Medicalgorithmics Directors Dealings

Kas ir direktoru darījumi?

Direktoru darījumi un iekšējus pārdošanas var apkopot zem termina iekšējs tirdzniecības. Angļu valodā parasti tiek izmantots termins direktoru darījumi.

Tās ir akciju pirkšanas un pārdošanas transakcijas personām, kurām ir svarīga informācija par attiecīgo uzņēmumu.

Bet kas vispār tiek uzskatīts par insaideri?

Insaideris zina par publiski neatklātiem apstākļiem ap biržā kotētiem uzņēmumiem, kas var būtiski ietekmēt cenu — piemēram, tāpēc, ka viņš šo insaiderinformāciju ieguvies savas profesijas dēļ.

Insaiderinformācija var būt zināšanas par to, ka biržā kotēts uzņēmums gatavojas veikt kapitāla pasākumu vai iegādāties būtisku daļu.

Insaideris ne obligāti ir persona ar profesionālu saistību ar emitentu. Tas var attiekties arī uz tuvajiem ģimenes locekļiem un personām, kas dzīvo vienā mājsaimniecībā.

Insaideris tirdzniecība ir aizliegta.

Svarīgi saprast, ka insaideris tirdzniecība ir aizliegta.

Biržā kotēts uzņēmums pēc iespējas ātrāk jāpubliicē visa informācija, kas varētu ietekmēt akciju cenu. Ja insaideris pēc šīs vēl nepublikotās informācijas pērk vai pārdod akcijas, tas ir sodāms.

Tādējādi būtu jābūt skaidram, ka publicētā insaideris tirdzniecība parasti neatniecas uz tirdzniecību, kas īstermiņā būtiski ietekmētu biržā kotēta uzņēmuma akciju cenu.

Drīzāk insaideris tirdzniecība ir par to, ka insaideris uzskata, ka uzņēmuma nākotnei ir pozitīva vai negatīva virziens.

Tomēr (likumīgas) insaideris tirdzniecības relativizēšana nenozīmē, ka tā nevarētu ietekmēt akciju cenu.

Insaideru pienākumi

Ja tu esi padomes loceklis, uzraudzības padomes loceklis vai augsta līmeņa vadītājs biržā kotētā uzņēmumā un pēc insaiderinformācijas pērk vai pārdod savas uzņēmuma akcijas, tu to jāziņo uzņēmumam nekavējoties (3 darba dienu laikā).

Uzņēmumam tad jāpublikoe šī informācija pēc iespējas ātrāk (2 darba dienu laikā).

Tas pats attiecas arī uz minēto personu ģimenes locekļiem un citiem iesaistītajiem, piemēram, insaiderim tuvā saistībā esoši juridiskas personas, uzticības iestādes (piemēram, fondi) vai personīgās sabiedrības.

Kopš 2020. gada ziņošanas slieksnis ir noteikts 20 000 eiro gadā (iepriekš 5 000 eiro).

Minētā informācija attiecas uz vācu uzņēmumiem.

Kā darbojas Eulerpool Directors Dealings rīks?

Ar Eulerpool Directors Dealings rīku tu viegli vari uzzināt, kādi Directors Dealings ir pieejami vācu uzņēmumos pēdējos 7, 30 vai 365 dienas. Akciski Directors Dealings no USA tiks pievienoti tuvākajā nākotnē.

1. iespēja: Meklēt Directors Dealings par noteiktu akciju.

Ja vēlies pārbaudīt, vai ir bijis kāds insaideris tirdzniecības darbības par konkrētu akciju nesen, vari to meklēt, izmantojot akcijas nosaukumu vai akcijas ISIN.

2. iespēja: Meklēt visus Directors Dealings

Ja vēlies uzzināt, kādi Directors Dealings ir notikuši visos vācu akciju uzņēmumos nesen, Eulerpool Directors Dealings rīks tev var arī palīdzēt.

Vienkārši atvērt lapu un atlasīt vēlamo laika periodu, un jau redzēsi tabulā visus Directors Dealings. Bet kā lasīt tabulu?

Tā tabulā ir jālasa

Emitents/ISIN

Ar nosaukumiem (emitents) un ISIN, vari unikāli identificēt akciju. Noklikšķinot uz abiem parametriem, iegūsi plašāku informāciju par insaideris tirdzniecību atlasītajai akcijai. Bet par to vēlāk.

Pirkšanas un pārdošanas apjoms

Skatoties uz pirkšanas un pārdošanas apjomu, vari redzēt, cik daudz akciju apjoma ir notirgots insaideris tirdzniecībā. Piemēram, ja akcija ir vērta 100 eiro un insaideris to pērk 100 reizes, pirkšanas apjoma kolonnā redzēsi vērtību 10 000 eiro. Ja insaideris ir pārdojis akcijas par tādu pašu summu, pārdošanas apjomā redzēsi 10 000 eiro.

Starpība

Starpība tiek aprēķināta no pirkšanas un pārdošanas apjoma. Ja insaideris tirdzniecības transakcijā iesaistīts pirkšanas apjoms 100 000 eiro, bet tikai 50 000 eiro pārdošana, starpībā redzēsi zaļu vērtību 50 000 eiro. Negatīvas starpības gadījumā redzēsi sarkanu skaitli ar mīnusa zīmi priekšā. Tas norāda, ka insaideris tirdzniecībā tika pārdots vairāk akciju nekā nopirkts.

Skaits

Skaits norāda, cik daudz insaideris tirdzniecības ir notikusi attiecīgajā uzņēmumā. Šeit ir iekļauti gan pirkumi, gan pārdošanas.

Sortēt tabulu

Tagad zini, kā lasīt tabulu. Tomēr, ja lieto 2. iespēju, rezultātus vēl jāsortē sortēt rezultātus. Eulerpool Directors Dealings rīkā vari sortēt visas kolonnas no augšas uz leju (vai otrādi).

Ja noklikšķini, piemēram, uz "pirkšanas apjoms", rezultāti tiks sortēti dilstošā secībā pēc pirkšanas apjoma kā vadošā kritērija. Ja noklikšķini vēlreiz, sortēšana mainīsies no dilstošas uz augošu.

Tas pats ir iespējams arī ar visām citām kolonnām. Katru reizi, kad noklikšķini uz attiecīgās kolonnas, tā kļūs par vadošo kritēriju rezultātu sortēšanai.

Vari pielāgot insaideris tirdzniecības rezultātus pēc saviem pārdomām. Ja esi atradis akciju, kas tev ir pamanāma, piemēram, augsta Directors Dealings skaita vai būtisku starpības dēļ, tu visos gadījumos vēlies iegūt vairāk informācijas. Kā jau īsi minēts iepriekš, Eulerpool Directors Dealings rīks arī tev ar to palīdz.

Padziļināta informācija par insaideris tirdzniecību

Noklikšķinot uz emitenta vai ISIN, tiks pāradīts uz lapu ar papildu informāciju par uzņēmumu. Papildus uzņēmuma biznesa modelim un akciju cenai vari redzēt, cik daudz insaideris tirdzniecības ir notikusi pēdējos 7, 30 un 365 dienas (skaits, starpība).

Kā īpašs uzsvars, tabulas paziņojumos vari redzēt, kurš tieši veica insaideris tirdzniecību. Papildus atbildīgajam, vari redzēt tirdzniecības apjomu, insaidera amatu (ieskaitant tuvā attiecība, vadība), akcijas cenu tirdzniecības brīdī, tirdzniecības akciju skaitu un tirdzniecības datumu. Tādā veidā vari detalizēti izsekot visus Directors Dealings.

Tagad vari sākt tālāku pētniecību un ar kvalitatīvu informāciju uzzināt, kas tieši noveda pie insaideris tirdzniecības.

No kurienes nāk dati par insaideris tirdzniecību?

Beidzot atbilde uz svarīgu jautājumu. Datus no Eulerpool Directors Dealings rīka iegūstam tieši no Federālās finanšu uzraudzības iestādes (BaFin).

Akciju Directors Dealings no USA nākotnē paļausimies uz United States Securities and Exchange Commission (SEC) datiem.

Mēs arī nodrošinām Akcisku atlase ar vislabāko iespējamo datu kvalitāti.

Kāpēc insaideris tirdzniecība ir aizliegta un kā tu kā investors no tās vēl vari gūt labumu.

Sadaļā "Kas ir Directors Dealings?" mēs informējām, cita starpā, par insaideru pienākumiem. Bet kāpēc insaideris tirdzniecība vispār jāziņo?

Insaideris tirdzniecība var ietekmēt cenu.

Atkārtojumam: Biržā kotētu uzņēmumu gadījumā jāpublikoe jebkāda informācija, kas varētu ietekmēt akciju cenu. Tas ir skaidrs ikvienam, runājot par ceturkšņa rezultātiem un tamlīdzīgi. Tomēr Directors Dealings var arī ietekmēt akciju cenu.

Iedomāsimies, ka uzņēmuma izpilddirektors, kurš nesen ziņojis par izciliem rezultātiem, pēkšņi pārdod lielāku daļu no savām akcijām. Ja esi investējis šajā uzņēmumā, izpilddirektora akciju pārdošana noteikti būtu relevanta informācija tev. Varbūt pārdošana ir vājākas nākotnes darbības indikatora vai citi trūkumi uzņēmumā. Galu galā, ja izpilddirektoram nav labākās informācijas par uzņēmumu, tad kam tad?

Ja izpilddirektors nebūtu jāpublikoe savā pārdošanu, sapratīsi, kāpēc (nepublikota) insaideris tirdzniecība ir aizliegta. Izpilddirektors likvidēja negodīgu priekšrocību, kam būtu informācijas priekšrocība salīdzinājumā ar investoriem.

Protams, tas ir arī aizliegts un pat likumīgi sodāms, ja, piemēram, izpilddirektors pēc ad-hoc obligātās informācijas pērk vai pārdod akcijas. Ja viņš zina, piemēram, par gaidošu bankrotu, kas vēl nav publiski zināms, viņš drīkst nepārdot nevienu akciju.

Principā Vācijā insaideris tirdzniecība ir aizliegta arī ceturkšņa rezultātu publicēšanas laikā un sākotnējās publiskās piedāvājuma (IPO) periodi.

Kopumā var teikt, ka bez šiem mehānismiem kapitāla tirgus funkcionēšana būtu apdraudēta.

Tu vari gūt labumu no insaideris tirdzniecības.

Tā kā insaideris tirdzniecība jāpublikoe, kā privāts investors tu no tā vari gūt labumu.

Tomēr svarīgi ņemt vērā, ka lēmums par vai pret akciju nekad nedrīkst balstīties tikai uz insaideris tirdzniecību. Galu galā sākotnēji ir tikai pirkuma vai pārdošanas fakts. Iemesli aiz tā tiks zināmi tikai vēlāk, vai daudzos gadījumos vispār ne.

Jāņem vērā arī tas, ka vadītāji bieži nešķirojums uz viņu pašu uzņēmumu. Atbilstoši viņi var uzņēmuma nākotni uztvelt pozitīvāk, nekā tā patiesībā ir, un iegādāties uzņēmuma akcijas balstoties uz šo uztveri. Šādos gadījumos nav pieejama insaiderinformācija. Iespējams arī tas, ka vadītāji var apzināti pērkot akcijas, lai pozitīvi ietekmētu uzņēmuma akciju cenu.

Kurš ir insaideris?

Vēl viens svarīgs jautājums insaideris tirdzniecības novērtēšanā ir: Kurš vispār ir insaideris? Principā var teikt šādi: Jo augstāka insaideres ranga, jo svarīgāka insaideris tirdzniecība. Iemesls tam ir loģisks, jo augstāka ranga persona parasti būs labāko informāciju.

Atšķirīgi novērtēt Directors Dealings un pārdošanas

Noslēdzot šo nodaļu, mēs vēlamies izcelt vienu svarīgu punktu no mūsu perspektīvas. Proti, ka pirkumus un pārdošanu nedrīkst uzskatīt par līdzvērtīgiem.

Direktoru darījumi ir (nedaudz) pozitīvs indikators.

Mēs varam sev uzdot vienkāršu jautājumu, kāpēc mēs perkam akciju. Atbilde ir 99,9% gadījumu tāda, ka mēs vēlamies sasniegt pozitīvu atdevi. Un, iespējams, vadītāji lielākajā daļā gadījumu pēc tā paša iemesla pērkā akcijas.

Kā minēts iepriekšējā sadaļā, šeit ne vienmēr var būt revolucionāri informācija no iekšpuses.

Tomēr direktoru pirkums joprojām var būt (ļoti) pozitīvs indikators. Bet tikai tad, ja direktors pērkā akcijas ar saviem paša naudas līdzekļiem. No otras puses, akcijas vai opciju paketes kā kompensācijas daļa nav pozitīvs indikators, jo šajā gadījumā tiek pieņemts apzināts lēmums par uzņēmumu.

Vēl pozitīvāk ir redzēt uzņēmumu, kurā nesen viena persona ir veikusi vairākus pirkumus vai vairākas personas ir veikušas pirkumus. Šādam uzņēmumam ieteicams veikt padziļinātu analīzi. Jūs varat atrast šos uzņēmumus, izmantojot Eulerpool direktoru darījumu rīku.

Direktoru pārdošana ir (ļoti) negatīvs indikators.

Var būt daudz iemeslu, kāpēc investors pārdod akcijas. Tomēr investoriem jābūt uzmanīgiem, ja notiek lielāki pārdošanas apjomi no valdības locekļu vai institucionālo investoru puses. Šis pārdošanas signāls var norādīt uz problēmām vai nenoteiktību uzņēmumā un var izraisīt akciju cenas kritumu. Ieteicams cieši pārraudzīt šādas pārdošanas un analizēt fonu, pirms pieņemt pārdošanas lēmumu. Runājot par pārdošanu, ir svarīgi saglabāt mieru un nerīkoties tikai no panīkas. Nejauši pārdodot, jums jānodarbojas ar faktiem, jāpieņem informēts lēmums un iespējams jāmeklē finanšu padomdevēja viedoklis.

Taču, runājot par direktoru pārdošanu, iespējams vērts pievērsties sīkāk nekā direktoru pirkumiem. Jo īpaši tad, ja uzņēmumam ārējā pasaulē patiesībā labāk klājas.

Ir arī svarīgi zināt, cik daudz savu akciju direktors pārdeva. Pie 5% tas, protams, ir mazāk nozīmīgs nekā pie 50%.

Ja, piemēram, generāldirektors pārdod, tad noteikti jāpievēršas uzmanīgāk.

Vienmēr novērtējiet kontekstu.

Bet arī šeit tas pats attiecas. Bez konteksta ir grūti novērtēt kopumā. Tas kļūst skaidrs ar piemēru no nesen pagājušā.

Elons Masks kā Tesla vadītājs ir pārdējis akcijas par miljardiem dolāru. Bez konteksta, šī virsraksts, iespējams, norādītu uz (ļoti) negatīvu ietekmi uz Tesla akciju cenu. Tomēr, tā kā pārdošana tika veikta, lai finansētu Twitter iegādi, pārdošanu var redzēt citā (pozitīvākā) gaismā.

Mēs nevēlamies izdarīt apgalvojumu par šo pasākumu jēgu vai bezjēgu, bet drīzāk ilustrēt, cik spēcīgi konteksts iedalītājs direktoru tirdzniecību.

Ko zinātne saka par direktoru tirdzniecību?

Lai noslēgtu rakstu, mēs vēlamies īsi aplūkot, ko zinātne saka par direktoru tirdzniecību. Jo direktoru darījumi jau ir pārbaudīti daudzu zinātnisku pētījumu darbos.

Kopumā var teikt, ka direktoru darījumi var sniegt informāciju par nākotnes atdevēm. Šajā sakarā direktoru pirkumiem vidēji ir lielāka pozitīva ietekme uz akciju cenu nekā direktoru pārdošanai ir negatīva ietekme uz to.

Zinātne arī apstiprina, ka augstākas pakāpes personu direktoru darījumiem ir lielāka ietekme uz akciju cenu.

Arī tikai loģiski. Jo lielāks darījums, jo nozīmīgāks. Jo vairāk cilvēku veic darījumu, jo nozīmīgāks.

Visbeidzot, šim rakstam ir vēl viena jaunā informācija no zinātnes. Ir konstatēts, ka direktoru darījumiem ir lielāka ietekme uz mazāku uzņēmumu cenu nekā uz lielāku uzņēmumu cenu.

Papildu zinātnisku informāciju var atrast, piemēram, at 2iQ Research un The Evidence-Based Investor.