Omega Healthcare Investors II kwartał 2024: Solidne Wyniki i Strategiczne Przejęcia

Omega Healthcare Investors wykazało silne wyniki finansowe w drugim kwartale 2024 roku, co odzwierciedla strategiczne przejęcia firmy i poprawione wskaźniki operacyjne. CEO Taylor Pickett poinformował o wyższych niż oczekiwano Funduszach Dostępnych do Dystrybucji (FAD) wynoszących $0.68 na akcję, napędzanych trwającymi przejściami portfela. Wskaźnik dywidendy firmy również znacznie się poprawił, spadając poniżej 100% i przewidywany jest dalszy spadek do średniego zakresu 90% w nadchodzących kwartałach. Perspektywy finansowe Omega zostały wzmocnione przez pomyślne przejście kilku portfeli, co skutkowało zwiększonym wytycznymi na skorygowane Fundusze z Operacji (AFFO) na 2024 rok, wynoszące od $2.78 do $2.84 na akcję. Dodatkowo, firma wyemitowała znaczną ilość kapitału, aby sfinansować solidny pipeline, wspomagając redukcję zadłużenia na bilansie. Kluczowe wskaźniki zajętości najemców i pokrycia czynszu wykazują ciągłą poprawę, z operatorem mającym wskaźnik pokrycia czynszu EBITDAR poniżej jednego, osiągającym 8.9% całkowitego czynszu. W ramach strategicznego posunięcia, Omega nabyła pozostałe 51% udziałów w joint venture w 63 obiektach w Wielkiej Brytanii, które wcześniej były współwłasnością, teraz posiadając 100% własności, co obejmowało przejęcie $243 milionów zabezpieczonego długu. Firma zamierza spłacić ten dług w listopadzie 2025 roku, aby uniknąć znaczących kar za przedpłatę, uwzględniając wyższą od rynkowej stopy procentową w swoich kalkulacjach finansowych. Przemysł opieki zdrowotnej, znacznie dotknięty pandemią COVID-19, wykazuje oznaki odbicia. Silne trendy demograficzne Omega i minimalna nowa podaż mają przynieść korzyści ich partnerom operacyjnym. CFO Bob Stephenson podkreślił, że przychody za drugi kwartał wzrosły do $253 milionów, w porównaniu do $250 milionów w poprzednim roku, dzięki restrukturyzacji operatorów i nowym inwestycjom. Ponadto firma z powodzeniem zebrała $245 milionów kapitału poprzez program ATM, aby wspierać nowe inwestycje, kończąc kwartał z ponad $35 milionami gotówki i $1.4 miliarda w dostępnej linii kredytowej. Stałe zadłużenie Omega wynosi 99%, a zadłużenie netto do rocznego skorygowanego EBITDA spadło do 4.76 razy. Operacyjnie, podstawowy portfel Omega wykazał stabilizację wskaźników zajętości, osiągając poziom 80.8% do połowy lipca 2024 roku. Kontynuują pracę nad restrukturyzacją operatorów, w tym z Levi, który złożył wniosek o ochronę przed wierzycielami na podstawie Rozdziału 11, ale jest oczekiwany, że stanie się operacyjnie wypłacalny z zrównoważonym bilansem. Omega przewiduje, że przepływy gotówkowe Levi będą wspierać roczny czynsz w przybliżeniu $36 milionów po restrukturyzacji. Środowisko inwestycyjne pozostaje aktywne, z Omega zakończając inwestycje o wartości $254 milionów w drugim kwartale, obejmujące mieszankę transakcji sprzedaży-zwrotu oraz pożyczek dla obecnych operatorów. Dodatkowo, firma zamknęła inwestycje o wartości $373 milionów po drugim kwartale, co wskazuje na stabilny pipeline możliwości. Omega również nawigują przez wyzwania regulacyjne, szczególnie wokół mandatów dotyczących zatrudnienia, które spotkały się z przychylnym stanowiskiem sądów, dzięki ostatnim decyzjom Sądu Najwyższego. Niemniej jednak, fundamenty biznesowe Omega poprawiają się, z ciągłym wsparciem ze strony inicjatyw stanowych i stabilnymi dostosowaniami regulacyjnymi. Michele Reber zakończyła spotkanie, otwierając sesję pytań, podkreślając przejrzystość i zaangażowanie Omega wobec swoich inwestorów.