Ribasso dei tassi della Fed: un pieno successo per il mercato ipotecario?

Molti aspiranti acquirenti di case guardano con ansia alla prossima decisione della Federal Reserve, nella speranza di un ulteriore sollievo per i tassi ipotecari elevati. Tuttavia, anche dopo il previsto taglio dei tassi di mercoledì, potrebbero rimanere delusi. I tassi ipotecari medi a 30 anni sono scesi di oltre un intero punto percentuale dall'inizio di maggio, arrivando attualmente al 6,2%. Questo è avvenuto in previsione del primo taglio dei tassi della Fed in oltre quattro anni. Tuttavia, gli esperti del settore ritengono che i tassi ipotecari non scenderanno significativamente subito dopo la decisione della Fed. Danielle Hale, capo economista di Realtor.com, spiega che i benefici del taglio dei tassi sono già visibili sotto forma di tassi più bassi. Hale sottolinea che è più importante ciò che la Fed dirà riguardo la politica dei tassi futura per determinare ulteriori diminuzioni. Nonostante i dati economici contrastanti, la Fed segnala l'intenzione di abbassare i tassi per stimolare la crescita economica. L'inflazione si è moderata in gran parte ad agosto, ma rimane ostinata in alcune categorie, incluso il mercato immobiliare. Inoltre, la crescita dell'occupazione del mese scorso è stata inferiore alle attese, mentre la crescita dei salari – un indicatore strettamente legato all'inflazione – è rimasta forte. Secondo i dati di CME FedWatch, i commercianti vedono quasi pari possibilità per un taglio dei tassi di 25 o 50 punti base nella riunione di mercoledì. Inoltre, si aspettano diversi tagli successivi a novembre e dicembre, il che potrebbe portare il tasso di interesse di riferimento a circa 100 punti base sotto l'attuale livello di 5,25% - 5,5% entro la fine dell'anno. Chen Zhao, capo della ricerca economica di Redfin, avverte che i tassi ipotecari potrebbero addirittura aumentare leggermente nei prossimi mesi se la Fed ridurrà i tassi più lentamente del previsto. Questo potrebbe sorprendere e deludere molti consumatori. Nell'ultimo ciclo di riduzione dei tassi pre-pandemico della Fed, si è seguito un modello simile. I tassi ipotecari medi sono arrivati a quasi 5% alla fine del 2018, ma sono scesi al 3,75% entro luglio 2019, quando la Fed ha iniziato a tagliare i tassi. Nonostante altri due tagli di 25 punti base, sono rimasti tra il 3,5% e il 3,8% per il resto dell'anno. La professoressa Kelly Shue della Yale School of Management ha studiato perché molti acquirenti si aspettano maggiori cali dei tassi. Ha scoperto che sia i consumatori che i previsori professionali tendono a sopravvalutare il legame tra tassi di interesse a breve termine, come il tasso di riferimento, e tassi di interesse a lungo termine, come i tassi ipotecari. Questo fenomeno, noto come "pensiero categoriale," porta spesso a decisioni errate. Shue avverte gli acquirenti di non rimandare l'acquisto di una casa nella speranza di ottenere tassi migliori. A suo avviso, non c'è motivo di ritardare il momento per contrarre mutui a lungo termine e rifinanziare. Kristin Bailey, responsabile principale dei prestiti presso LoanPeople, riferisce che molti dei suoi clienti vogliono discutere la migliore strategia dopo il taglio dei tassi della Fed. Lei consiglia di non aspettare e di agire ora. Sebbene i tassi ipotecari possano non scendere ulteriormente, gli acquirenti potrebbero trovare più facile orientarsi nel mercato immobiliare in autunno e nel prossimo anno. L'offerta di abitazioni disponibili è aumentata costantemente quest'anno, raggiungendo un picco post-pandemico di oltre 909.000 case ad agosto. Anche i pagamenti medi mensili alle attuali aliquote ipotecarie sono circa 300 dollari inferiori rispetto a maggio, quando i tassi erano superiori al 7%. Questo aumenta l'accessibilità. Hale prevede che il mercato immobiliare tornerà probabilmente ai valori medi a lungo termine entro il 2025, basandosi sui cicli passati.