Nvidia wchodzi do indeksu Dow Jones Industrial Average, co wskazuje na głęboką zmianę w branży chipów. Projektant chipów zastępuje firmę Intel, która 25 lat temu jako pierwsze przedsiębiorstwo technologiczne pojawiła się w tym indeksie. Niesamowity wzrost wartości akcji Nvidii, która w ciągu ostatnich dwóch lat zwiększyła swoją wartość siedmiokrotnie, podkreśla rosnący wpływ tej amerykańskiej firmy, dominującej na rosnącym rynku chipów AI. Trend w kierunku sztucznej inteligencji przewraca branżę do góry nogami i prowadzi do coraz większego rozwarstwienia między czołowymi graczami a ich konkurentami.

Inwestorzy w branży chipów stoją przed trudnym rokiem z ekstremalnymi wahaniami kursów: podczas gdy akcje Nvidii potroiły się i stały się najlepszym aktywem w indeksie, Intel stracił prawie 50 procent na wartości. Sukces na rynku chipów, zwłaszcza w segmencie chipów wysokiej wydajności, coraz bardziej należy do wyspecjalizowanych producentów, a Nvidia przyciąga uwagę jako wiodący dostawca na świecie. Wysokie standardy jakości i długie czasy rozwoju sprawiają, że trudno jest w tym segmencie nadążyć. Nvidia zapewniła sobie mocną pozycję w segmencie premium chipów, podczas gdy wielu konkurentów pozostaje technologicznie w tyle.

Intel i Samsung, obie wiodące nazwy, obecnie zmagają się z własnymi trudnościami. Podczas gdy Intel utracił przewagę technologiczną z powodu opóźnienia w przestawieniu produkcji od 2015 roku, Samsung został wyprzedzony przez SK Hynix w dziedzinie pamięci HBM (High-Bandwidth Memory), której Nvidia potrzebuje. SK Hynix obecnie dominuje na rynku HBM z przewidywanym udziałem rynkowym ponad 52 procent na bieżący rok.

Nvidia jako największy nabywca tych komponentów z segmentu premium dodatkowo dała temu segmentowi wiatr w żagle. Zapotrzebowanie na drogie chipy do zastosowań AI napędza rentowność całej branży, podczas gdy popyt na tradycyjne układy pamięci maleje. Przychody w segmencie premium są około pięciokrotnie wyższe niż w przypadku zwykłych układów pamięci. Ten trend dał TSMC i SK Hynix decydującą przewagę: obie firmy odnotowały rekordowe zyski w ostatnim kwartale, znacznie przewyższając prognozy. Akcje TSMC wzrosły w tym roku o 80 procent, a SK Hynix o jedną trzecią.

Die Gesamtsituation für Chiphersteller, die den Anschluss an Nvidia und seine Zulieferer nicht finden, verschärft sich. Intel meldete für das vergangene Quartal den höchsten Verlust seiner Geschichte mit 16,6 Milliarden Dollar und musste seine Prognosen für das Gaudi-AI-Chip-Segment zurücknehmen. Nvidia hingegen verzeichnete im selben Zeitraum in seinem Datencenter-Geschäft, das AI-Chips herstellt, Umsätze von 26,3 Milliarden Dollar.

Auf einem von Nvidia dominierten KI-Markt scheint die Botschaft für Chiphersteller klar: Wer nicht konkurrieren kann, muss sich in die Lieferkette von Nvidia einfügen.