米製薬大手ファイザー、新型コロナウイルス感染症のパンデミックのピーク以来、株価が50%以上下落し、時価総額1770億ドルを失う。これはCovid-19ワクチンの需要減少や、特に抗肥満薬の開発失敗を反映する。

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ファイザーは2022年にCovid-19ワクチンで1000億ドルを超える売上を上げ大きな利益を得ましたが、ワクチンの需要が減少したことで売上が落ち込みました。さらに、効果的な肥満薬の開発に失敗したことで、さらなる財務的負担が生じました。過去2年間に600億ドル以上を買収に投資したにもかかわらず、同社は以前の利益を取り戻すことができませんでした。

このような課題の中で、アクティビスト投資家のスター ボード・バリューはファイザーに10億ドルを投資し、元CEOのイアン・リードと元CFOのフランク・ダメリオの解任を要求しました。スター ボードは、ファイザーを過去数年間の戦略的誤判断を修正するための理想的なアクティブマネジメントの対象と見なしています。しかし、スター ボードは具体的な行動を発表しておらず、投資家の計画はまだ不明確です。

ファイザーの現CEOアルバート・ブーラ、2019年にイアン・リードの後任として選ばれ、批判の的に立つ。ブーラは、赤字のがんバイオテク企業シーゲンを430億ドルで買収するなどの高額な買収で高い期待を招いた。しかし、シーゲンの薬が2030年までに100億ドルの売上を生むとの希望にもかかわらず、ファイザーの昨年の総売上が585億ドルであることから、この戦略の全体的な成功は不透明である。

さらに、ファイザーは最近、鎌状赤血球症の治療薬であるオクスブリタを市場から急遽撤退させ、投資家の不安をさらに増大させました。同社の資本収益率は、2022年の19％以上からわずか2.2％に低下し、抜本的なコスト削減の必要性を浮き彫りにしています。そのため、ブルラ氏は、今年中に40億ドル、2027年までにさらに15億ドルの大規模な節約措置を発表しました。

ファイザーの財務指標によると、高額な投資と戦略的な再編にもかかわらず、同社は依然として重大な課題に直面していることが示されています。株価はすでにネガティブなニュースを受けて下落し、投資家の信頼をさらに損なっています。パンデミック中の一時的な売上ブームとは異なり、ファイザーは持続可能な成長を確保し、はるかに高い評価水準で活動しているイーライリリーのような競争相手に対抗する市場地位を維持するために奮闘しています。