Intestazione: Private Equity scopre la fertilità: il mercato in crescita della medicina riproduttiva in primo piano
Riassunto: Il mercato della medicina riproduttiva attira sempre più l'interesse degli investitori di private equity. Con acquisizioni e scalabilità, sponsor finanziari come Nordic Capital, KKR e Carlyle puntano su un settore redditizio che offre entrate resilienti e una crescita promettente.
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La medicina riproduttiva sta diventando un campo sempre più attraente per gli investitori di private equity. Grandi operatori come la britannica CARE Fertility, la europea GeneraLife e Theramex sono ormai nelle mani di sponsor finanziariamente forti come Nordic Capital, KKR e un consorzio composto da PAI e Carlyle.
Dieser Trend ist nicht überraschend. Die Branche zeichnet sich durch ein hohes Maß an Fragmentierung aus und bietet sowohl stabile Einnahmen als auch gesundes Wachstumspotenzial. Selbst während der Finanzkrise 2009 verzeichnete der Sektor steigende Volumina. Private-Equity-Unternehmen nutzen die Gelegenheit, um Kliniken von in den Ruhestand gehenden Ärzten oder kleineren Ketten zu übernehmen, Skaleneffekte zu erzielen, in auffällige Marketingstrategien zu investieren und Know-how zu bündeln.
Questo trend non è sorprendente. Il settore si caratterizza per un alto grado di frammentazione e offre sia entrate stabili che un potenziale di crescita sano. Anche durante la crisi finanziaria del 2009, il settore ha registrato volumi in aumento. Le società di private equity colgono l'occasione per acquisire cliniche da medici in pensione o da catene più piccole, ottenere economie di scala, investire in strategie di marketing appariscenti e consolidare il know-how.
La crescita è praticamente predestinata dato il crescente trend di creare famiglie più tardi. Circa mezzo secolo dopo la nascita del primo "bambino in provetta", negli Stati Uniti già il 2,5 per cento delle nascite avviene tramite fecondazione in vitro (IVF), secondo l'American Society for Reproductive Medicine. In Cina, l'anno scorso, un bambino su cinque è nato con l'aiuto della medicina riproduttiva, secondo Jinxin Fertility.
Gli studi dimostrano che questi investimenti avvantaggiano non solo gli investitori, ma anche i pazienti. Le ricercatrici Ambar La Forgia e Julia Bodner hanno scoperto che l'acquisizione di cliniche di fertilità da parte di grandi catene ha aumentato il tasso di successo dei trattamenti IVF del 13,6%. Allo stesso tempo, il numero di gravidanze a rischio con nascite multiple è diminuito. Questo potrebbe essere dovuto ai vantaggi delle pratiche migliori condivise e a maggiori risorse finanziarie.
Al contrario, vi è la pratica spesso criticata dell'ingresso del Private Equity nelle case di cura, dove le tariffe spesso aumentano e la qualità ne risente. Un possibile motivo per questa differenza è la clientela: nella medicina riproduttiva si tratta spesso di pazienti più sani e benestanti.
Anche nel campo della medicina riproduttiva ci sono ormai alcuni unicorni, tra cui le cliniche Maven e Kindbody, così come l'azienda di diagnostica BillionToOne. Anche il fornitore di servizi per la fertilità Carrot Fertility sta seguendo lo stesso percorso. Come in altri settori, anche qui le aziende tendono a rimanere private più a lungo, grazie alla disponibilità di abbondante capitale di rischio e investitori prominenti.
Le possibilità di exit per gli investitori rimangono comunque limitate.
I mercati pubblici finora mostrano poca disponibilità.
