Capitali di Ventur in Rivolta: Come l'Intelligenza Artificiale domina il panorama degli investimenti

Il mondo del capitale di rischio è a un bivio: per alcuni fiorisce letteralmente, mentre altri lo vedono in una crisi esistenziale. Recentemente, gli investitori nel settore delle startup tecnologiche hanno investito massicciamente sull'intelligenza artificiale. Un esempio eccezionale è rappresentato dall'azienda Databricks, che ha recentemente raccolto la cifra di 10 miliardi di dollari in uno dei più grandi round di finanziamento privati di sempre. Questa disponibilità a investire somme ingenti senza fare affidamento su Wall Street dimostra la fiducia in se stessi dei maggiori investitori di venture capital durante il boom dell'IA. Tuttavia, il focus sull'IA è coinciso con una fase di stagnazione per il mondo complessivo degli investimenti in startup. Il settore lotta con un enorme sovraccarico di investimenti derivante dall'era dei bassi tassi d'interesse, terminata nel 2021, che ha causato un afflusso di capitale nelle startup tecnologiche. Questo sovraccarico ha "intrappolato" circa 2,5 trilioni di dollari in "unicorni" privati, cioè aziende con una valutazione di 1 miliardo di dollari o più. Tuttavia, il valore reale di queste aziende è probabilmente significativamente inferiore in caso di quotazioni o vendite. Non è chiaro quanto del settore del venture capital rimarrà dopo questo inevitabile bilancio. Databricks voleva inizialmente raccogliere tra i 3 e i 4 miliardi di dollari, ma ha ricevuto offerte per 19 miliardi di dollari. Ciò riflette l'elevata domanda, e la valutazione dell'azienda di 52 miliardi di dollari – dopo 43 miliardi di 15 mesi fa – non appare esagerata alla luce della forte crescita. Solo Thrive Capital ha guidato questo round di finanziamento con 1 miliardo di dollari. Negli ultimi due anni, aziende come OpenAI, Anthropic e il xAI di Elon Musk hanno raccolto quasi 40 miliardi di dollari. Questa settimana, altre aziende come Perplexity e Vultr hanno anch'esse ottenuto round di finanziamento considerevoli. Questo sviluppo avviene in un contesto di dinamica d'investimento generalmente in calo nel venture capital. Rispetto all'anno di boom 2021, il capitale di rischio investito è diminuito del 55 percento entro il 2023, scendendo a 161 miliardi di dollari. Meno investitori hanno effettuato investimenti significativamente più grandi in aziende, quasi tutte nel settore dell'IA. Questo cambiamento segna una netta rottura con il modello tradizionale di venture capital, in cui si effettuavano molti piccoli investimenti nella speranza di successi. Mentre gli investitori di successo potrebbero ottenere rendimenti più elevati rispetto a fondi simili in altre classi di investimento, molti altri sono a rischio di una situazione critica. Dopo un breve picco nel 2021, le quotazioni e le vendite sono drasticamente diminuite. Molti investitori manifestano un atteggiamento prudente nei confronti di nuovi round di finanziamento. Resta da vedere se i recenti investimenti in giganti dell'IA come Databricks potranno invertire questa tendenza.