Letnia burza przechodzi przez azjatyckie rynki akcji: Renesas i SK Hynix w centrum uwagi

Rynki akcji w Azji doświadczyły w czwartek gwałtownego załamania, na czele z japońskimi i południowokoreańskimi akcjami technologicznymi. Ten „letni sztorm” pogłębił globalny spadek wartości technologicznych po tym, jak Nasdaq odnotował największą jednodniową stratę od 2022 roku. W porannej sesji w Tokio szeroki indeks Topix akcji japońskich, który w tym miesiącu osiągnął najwyższy poziom w historii, spadł o ponad 2,5 procent. Zniwelowało to wszystkie zyski z lipca i sprowadziło indeks do najniższego poziomu od pięciu tygodni. Dominujący w technologii południowokoreański indeks Kospi spadł o 1,5 procent. Japoński gigant półprzewodników Renesas odnotował spadek o prawie 17 procent – największy jednodniowy spadek od ponad dwunastu lat – po rozczarowujących wynikach finansowych. Inne japońskie firmy z branży półprzewodników, takie jak Advantest i Tokyo Electron, podążyły tym samym trendem i również znacznie spadły. W Seulu akcje SK Hynix straciły w czwartek 7,3 procent, co było największym spadkiem od 20 miesięcy. Inwestorzy zrealizowali zyski w obliczu wysokich wycen i niepewności co do dalszych inwestycji w sztuczną inteligencję przez wielkie koncerny technologiczne. Ten spadek ceny akcji przyćmił rekordowe przychody i najwyższy kwartalny zysk od sześciu lat u drugiego na świecie producenta chipów pamięciowych, napędzanych popytem na szybkie pamięci (HBM) używane w generacyjnych układach AI. „HBM stanowi tylko 10 procent przychodów Hynix, ale kurs akcji wzrósł w tym roku zbyt mocno,” powiedział Albert Yong, partner zarządzający w Petra Capital Management, hedge fund z siedzibą w Seulu. „Inwestorzy realizują zyski, obawiając się wysokich wycen i niepewnych perspektyw wydatków na AI.” Akcje Samsung Electronics również spadły w czwartek o 2 procent, mimo środowego raportu Reutersa, że ich chipy HBM3 zostały certyfikowane przez Nvidię do użycia w procesorach. Inwestorzy bardziej skoncentrowali się jednak na tym, że bardziej zaawansowane chipy HBM3E jeszcze nie przeszły testów kwalifikacyjnych amerykańskiej firmy. „Ogólnie istnieją obawy dotyczące wycen akcji powiązanych z AI,” powiedział Kwak Min-jung, analityk w Hyundai Motor Securities. „Kurs akcji SK Hynix może nadal być pod presją z powodu dostaw Samsunga do Nvidii zaawansowanych chipów HBM, ale prawdopodobnie minie jeszcze trochę czasu, zanim chipy HBM3E Samsunga będą spełniać standardy Nvidii.” Gwałtowny spadek japońskiego indeksu Topix w ostatnich dniach zbiega się z trwającym wzrostem wartości jena względem dolara amerykańskiego. Dealerzy walutowi mówią o pośpiesznej ucieczce od tak zwanego carry trade, w którym spekulanci tanio pożyczają jen, aby inwestować w aktywa o wyższych stopach zwrotu. Od osłabienia do ¥161,6 za dolara 10 lipca, jen umocnił się o ponad 5,7 procent do ¥152,26 w czwartek. Dealerzy podejrzewają, że część szybkiego zwrotu została spowodowana interwencjami walutowymi japońskich władz. Rosną również oczekiwania na obniżkę stóp procentowych w USA, co mogłoby dalej podnieść wartość jena. Potencjalne zmniejszenie różnicy stóp procentowych między Japonią a USA jest teraz według dealerów walutowych istotnym czynnikiem. Coraz bardziej oczekuje się, że Bank Japonii podczas swojego posiedzenia polityki pieniężnej w przyszłym tygodniu podejmie decyzję o podwyżce stóp. Jednocześnie rynki spodziewają się obniżki stóp przez Fed o 0,25 punktu procentowego we wrześniu. Masashi Akutsu, główny strateg ds. akcji japońskich w Bank of America, opisał ostatnią kombinację zmienności akcji i walut jako „letni sztorm” z epicentrum w USA. Realizacja zysków z głównych wartości technologicznych była dominującym tematem, napisał w notatce do klientów. „Chociaż część tej rotacji może zostać odwrócona w przyszłości, mało prawdopodobne jest, aby została całkowicie odwrócona, dopóki oczekiwania na obniżki stóp procentowych przez Fed będą się utrzymywać,” napisał.