Jauna Fintech uzņēmumu paaudze dodas uz biržu. Klarna, Chime un eToro ir starp nosaukumiem, kas ASV plāno IPO 2025. gadā. Lielbritānijā uzņēmumi, piemēram, Ebury un Zopa, apsver līdzīgus soļus. Šo pakalpojumu sniedzēju biznesa modeļi atšķiras, bet tos vieno viens: tie ir piesaistījuši jaunus patērētājus un uzņēmumus, kuri jutās atstāti novārtā no tradicionālajām finanšu iestādēm.

Tomēr jautājums paliek, kas atšķir patiesu inovāciju no vienkāršas digitalizācijas. Vai tiešsaistes kreditētājs ar augstākām finansēšanas izmaksām ir kas vairāk par banku jaunā izskatā? Šī neskaidrība pagātnē ir novērojama pat pie veiksmīgām biržas debijām kā ārkārtēja svārstīgums.

Ein Rückblick verdeutlicht die Risiken. In den 2010er Jahren starteten Peer-to-Peer-Kreditgeber wie LendingClub, GreenSky und OnDeck mit dem Versprechen, den Kreditmarkt zu revolutionieren. Doch als günstige Finanzierungen versiegten, stürzten die Bewertungen ab. LendingClub hat seit dem Börsengang 80 Prozent seines Werts verloren, während GreenSky und OnDeck deutlich unter ihrem IPO-Preis übernommen wurden.

Auch die zweite Fintech-Welle während der Pandemie zeigte gemischte Ergebnisse. Robinhood konnte seinen Wert in den letzten zwölf Monaten verdreifachen, liegt jedoch kaum über dem IPO-Preis. Affirm, ein direkter Konkurrent von Klarna, ist seit seinem Börsendebüt um 40 Prozent gefallen.

Nākamā paaudze varētu būt labāk sagatavota. Daudzi no šiem uzņēmumiem, piemēram, 20 gadus vecs Klarna, ir nobrieduši un demonstrē rentabilitātes pazīmes. Tas varētu viņus padarīt konkurētspējīgākus vidē, kur investori pievērš lielāku uzmanību ilgtspējīgiem biznesa modeļiem. Turklāt salīdzināmi publiski kotēti konkurenti atvieglo jaunu IPO novērtēšanu.

Bet izaicinājumi paliek. Privātie investori, kuri pandēmijas uzplaukuma laikā pieņēma augstus novērtējumus, mēģinās ierobežot zaudējumus, nosakot augstas IPO cenas. Investoriem, kuri cer uz jaunām iespējām pēc ilgstošas IPO lejupslīdes, pastāv risks iegādāties pārvērtētas akcijas. Spēks augsti novērtēt jaunas akcijas joprojām pastāv, neraugoties uz visu inovāciju.