Target pod presją: niepowodzenia mimo nadziei na poprawę

Nadzieja, że Target mógłby się odzyskać po trudnych miesiącach pandemii, została osłabiona. Pomimo oznak poprawy w drugim kwartale, napięta sytuacja nadal trwa. Obecne wyzwania, które obciążają detalistę, obejmują inflację, słabe zachowania konsumentów oraz rosnącą liczbę kradzieży. Target odnotował w ubiegłym kwartale jedynie marginalny wzrost o 0,3 procent w porównywalnych sprzedażach, wspierany przez wzrost ruchu klientów o 2,4 procent. Jednak finansowo to nie wystarczyło. Podczas gdy sprzedaż cyfrowa wzrosła o 10,8 procent, sprzedaż w sklepach spadła o 1,9 procent. Całkowity przychód wzrósł o 1,1 procent do 25,7 miliarda USD, ale nadal był poniżej oczekiwań na poziomie 25,9 miliarda USD. Zmniejszenie marży brutto z 27,4 procent do 27,2 procent wywiera presję na marżę, spowodowaną wzrostem zapasów i kosztów logistyki. Prognozowanie możliwego strajku portowego doprowadziło do jednorazowych wzrostów kosztów. Ponadto wyższe wynagrodzenia i świadczenia socjalne obciążały ogólną strukturę kosztów. Te okoliczności obniżyły marżę operacyjną do 4,6 procent i spowodowały spadek zysku na akcję z 2,10 USD do 1,85 USD - znacznie poniżej szacowanych 2,30 USD. Biorąc pod uwagę nadchodzący sezon świąteczny, prognozy dotyczące płaskich przychodów i zysku na akcję między 1,85 USD a 2,45 USD wskazują, że przed nami stoją kolejne wyzwania. Korekta rocznej prognozy zysku na akcję do 8,30 do 8,90 USD wzmacnia ten obraz. Walmart, jako dominujący konkurent, wykazuje się odpornością. Dzięki porównywalnemu wzrostowi sprzedaży o 5 procent w trzecim kwartale i poprawionej marży brutto, firma korzysta ze swojej silnej pozycji w segmencie spożywczym. Walmart obniżył zapasy i przełamał bariery cenowe, co zapewniło zdobycie udziału w rynku we wszystkich kategoriach dochodowych - wyraźnie przewyższając Target.