Bezpieczeństwo energetyczne w Europie: Ceny gazu szybują w górę

Ceny gazu ziemnego w Europie ponownie rosną, co jest spowodowane malejącymi zapasami i zaostrzoną sytuacją zaopatrzeniową w wyniku utraty dostaw gazu z Rosji przez Ukrainę. Na rynkach kontrakty terminowe w piątek zbliżyły się do poziomu 50 euro za megawatogodzinę, z oczekiwanym wzrostem o około 5% w ciągu tygodnia. Będzie to trzeci tydzień z rzędu ze wzrostami cen, mimo że wolumeny handlowe pozostają niskie z powodu świąt noworocznych. Po tym jak Europa ponad dwa lata temu doświadczyła kryzysu energetycznego, ceny gazu osiągnęły obecnie najwyższy poziom od 14 miesięcy. Zatrzymanie rosyjskich dostaw gazu w Nowy Rok przyspieszyło spadek zapasów w tempie niewidzianym od czasu kryzysu. Jednocześnie pogarszająca się pogoda może sprzyjać dalszym poborom z magazynów. Obecnie podziemne magazyny w regionie są wypełnione w około 72%, w porównaniu do 86% w zeszłym roku. Mimo niskiego ryzyka natychmiastowego braku, napięta sytuacja zaopatrzeniowa tej zimy stanowi wyzwanie w kontekście przygotowań do następnego sezonu grzewczego. Florence Schmit, europejska strateg energetyczna w Rabobank, zauważa, że rosnące zapotrzebowanie na gaz do uzupełniania zapasów będzie wywierać dalszą presję na rynki w nadchodzących miesiącach. Europa jest coraz bardziej narażona na zmienność rynku, ponieważ coraz bardziej polega na światowym skroplonym gazie ziemnym w celu wypełnienia luki powstałej na skutek utraty rosyjskich dostaw. Ponadto wzrost cen zbiega się z awarią instalacji LNG w Hammerfest w Norwegii, która pozostanie zamknięta do 9 stycznia z powodu uszkodzenia sprężarki. Zakłócenia w globalnych zakładach eksportu LNG mogą dodatkowo nasilać wahania cen. James Waddell, szef europejskiego sektora gazowego i globalnej analizy LNG w Energy Aspects, podkreśla, że globalna równowaga gazowa pozostaje napięta, oferując niewielkie pole do znaczącego zacieśnienia rynku. W związku z tym możliwe jest, że ceny mogą znacznie wzrosnąć w nadchodzących tygodniach. W dłuższej perspektywie stratłodzy z Citigroup, w tym Anthony Yuen, spodziewają się złagodzenia cen, gdy na rynek trafi więcej dostaw, w tym z Rosji przez Ukrainę. Należy jednak uwzględnić nieprzewidywalność wyników negocjacji, zwłaszcza gdy w grę wchodzą polityka, geopolityka i relacje między Rosją a Ukrainą, nawet jeśli bodźce ekonomiczne wskazują na wznowienie dostaw.