Die Managementgebühren für Private-Equity-Buyout-Fonds sind auf den niedrigsten Stand seit Beginn der Aufzeichnungen im Jahr 2005 gesunken.
Vadības maksas privātā kapitāla izpirkšanas fondiem ir sasniegušas zemāko līmeni kopš uzskaites sākuma 2005. gadā.
Pēdējo divu gadu laikā privātā kapitāla uzņēmumiem ir bijušas grūtības pārdot savas līdzdalības. Ierastās iziešanas stratēģijas, piemēram, sākotnējie publiskie piedāvājumi un uzņēmumu pārņemšanas, ir apgrūtinājušas augstākas procentu likmes, vērtējuma strīdi un vispārēja ekonomiskā nenoteiktība. Tā rezultātā investori saņēma mazāk atmaksu, kas samazināja viņu spēju atkārtoti ieguldīt jaunajos izpirkšanas fondos.
Šī spiediena dēļ uz kapitāla piesaistīšanu, atpirkšanas menedžeri tagad izdara piekāpšanās attiecībā uz nodevām un nosacījumiem," skaidro Gregs Ders, vecākais direktors pie Institucionālās Ierobežoto Partneru Asociācijas, kas pārstāv nozares ieguldītājus. Viņš piebilst: "Viņi ir ļoti uzmanīgi un pārdomāti, kā viņi uzņemas jaunas saistības.
Vēl viens faktors, kas ietekmē maksas, ir fonda uzņēmuma lielums. Lielāki pārvaldnieki, kuri pēdējo 20 gadu laikā ir palielinājuši savu fondu izmērus un tādējādi ieguvuši lielāku maksu apjomu, ir samazinājuši savas likmes. Tajā pašā laikā arī mazāki uzņēmumi samazina savas maksas, lai paliktu konkurētspējīgi. "Daudzi investori koncentrējas uz attiecībām ar lielākajiem fondu pārvaldniekiem," saka kāds Londonas advokāts, kurš konsultē vidēja lieluma privātā kapitāla fondus. "Tas nozīmē, ka mazākiem pārvaldniekiem tirgus apakšējā daļā ir jāstrādā smagāk.
Lielas firmas, kas pārvalda fondus, izmantojot vairākas stratēģijas, piemēram, privāto kredītu un izpirkšanu, bieži piedāvā apvienotus maksas atvieglojumus.
Trotz der Rückgangs der Verwaltungsgebühren haben sich die Leistungsgebühren, der Gewinnanteil, den Fondsmanager bei erfolgreichen Investitionen behalten, auch bekannt als Carried Interest, kaum verändert. Preqin stellte fest, dass dieser Anteil in den letzten 20 Jahren durchschnittlich 19,5 Prozent der Fondserträge ausmachte, nachdem eine Mindestverzinsung für die Investoren erreicht wurde.
Interessanti, ka uz privāto parādu fondu pārvaldības maksām nebija ievērojama lejupvērsta spiediena. Saskaņā ar Preqin datiem, privāto parādu pārvaldības un veiktspējas maksas var būt zemākas nekā citās privātā kapitāla kategorijās atkarībā no riska un potenciālās peļņas. Šajā jomā pat vērojams investoru intereses pieaugums.
