Indie na drodze do dominacji w indeksie rynków wschodzących: Morgan Stanley widzi dalszy potencjał

Indie może w najbliższej przyszłości zastąpić Chiny jako najbardziej dominujący kraj w znaczącym indeksie rynków wschodzących. Tak prognozuje Morgan Stanley, oczekując wzmocnionego napływu zagranicznych kapitałów, co mogłoby dalej napędzać obecny wzrost na giełdzie. Rynek akcji w Indiach już teraz należy do najsilniejszych na świecie i, według Morgan Stanley, „dopiero przekroczył półmetek”. W wyniku restrukturyzacji w sierpniu, waga tego południowoazjatyckiego kraju w indeksie MSCI rynków wschodzących wzrosła do 19,8%, zbliżając się tym samym do 24,2% Chin. Od grudnia 2020 roku waga Indii wzrosła z 9,2%, podczas gdy waga Chin spadła z 39,1%. „Wzrost wagi oznacza zasadniczo większe absolutne przepływy zagranicznych kapitałów” – wyjaśnili analitycy pod przewodnictwem Ridhama Desaia w komunikacie. „Biorąc pod uwagę fakt, że Indie są niedoważone w portfolio średnich rynków wschodzących, jest to tym bardziej korzystne dla międzynarodowych przepływów portfelowych.” Zagraniczni nabywcy portfeli nabyli w 2024 roku akcje o wartości 531,78 miliarda rupii (6,33 miliarda dolarów) i od czerwca pozostali netto kupującymi. Ten trend został wsparty przez stabilność polityczną po wyborach oraz zbliżające się globalne obniżki stóp procentowych. Nieprzerwane napływy od krajowych inwestorów instytucjonalnych, funduszy inwestycyjnych i prywatnych inwestorów doprowadziły do nowych rekordów głównego indeksu Nifty 50. Jego dotychczasowy wzrost o 16% w tym roku przewyższa wiele innych rynków, w tym Chiny. Desai spodziewa się, że rajd będzie kontynuowany, ponieważ konsolidacja fiskalna pobudzi prywatne zachowania kredytowe i wydatkowe, a tym samym następny wzrost zysków. Wyższe napływy od zagranicznych inwestorów również utrzymają nadmiar płynności i wzmocnią odporność. „Wierzymy, że dopiero przekraczamy półmetek obecnego rynku byka. Szczyt dla indyjskiego rynku prawdopodobnie jest jeszcze przed nami, a waga w indeksie EM może się jeszcze zwiększyć, zanim osiągnie swój szczyt.” Morgan Stanley utrzymuje Indie jako swój najlepszy wybór wśród rynków wschodzących i jako drugi ulubiony wybór po Japonii w regionie Azji i Pacyfiku. Preferencyjnie bank inwestycyjny stawia na akcje cykliczne w porównaniu do defensywnych, a preferuje large-caps do small-caps. W kontekście sektorów, jest 'przeważony' w finansach, technologii, konsumpcji i przemyśle, podczas gdy w innych sektorach pozostaje 'niedoważony'.