Aixtron obniża oczekiwania, redukcje w AMS-Osram rodzą pytania

Niemiecki producent systemów do osadzania warstw Aixtron przygotowuje się na spowolnienie wzrostu w roku 2024, przy czym eksperci widzą przyczynę głównie w uspokajającym się rynku samochodów elektrycznych, który stanowi hamulec. Mimo to, Felix Grawert, prezes zarządu firmy, wciąż wyraża ufność w nadchodzący okres ożywienia, rozpoczynający się od roku 2025, napędzany postępami w segmencie elektroniki mocy. Jednak reakcja uczestników rynku na informacje dotyczące AMS-Osram, klienta Aixtron, który zredukował kluczowy projekt w dziedzinie LED, była powściągliwa. To wydarzenie może rzucić cień na średnioterminowe plany wzrostu Aixtron i postawić pod znakiem zapytania wysokie oczekiwania rynkowe, które częściowo oparte są na szerszym wdrożeniu MicroLEDów w elektronice konsumenckiej. Zwłaszcza dla głównego gracza, jakim jest Apple, zidentyfikowanego przez analityczkę Olivię Honychurch z Jefferies Research, ten krok może być istotny. W konsekwencji akcje Aixtron poniosły znaczne straty kursowe, osiągając w południe poziom 27,06 euro, co oznacza spadek o około 30 procent w roku 2024. Jest to w sprzeczności z poprzednimi pięcioma udanymi latami biznesowymi, które przyniosły kumulatywny wzrost o 360 procent. Firma z Herzogenrath ogłosiła, że oczekuje na rok 2024 przychodu w przedziale od 630 do 720 milionów euro. W najlepszym scenariuszu odpowiadałoby to wzrostowi o nieco ponad 14 procent, po wzroście o 36 procent w roku 2023 do praktycznie 630 milionów euro. Pomimo burzliwych informacji od AMS-Osram, rzeczniczka Aixtron podkreśliła, że nie mają one wpływu na prognozę. Niemniej jednak przynajmniej jeden anonimowy ekspert już teraz widzi przeciwności. Ponadto prognozowana marża zysku przed odsetkami i podatkami na rok 2024, która ma wynosić między 24 a 26 procent, jest już celem spekulacji. Analitycy przewidują przychody Aixtron na górnej granicy tego zakresu, ale z marżą operacyjną wykraczającą poza nie. W roku poprzedzającym firma osiągnęła marżę na poziomie 25 procent, co przekładało się na wynik operacyjny w wysokości 156,8 milionów euro i wzrost o 50 procent w porównaniu do poprzedniego roku. Na badania i rozwój wyasygnowano znaczne środki oraz rozpoczęto budowę nowego centrum innowacji. Zgodnie z przekonaniem analityczki UBS Madeleine Jenkins, należy stonować oczekiwania wzrostowe, między innymi ze względu na ochładzanie się światowego rynku samochodów elektrycznych, gdzie szczególnie Tesla odgrywa kluczową rolę, będąc dużym odbiorcą chipów na bazie węglika krzemu i odpowiednio wpływając na rozwój rynku. W ostatnim roku obrotowym Aixtron mógł jeszcze skorzystać ze znaczącej ekspansji przemysłu półprzewodnikowego. Technologia Aixtron, szczególnie użycie energooszczędnych i odpornych na temperaturę chipów na bazie węglika krzemu oraz elementów z azotku galu (GaN), jest istotna dla wielu zastosowań od smartfonów po instalacje słoneczne i nadal budzi duże oczekiwania co do potencjału wzrostu firmy.