GameStop: Od fenomenu memów do finansowego prestidigitatora – spojrzenie za kulisy

GameStop, kultowy detalista gier wideo z Grapevine w Teksasie, zdobył w 2021 roku światową sławę dzięki spektakularnemu short squeeze, zainicjowanemu przez inwestorów z Reddita i prominentną postać „Roaring Kitty” (alias Keith Gill). Wówczas cena akcji wzrosła z zaledwie 17,25 USD do ponad 500 USD, co stanowiło wyzwanie dla uznanych funduszy hedgingowych z Wall Street i wprawiło świat finansów w osłupienie. Jednak poza tym spektakularnym szumem, detalista nadal zmagał się z malejącą sprzedażą fizycznych nośników do gier oraz zmieniającymi się trendami konsumpcyjnymi. Pandemia przyspieszyła przejście na sprzedaż online; udział sprzedaży internetowej wzrósł w 2020 roku średnio do 30%, w porównaniu z zaledwie 5% w 2019 roku. Pomimo tego pozytywnego rozwoju, GameStop pozostawał w trudnej sytuacji, ponieważ malejąca liczba klientów i rosnąca konkurencja ze strony cyfrowych pobrań były dużymi wyzwaniami. Zwiększona uwagę i zainteresowanie ze strony inwestorów indywidualnych dały GameStop nowy impuls. Firma była w stanie pozyskać ponad 1,1 miliarda USD poprzez emisję akcji w czerwcu 2021 roku, a we wrześniu 2023 roku wygenerować dodatkowe 400 milionów USD. Ten zastrzyk kapitału podniósł rezerwy gotówkowe firmy do 31 lipca 2024 roku do imponującej kwoty 4,2 miliarda USD, co stanowi znaczny wzrost o 251,9% w ujęciu rocznym. Chociaż firma również zredukowała swoje długoterminowe zadłużenie do zaledwie 17,7 miliona USD (stan na luty 2024 roku), ocena akcji pozostaje problematyczna. Obecna cena akcji wynosi 212-krotność zysków z ostatnich dwunastu miesięcy i 529-krotność przewidywanego zysku, co stanowi narzut w wysokości 2.608% w porównaniu ze średnią rynkową w sektorze konsumpcyjnym. Ta astronomiczna wycena i niepewna prognoza zysków nie dają nadziei na przyszłościowy zwrot, dlatego zalecana jest ostrożność.