Inflačné obavy a otázky úrokov: Americkí akcionári v napätí

Nadchádzajúci týždeň sľubuje pre amerických investorov do akcií skúšku ohňom, keďže sa očakávajú údaje týkajúce sa inflácie, ktoré by mohli spôsobiť zvýšenú neistotu v súvislosti s rastúcimi výnosmi dlhopisov. Tieto udalosti sa odohrávajú uprostred roka, v ktorom hlavný index S&P 500 zatiaľ zaznamenal len mierny zisk. Oživenie inflácie sa považuje za jedno z hlavných rizík pre akciový trh. Federálny rezervný systém je menej optimistický, pokiaľ ide o pôvodne plánované zníženie úrokových sadzieb, pretože sa obáva rýchlejšej inflácie, než sa predtým očakávalo. S napätím očakávaný index spotrebiteľských cien (CPI) za december, ktorý bude zverejnený 15. januára, by mohol vyvolať nepokoj na trhoch, ak bude zvýšenie vyššie, než sa očakávalo. Marta Norton z Empower varuje pred možnými pohybmi na trhu pri každom novom oznámení o inflácii. Zatiaľ čo Fed pri svojom poslednom znížení úrokových sadzieb v septembri ešte očakával upokojenie inflácie, úroveň inflácie zostala nad cieľom 2 %. Pre rok 2025 teraz Fed predpovedá zvýšenie na 2,5 %. Keďže Fed na svojom nadchádzajúcom stretnutí koncom mesiaca očakáva pauzu v znižovaní úrokových sadzieb, prekvapujúco silné údaje CPI by však mohli spôsobiť, že projekcie pre ďalší krok v úrokových sadzbách sa presunú na neskôr v roku. Uprostred neistej fiškálnej politiky a možných obchodných ciel môžu byť trhy vystavené ďalšiemu zaťaženiu v dôsledku chybného vývoja inflácie. Neočakávane vysoký CPI by tiež mohol spôsobiť ďalší rast výnosov štátnych dlhopisov, čo by so sebou prinieslo široký dopad na trh. To sa prejavuje napríklad v nedávnych globálnych predajoch štátnych dlhopisov, pri ktorých výnosy 10-ročných britských dlhopisov dosiahli najvyššiu úroveň od roku 2008. Rastúce výnosy odrážajú klesajúce ceny dlhopisov a vyžadujú zvýšenú obozretnosť na finančných trhoch.