Tesla sembrava vivere un altro anno di battute d'arresto fino alle elezioni presidenziali statunitensi del 2024. Nel giro di poche settimane, il prezzo delle azioni del gigante delle auto elettriche è esploso del 73%. L'azienda, i cui ricavi e profitti erano vacillanti, ha improvvisamente aggiunto $570 miliardi al suo valore di mercato. Un salto incredibile che secondo gli esperti ha meno a che fare con Tesla stessa che con la mossa strategica di Elon Musk: il suo aggressivo sostegno al neoeletto presidente Donald Trump.

Musk: L'uomo ombra del potere

Musks neuer Draht ins Weiße Haus scheint unbezahlbar – zumindest wenn man den Enthusiasmus der Anleger betrachtet. „Wie bewertet man den Zugang, den Musk nun zur neuen Regierung hat? Die Möglichkeiten sind nahezu unbegrenzt“, sagt Steve Sosnick, Chefstratege bei Interactive Brokers.

I numeri parlano da soli: mentre le azioni Tesla erano in calo del 2,3% prima delle elezioni, sono aumentate del 69% dall'elezione per l'anno 2024. Ma cosa è realmente cambiato? Non molto. Problemi di domanda, prospettive future incerte e progressi stagnanti nei veicoli autonomi rimangono. Ciò che è cambiato è l'aspettativa - ed è decisamente elettrizzante.

Il paradossale bonus EV di Trump

Ironia della sorte, Trump, noto per il suo scetticismo nei confronti delle auto elettriche, ora appare come un catalizzatore del successo di Tesla. Gli analisti di Wall Street alzano gli obiettivi di prezzo delle azioni, convinti che la vicinanza di Musk al governo possa abbattere le barriere regolatorie per le auto a guida autonoma. Anche la quota di mercato di Tesla potrebbe aumentare se il taglio annunciato da Trump dei crediti d'imposta per veicoli elettrici colpisse più duramente i concorrenti più piccoli.

Ma non tutti sono convinti. "Non è la regolamentazione a frenare Tesla nella tecnologia di guida autonoma", afferma Thomas Thornton di Hedge Fund Telemetry. E mentre analisti come Chris McNally di Evercore ISI stimano che 500-600 miliardi di dollari della capitalizzazione di mercato di Tesla siano dovuti al suo business EV ed energetico, il resto si basa su "fantasie future" come robot umanoidi e robotaxi.

Tesla: Hype o dura realtà?

Queste fantasie spingono anche la valutazione del titolo a livelli vertiginosi. Tesla viene attualmente scambiata a 129 volte i suoi guadagni previsti, rispetto a Nvidia, un altro astro della tecnologia, che si trova a 32. Una massiccia discrepanza che genera preoccupazioni tra gli investitori. Perché mentre Nvidia beneficia della crescente domanda di IA, il potenziale di profitto di Tesla rimane poco chiaro. Particolarmente rischioso è il settore dei robotaxi: mentre Tesla coccola l'idea di allentamenti normativi, il leader di mercato Waymo di Alphabet potrebbe essere meglio posizionato per trarne beneficio.

Tra i $500 e i $600 miliardi del valore di Tesla dipendono da promesse che si trovano lontano nel futuro," avverte Nicholas Colas, co-fondatore di DataTrek Research.

Il potere della narrazione

Ma Tesla è sempre stata più di una semplice azione: è un movimento. "Chi scommette contro Musk, perde", dice Cole Wilcox di Longboard Asset Management. Gli investitori puntano sulla visione incrollabile di Musk e sul suo talento nel superare sfide apparentemente insolubili. Per molti, Tesla è l'espressione ultima della fede nel futuro - e Musk il loro profeta.

A ciò si aggiunge l'immensa popolarità delle azioni tra gli investitori privati. Il mercato delle opzioni mostra un quadro simile: Tesla è tra le prime 5 posizioni più scambiate, subito dopo pesi massimi come l'S&P 500 e il Nasdaq 100. "Gli investitori stanno cercando di ottenere grandi guadagni", dice Tom Keen di Piper Sandler.

Il rischio dei sogni

Die Euphorie hat jedoch einen Haken: Sie basiert weniger auf harten Tatsachen als auf einem kollektiven Glauben an die Visionen von Musk. Und genau das macht die Situation so fragil. Die Geschichte lehrt uns, dass Börsenhypes oft zusammenbrechen, wenn die Realität nicht den Erwartungen entspricht.

Nonostante Tesla al momento brilli nel bagliore del trionfo politico di Musk, i rischi a lungo termine persistono. L'azienda affronta enormi sfide, dallo sviluppo dei robotaxi a una crisi di redditività imminente. Tuttavia, finché il mercato crede nelle possibilità infinite, Tesla rimane una delle azioni più affascinanti e pericolose al mondo.