Zníženie úrokových sadzieb Fed: Úplný úspech pre hypotekárny trh?

Mnoho začínajúcich kupcov domov očakáva napäto nadchádzajúce rozhodnutie Federálneho rezervného systému v nádeji na ďalšie zmiernenie vysokých hypotekárnych úrokových sadzieb. Aj po očakávanom znížení úrokových sadzieb v stredu však môžu byť sklamaní. Priemerné 30-ročné hypotekárne úroky klesli od začiatku mája o viac ako celý percentuálny bod na aktuálnych 6,2%. Stalo sa tak v očakávaní prvej úpravy úrokových sadzieb Fedu za viac ako štyri roky. Odborníci z odvetvia sa však domnievajú, že hypotekárne úroky bezprostredne po rozhodnutí Fedu výrazne neklesnú. Danielle Hale, hlavná ekonómka na Realtor.com, vysvetľuje, že výhody zníženia úrokových sadzieb sú už viditeľné vo forme nižších úrokových sadzieb. Hale zdôrazňuje, že oveľa dôležitejšie bude, čo Fed povie o budúcej úrokovej politike, aby vyvolal trvalé poklesy. Napriek zmiešaným ekonomickým údajom signalizuje Fed svoj zámer znížiť úrokové sadzby s cieľom podporiť hospodársky rast. Inflácia sa v auguste výrazne zmiernila, avšak zostáva tvrdohlavá v určitých kategóriách, vrátane trhu s bývaním. Okrem toho bol rast zamestnanosti minulý mesiac slabší, než sa očakávalo, zatiaľ čo rast miezd - úzky indikátor inflácie - zostal silný. Podľa údajov CME FedWatch vidia obchodníci takmer rovnaké šance na zníženie úrokových sadzieb o 25 alebo 50 bázických bodov na stredajšom zasadnutí. Okrem toho očakávajú niekoľko ďalších znížení úrokových sadzieb v novembri a decembri, čo by mohlo viesť k tomu, že základná úroková sadzba do konca roka klesne o približne 100 bázických bodov pod aktuálnu úroveň 5,25% až 5,5%. Chen Zhao, vedúci ekonomického výskumu v spoločnosti Redfin, varuje, že hypotekárne úroky by mohli v nadchádzajúcich mesiacoch mierne vzrásť, ak bude Fed znižovať úrokové sadzby pomalšie, než sa očakávalo. Toto by mohlo mnohých spotrebiteľov prekvapiť a možno aj sklamať. V poslednom kole predpandemických znižovaní úrokových sadzieb Fedu sa vyvinul podobný vzor. Priemerné hypotekárne úroky dosiahli koncom roka 2018 takmer 5%, no do júla 2019, keď Fed začal znižovať úrokové sadzby, klesli na 3,75%. Napriek ďalším dvom zníženiam o 25 bázických bodov zostali po zvyšok roka medzi 3,5% a 3,8%. Profesorka Kelly Shue z Yale School of Management skúmala, prečo veľa kupujúcich očakáva výraznejšie zníženia úrokových sadzieb. Zistila, že spotrebitelia aj profesionálni prognostici majú tendenciu preceňovať súvislosť medzi krátkodobými úrokovými sadzbami, ako je základná úroková sadzba, a dlhodobými úrokovými sadzbami, ako sú hypotekárne úroky. Tento fenomén, známy ako „kategoriálne myslenie“, často vedie k chybným rozhodnutiam. Shue varuje kupujúcich, aby neodkladali nákup domu v nádeji na lepšie úrokové sadzby. Podľa jej názoru neexistuje dôvod čakať na výber času pre dlhodobé hypotekárne úvery a refinancovanie. Kristin Bailey, hlavná úverová úradníčka v spoločnosti LoanPeople, uvádza, že mnohí z jej klientov chcú hovoriť o najlepšom postupe po znížení úrokových sadzieb Fedu. Radí im, aby nečakali a konali teraz. Aj keď hypotekárne úroky nemusí ďalej klesnúť, kupujúci by mohli mať na jeseň a v budúcom roku ľahšiu orientáciu na trhu s realitami. Dostupná ponuka bývania v tomto roku neustále rástla a v auguste dosiahla po-pandemické maximum s viac ako 909.000 domami. Mesačné priemerné platby pri aktuálnych hypotekárnych úrokových sadzbách sú tiež približne o 300 USD nižšie ako v máji, keď boli úrokové sadzby nad 7%. To zvyšuje dostupnosť. Hale predpovedá, že trh s nehnuteľnosťami sa pravdepodobne do roku 2025 vráti k dlhodobým priemerom, založeným na minulých cykloch.