sa zhoduje s pokračujúcim posilňovaním jenu voči americkému doláru. Devízoví obchodníci hovoria o panickom úteku z takzvaného „carry-trade“, pri ktorom špekulanti lacno požičiavajú jeny, aby investovali do vyššie úročených aktív. Od oslabenia na ¥161,6 za dolár 10. júla sa jen posilnil o viac ako 5,7 percenta na ¥152,26 vo štvrtok. Obchodníci sa domnievajú, že časť rýchleho obratu spôsobila intervencia japonských úradov na devízovom trhu. Zároveň stúpajú aj očakávania zníženia úrokových sadzieb v USA, čo by mohlo jen ďalej posilniť. Možné zníženie úrokového rozdielu medzi Japonskom a USA je teraz podľa devízových obchodníkov silným faktorom. Rastú očakávania, že Bank of Japan by mohla na svojom budúcotýždňovom zasadnutí zvýšiť úrokové sadzby. Zároveň trhy zahrnujú do cien zníženie úrokových sadzieb o 0,25 percentného bodu americkou centrálnou bankou v septembri. Masashi Akutsu, hlavný stratég pre japonské akcie v Bank of America, opísal nedávnu kombináciu volatility akcií a mien ako „letnú búrku“ s epicentrom v USA. Realizácia ziskov pri veľkých technologických akciách je dominantnou témou, napísal v správe klientom. „Hoci sa časť tejto rotácie v budúcnosti môže zvrátiť, je nepravdepodobné, že sa úplne zvráti, pokiaľ sa očakávajú zníženia úrokových sadzieb Fedu,“ napísal.