Dollaro USA sotto pressione in vista di un taglio dei tassi storicamente basso

Il dollaro USA resta vicino ai suoi minimi annuali, mentre i mercati si preparano all'inizio di un ciclo atteso di riduzione dei tassi da parte della Federal Reserve statunitense. Le prime misure potrebbero prendere la forma di un significativo taglio dei tassi, il che potrebbe indebolire ulteriormente il dollaro. L'euro ha sperimentato un rialzo durante la notte, raggiungendo 1,1138 USD, vicino al massimo annuale di 1,1201 USD rispetto al dollaro. Lo yen, che durante le negoziazioni ridotte per le festività di lunedì era brevemente sceso sotto 140, quotava martedì mattina a 140,96, mentre i trader riprendevano le attività a Tokyo. Un continuo superamento della soglia di 140,00 potrebbe aprire la strada al minimo di gennaio a 127,215. Nel frattempo, i futures sui Fed Funds sono aumentati lunedì, portando la probabilità di un taglio dei tassi di 50 punti base al 67 %, rispetto al 30 % di una settimana fa. I rapporti dei media avevano rivitalizzato la probabilità di una riduzione più aggressiva. «Indipendentemente dal fatto che la Fed tagli 25 o 50 punti base mercoledì, ci aspettiamo che la comunicazione della Fed sarà 'dovish'», ha dichiarato uno stratega di Macquarie in una comunicazione ai clienti. «Il USD potrebbe depreciarsi rispetto alle principali valute a fronte di una posizione molto accomodante, anche con un taglio di 25 punti base. Le maggiori perdite potrebbero verificarsi contro il JPY, poiché il contrasto tra le prospettive della Fed e della BoJ rimane il più marcato.» La Bank of Japan dovrebbe mantenere invariata la sua politica venerdì, ma segnalare che ulteriori aumenti dei tassi sono imminenti, con possibile decisione nel prossimo incontro di ottobre. La sterlina britannica, la valuta G10 con la migliore performance di quest'anno con un aumento del 3,9 % rispetto al dollaro, ha guadagnato anche grazie ai segnali di resilienza dell'economia britannica e all'inflazione persistente. Lunedì ha superato la soglia di 1,32 USD e ha quotato 1,3209 USD all'inizio della sessione asiatica. È ampiamente previsto che la Bank of England mantenga i tassi invariati al 5 % nella riunione di giovedì, con i mercati che prevedono una probabilità del 36 % di un ulteriore taglio dei tassi. Anche i dollari australiano e neozelandese sono saliti lunedì, raggiungendo rispettivamente 0,6750 USD e 0,6192 USD martedì, mentre i trader si concentravano di più sulla Fed che sui segnali di peggioramento delle difficoltà economiche in Cina. I mercati cinesi rimangono chiusi fino a mercoledì a causa delle festività, mentre il yuan ha mantenuto la stabilità nel commercio offshore a 7,1000. L'indice del dollaro USA è sceso dello 0,4 % durante la notte a 100,7, vicino al suo minimo annuale di 100,51. Nel corso della giornata verranno pubblicati i dati sulle vendite al dettaglio degli Stati Uniti e i dati dell'indice dei prezzi al consumo canadese. Tuttavia, l'attenzione principale rimane sulla riunione della Fed di mercoledì.