Ar datiem pamatoti procentu likmju lēmumi: līdzsvara meklējumi Federālajai rezervju sistēmai

ASV Federālās Rezerves lēmumus pašlaik raksturo datu vadīta stratēģija. Priekšsēdētājs Džeroms Pauels vairākkārt uzsvēris, ka procentlikmju lēmumi ir atkarīgi no aktuālākajiem ekonomiskajiem datiem. Tas var šķist loģiski, taču šī pieeja monetārajā politikā ir neparasta. Pauela nostāja, pievēršot lielāku uzmanību ienākošajiem datiem, rada neapmierinātību dažiem investoriem un ekonomistiem. Viņi aicina uz lielāku apņēmību un skaidrām perspektīvām turpmākajiem gadiem, lai padarītu Fed politikas virzienu caurredzamāku. Kritizētāji norāda, ka atkarība no bieži retrospektīviem ekonomiskajiem datiem palielina svārstīgumu un nodrošina nenoteiktu lēmumu pieņemšanas pamatu. Dru Metjus no MetLife Investment Management uzsver, ka datu kvalitāte ir pasliktinājusies un pārskatījumi bieži izraisa pielāgojumus, kas maina ekonomisko kopainu. Tāpat inflācijas eksperti uzskata, ka tālredzīga perspektīva ir būtiska, lai risinātu gan riskus, gan būtiskus jautājumus. Taču pēc pandēmijas ekonomika uzvedas kā grūti savaldāms savvaļas dzīvnieks, kas atkal un atkal pārsniedz prognozes. 2021. gadā inflācija tika uzskatīta par īslaicīgu, taču tā nokritās zem trīs procentu atzīmes tikai 2023. gada novembrī. Neskatoties uz sākotnējām recesijas prognozēm, ekonomika 2023. gadā pieauga gandrīz par trīs procentiem. Endrjū Levins no Darmutas koledžas uzsver, ka skaidra prognoze būtiski palīdz īstenot monetārās politikas ietekmi uz visu procentu struktūru. Vēl viens nestabilās datu situācijas piemērs ir darba tirgus. Pēc vājām ziņām jūlijā un augustā Fed reaģēja ar lielu procentlikmju samazinājumu — tikai lai septembrī saskartos ar spēcīgu atveseļošanos un vēlākām datu korekcijām. Šajā kontekstā rodas jautājums, vai Fed rīkojās pārsteidzīgi. Bez kopīgas prognozes, bet gan ar 19 individuālām prognozēm, izveidojas dinamiska un daļēji pretrunīga aina. Adams Posens no Peterson Institute for International Economics uzsver strukturētas prognozes nozīmi kā diskusiju disciplinēšanu. Tā ne tikai veido pamatu politiskiem lēmumiem, bet arī palīdz saskaņot privātos ekonomiskos lēmumus ar centrālās bankas redzējumu. Noslēgumā Klaudija Sama, galvenā ekonomiste New Century Advisors, atzīst nepieciešamību stāstīt pārliecinošu stāstu par nākotnes ekonomisko attīstību. Skaidri izstrādāta pamattēze par ekonomisko nākotni atvieglo diskusiju par potenciālajiem riskiem.