ムーディーズによると、Platinum EquityやClearlake Capitalのようなプライベート・エクイティ・グループは、支払いデフォルトのリスクが高まっている。

ムーディーズのレポートによると、最近の金利上昇が急成長するプライベートエクイティグループの資産に大きな負担をかけています。チェルシーフットボールクラブの共同所有者であるクリアレイクとプラチナム・エクイティが調査対象企業の中で最も高い負債比率を示しています。他の企業が債務削減を始める中、これら二つのグループは依然として高いレバレッジ率に苦慮しています。

2008年以降、Clearlakeは資産を約10億米ドルから現在の900億米ドルに増やし、Platinum Equityも同様の期間でファンド規模をほぼ5倍に拡大し、現在は約500億米ドルを管理しています。これらの印象的な成長数値にもかかわらず、市場環境は次第に厳しくなっています。8月までの2年間の期間において、トップ12のバイアウトグループのポートフォリオ企業は、プライベート・エクイティによる支援を受けていない企業の2倍の14.3%のデフォルト率を記録しました。

他のプライベート・エクイティの巨人であるアポロ・グローバルやアレス・マネジメントも同様の問題に直面しています。アポロが保有する企業のほぼ4分の1が2022年以降にデフォルトし、アレス支援の企業ではすでに47％が困難な状況にあるとされています。これらの展開は、高い債務比率と厳しい金利環境に伴うリスクを浮き彫りにしています。

プラチナム・エクイティとクリアレイク・キャピタルは、過去数年間にわたり北米の機関投資家から多額の資金を調達し、ニッチ市場のプレーヤーからディールメイキングにおける強力なアクターに成長しました。それにもかかわらず、一世代ぶりの急速な利上げが評価を大幅に押し下げ、債務が多いポートフォリオ企業の財務状況に負担をかけています。

ムーディーズは、プライベートクレジットの市場拡大により、これらのクレジットが伝統的な資金調達形態よりも把握しにくいため、分析が難しくなると強調しています。「プライベートクレジットは、プライベートエクイティ企業のポートフォリオのいくつかの問題を隠す可能性があります」とムーディーズの副社長であるジュリア・チュルシン氏は説明しています。「優良なクレジットのみが選ばれていると主張されているにもかかわらず、プライベートクレジットセクターによって吸収されている隠れた信用リスクが存在する可能性があります。」

この状況は、影響を受けたプライベート・エクイティ・グループの安定性と将来性に疑問を投げかける。一部の企業はすでに債務削減を開始しているが、経済状況が依然として不安定であるため、不確実性は高いままである。