Aavegotchi zostało stworzone przez Pixelcraft Studios z siedzibą w Singapurze. Jesse Johnson jest współzałożycielem i COO Pixelcraft Studios. W przeszłości Johnson pełnił kluczowe role, takie jak dyrektor ds. relacji biznesowych/rozwoju oraz menedżer ds. rozwoju rynku międzynarodowego w różnych firmach, w tym China Intop Exhibition Co i ZB Group. Coder Dan jest współzałożycielem i CEO Pixelcraft Studios. Założyciel Aave, Stani Kulechov, był pierwszym doradcą projektu. W listopadzie 2020 roku Aave zainwestowało w Pixelcraft Studios. Uruchomienie mainnetu projektu planowane było na 4 stycznia 2021 roku, lecz zostało przesunięte na marzec 2021 z powodu wysokich opłat transakcyjnych na blockchainie Ethereum. Ze względu na to, że Aavegotchi wymaga codziennej interakcji, społeczność Aavegotchi zdecydowała o uruchomieniu projektu na Polygon, wiodącym łańcuchu bocznym Ethereum. 20 marca 2023 roku Pixelcraft Studios ogłosiło pomyślne zakończenie wieloletniej sprzedaży tokenów, pozyskując łącznie 30 milionów dolarów. Sprzedaż tokena $GHST wykorzystała zdecentralizowany model finansowania DAICO, zaproponowany przez założyciela Ethereum, Vitalika Buterina. Rozpoczęła się ona 14 września 2020 roku.

Każdy NFT Aavegotchi zarządza kontraktem escrow, który przechowuje ich "Spirit Force", znane również jako "zabezpieczenie" lub "aTokens", będące saldem tokenów generujących zysk z protokołu Aave. Dzięki generowanemu zyskowi saldo Spirit Force Aavegotchi zwiększa się z czasem. Aavegotchis mają minimalną ilość Spirit Force, która jest początkowo określana przez ich bazowy wynik rzadkości. Po otwarciu Portalu generowane jest dziesięć Aavegotchis, z unikalną kombinacją cech. Użytkownicy mogą wybrać do przywołania tylko jedno z dziesięciu Aavegotchis, podczas gdy pozostałe dziewięć jest spalanych i tracone na zawsze. Cechy Aavegotchi są generowane za pomocą Chainlink VRF, generatora losowych liczb on-chain, i łączą się, tworząc bazowy wynik rzadkości. Cechy również wpływają na rzadkość Aavegotchi i ich wydajność w grze Gotchiverse. Aby przywołać Aavegotchi, musisz stakować wymaganą ilość Spirit Force. Minimalna stawka Spirit Force pozostaje stała dla każdego Aavegotchi przez całe jego życie. Nie ma jednak górnego limitu Spirit Force dla każdego NFT. Usunięcie minimalnej ilości powoduje odesłanie Aavegotchi z powrotem do tzw. Nether Realm, a NFT jest spalane, przy czym zabezpieczenie jest zwracane właścicielowi.

Aavegotchi wprowadziło szereg innowacji i funkcji w przestrzeni NFT Gaming. Po pierwsze, byli pierwszym dużym protokołem NFT, który wszedł na Polygon. Protokół rozdzielił miliony w nagrodach poprzez swój oryginalny mechanizm play-to-earn znany jako Rarity Farming, nagradzając najbardziej entuzjastycznie zaangażowanych członków ekosystemu Aavegotchi tokenami GHST w kategoriach rzadkości, bliskości oraz doświadczenia (XP). Flagowa gra Aavegotchi, Gotchiverse, działa na głównej sieci Polygon od marca 2021 roku. W Gotchiverse gracze używają swoich NFT Aavegotchi jako awatarów web3 do eksploracji, budowania, walki, zarabiania i socjalizowania się. Fair-launch playdrop Gotchiverse wprowadził cztery nowe tokeny ERC-20, znane jako Gotchus Alchemica: FUD, FOMO, ALPHA oraz KEK. Te tokeny działają jako cztery elementy Gotchiverse i są wykorzystywane do tworzenia i ulepszania NFT Instalacji umieszczonych na działce ziemi gracza w Gotchiverse. Stworzono również piąty token ERC-20 o nazwie GLTR, aby nagradzać dostawców płynności Alchemica. Główna funkcja GLTR to przyspieszanie czasu tworzenia i ulepszania Instalacji w Gotchiverse. Inną innowacją rozwiniętą przez protokół jest wypożyczanie Gotchi. Wypożyczanie Gotchi to udoskonalenie Aavegotchi tradycyjnego modelu stypendialnego, który zyskał popularność w innych grach play-to-earn. Wypożyczanie Gotchi nie wymaga pośredników i eliminuje ryzyko błędu ludzkiego. Pozwala graczom na bezpieczne pożyczanie swoich NFT Aavegotchi innym graczom bez ryzyka. Smart kontrakt wypożyczania Gotchi automatycznie dzieli wszystkie zarobione tokeny zgodnie z ustalonymi warunkami kontraktu po wygaśnięciu okresu wypożyczenia. Aavegotchi stało się również pierwszym protokołem NFT gaming, którego token zarządzania był dostępny jako zabezpieczenie na Aave w lutym 2022 roku. Pierwsza w historii międzyłańcuchowa propozycja zarządzająca na Aave została zaakceptowana, pozwalając na umieszczenie GHST jako nowego zabezpieczenia na rynku Polygon Aave obok BAL, CRV, DPI, LINK i SUSHI.

Token GHST ma maksymalną całkowitą podaż wynoszącą około 52 747 802 tokenów, co wynika z zakończenia modelu krzywej wiążącej bancor, używanego do dynamicznego dostosowywania podaży tokenów. Podział tokenów GHST jest następujący: sprzedaż prywatna (5 mln GHST), przedsprzedaż (500 tys.) oraz publiczna sprzedaż na krzywej wiążącej (bez limitu, zamknięta zgodnie z głosowaniem AGIP-64), fundusz ekosystemu (1 mln), fundusz zespołu (1 mln).

Projekt oparty na blockchainie Polygon jest zabezpieczony mechanizmem konsensusu proof-of-stake (PoS). Walidatorzy w sieci stakują swoje tokeny MATIC jako zabezpieczenie, aby stać się częścią mechanizmu konsensusu PoS sieci, i w zamian otrzymują tokeny MATIC. Same inteligentne kontrakty Aavegotchi są otwartoźródłowe, co zapewnia indywidualny dostęp i możliwość przeglądu pod kątem błędów i/lub ukrytych luk. Wszystkie kontrakty przeszły liczne audyty przeprowadzone przez renomowanych liderów branży i od momentu uruchomienia nigdy nie doświadczyły żadnych naruszeń.

GHST jest notowany na głównych giełdach kryptowalut. GHST jest sparowany z różnymi tokenami na scentralizowanych platformach takich jak Binance, Crypto.com, Kraken, OKEx, MXC i Bilaxy. Jest również dostępny na zdecentralizowanych giełdach takich jak Quickswap i Uniswap.