Vanguard ir brīdinājis investorus, ka ASV regulatori varētu ierobežot uzņēmuma daļu lielumu, ko tas drīkst turēt dažādos uzņēmumos. Tas varētu palielināt izmaksas un palielināt riskus dažiem no lielākajiem pasaules indeksa fondiem.

Der weltweit zweitgrößte Vermögensverwalter mit einem Anlagevolumen von 9,3 Billionen US-Dollar per Mai hat kürzlich die Offenlegungen für Dutzende von Fonds aktualisiert. Darin weist das Unternehmen auf das erhöhte Risiko hin, dass die Behörden es zwingen könnten, sich an langjährige, aber selten durchgesetzte Obergrenzen für den Besitz von Einzelaktien von Banken und Versorgungsunternehmen zu halten.

Translation:
Otrs lielākais aktīvu pārvaldītājs pasaulē ar 9,3 triljonu ASV dolāru lielu ieguldījumu apjomu uz maiju nesen ir atjauninājis atklājumus vairākiem desmitiem fondu. Tajā uzņēmums norāda uz paaugstinātu risku, ka iestādes varētu piespiest to ievērot senus, bet reti ieviestus ierobežojumus banku un uzņēmumu akciju īpašumtiesību apjomam.

Vanguard, līdzās abiem pārējiem pasīvajiem investīciju gigantiem BlackRock un State Street Global Advisors, tiek kritizēts par savu lielumu un balsošanas uzvedību attiecībā uz klimata un sociālajiem jautājumiem.

Im Januar übertrafen passiv verwaltete US-Fonds erstmals ihre aktiv verwalteten Gegenstücke im Anlagevolumen.

Latvian translation:
Janvārī pasīvi pārvaldītie ASV fondi pirmo reizi pārsniedza to aktīvi pārvaldīto līdzinieku ieguldījumu apjomu.

Progressīvi aktīvisti jau ilgu laiku ceļ trauksmi par lielo pasīvo investīciju kompleksu varu, kuri kopā pieder gandrīz 25 procentiem daudzu ASV uzņēmumu.

In den letzten drei Jahren haben sich ihnen auch Konservative angeschlossen, die sich darüber beschweren, dass die Fondsgesellschaften ihre Aktienbeteiligungen nutzen, um liberale Anliegen voranzutreiben, die sie als „woke capitalism“ bezeichnen.

Gada laikā daži konservatīvie pievienojās tiem, kas sūdzas, ka fonda sabiedrības izmanto savas akciju līdzdalības, lai virzītu liberālus mērķus, ko viņi sauc par "modināto kapitālismu".

Historiski regulatīvās iestādes ir ļāvušas ieguldījumu fondiem pārsniegt 10 procentu ierobežojumu banku un komunālo pakalpojumu akciju īpašumtiesībās, ja vien tie necenšas iegūt vadības lomu.

Aber die Federal Deposit Insurance Corporation erwägt, strengere Bedingungen für diese Ausnahmen zu verhängen, während republikanische Generalstaatsanwälte der Bundesstaaten die Federal Energy Regulatory Commission unter Druck gesetzt haben, Vanguards Fähigkeit zu überprüfen, große Anteile an börsennotierten Versorgungsunternehmen zu halten.
Bet, Federālā noguldījumu apdrošināšanas korporācija apsver stingrāku nosacījumu uzlikšanu šiem izņēmumiem, kamēr republikāņu ģenerālprokurori ir uzstādījuši spiedienu uz Federālo enerģētikas regulēšanas komisiju, lai pārskatītu Vanguard spēju turēt lielas kotēto komunālo uzņēmumu daļas.

Vanguards jaunākajos atklājumos, kas pagājušajā nedēļā iesniegti ASV Vērtspapīru un biržu komisijai, tiek brīdināts, ka Pensilvānijas aktīvu pārvaldītājam nākotnē, iespējams, vairs ne vienmēr būs atļauts pārsniegt īpašumtiesību ierobežojumus.

Ne vienmēr ir iespējams saņemt atvieglojumus, un pastāv augoša nenoteiktība par to, cik daudz atvieglojumu attiecībā uz īpašuma ierobežojumiem regulatori piešķirs aktīvu pārvaldītājiem, piemēram, Vanguard," sacīja aktīvu pārvaldītājs.

Bez regulatīviem atvieglojumiem Vanguard varētu būt spiests pārdot vērtspapīrus un tā vietā iegūt netiešās saistības attiecībā uz skartajiem aktīviem, izmantojot atvasinātos finanšu instrumentus, piemēram, kopējo atdeves mijmaiņas līgumus, vai ieguldījumus meitasuzņēmumos.

Turīguma pārvaldnieks sacīja laikrakstam Financial Times, ka jaunie riska brīdinājumi „skaidri izskaidro potenciālās negatīvās sekas, kas var rasties, zaudējot tiesiskos atvieglojumus fondu izmaksām un darbībai, kā arī iespējamo nodokļu ietekmi uz investoriem“.

„Mēs turpinām sadarboties ar politikas veidotājiem, lai atbildētu uz jautājumiem, kliedētu bažas un mazinātu šos riskus,“ sacīja Vanguard.

Tirdzniecības apvienība, kas pārstāv aktīvu pārvaldītājus, Investīciju fondu institūts, atkārtoti uzsvēra savas bažas par to, ka stingrs regulējums varētu kaitēt miljonu ASV investoru ienākumiem.

„Ņemot vērā nozīmi, mēs aicinām regulatīvās iestādes rūpīgi izvērtēt šīs sekas un izvairīties no izmaiņām, kas traucētu fondiem palīdzēt amerikāņiem ieguldīt drošā finansiālā nākotnē“, teica ICI.

Ne BlackRock, ne State Street uzreiz neatbildēja uz komentāriem.

Bens Džonsons, "Morningstar" klientu apkalpošanas risinājumu vadītājs, sacīja, ka lielāko aktīvu pārvaldītāju lieluma pieaugums neizbēgami ir izraisījis stingrāku regulējošo uzraudzību un ka spiediens, visticamāk, turpināsies neatkarīgi no tā, kurš uzvarēs novembra nacionālajās vēlēšanās.

„Varbūtība [nelabvēlīgām lēmumiem] palielinās tikai tad, ja šie uzņēmumi un to dalība atsevišķos uzņēmumos turpinās augt“, viņš sacīja.

Jeff DeMaso, neatkarīgā Vanguard padomdevēja ziņu izdevuma izdevējs, trešdien sacīja, ka „laiki, kad indeksu fondi saņēma regulējošu 'brīvbiļeti', ir beigušies“.

Vanguard, kas pārvalda 10 triljonus dolāru, ir cits zvērs nekā Vanguard, kas pārvalda 1 triljonu dolāru," rakstīja DeMaso.