Sette sviluppatori sono stati inizialmente coinvolti nella creazione di Monero, cinque dei quali hanno deciso di rimanere anonimi. Ci sono state voci che XMR sia stato inventato anche da Satoshi Nakamoto, l'inventore di Bitcoin. Le origini di XMR possono essere fatte risalire a Bytecoin, una criptovaluta decentralizzata e incentrata sulla privacy lanciata nel 2012. Due anni dopo, un membro del forum Bitcointalk, noto solo come thankful_for_today, ha biforcato la base di codice di BCN e Monero è nato. Avevano suggerito "cambiamenti controversi" a Bytecoin con cui altri membri della comunità non erano d'accordo e hanno deciso di prendere in mano la situazione. Si ritiene che nel corso degli anni centinaia di sviluppatori abbiano contribuito a XMR.

Gli utenti non dovrebbero considerare tutte le criptovalute incentrate sulla privacy come servizi intercambiabili o equivalenti, poiché non tutte garantiscono la privacy nello stesso modo. Ad esempio, Monero (XMR) dovrebbe essere vista come una tecnologia che, se utilizzata correttamente, oscura i dati degli utenti sulla blockchain, rendendo più difficile l'identificazione dei suoi utenti.

La segretezza e l'anonimità offerte da Monero sono ciò che la maggior parte degli utenti considera prezioso. Permette alle persone di effettuare transazioni in criptovaluta in qualsiasi momento e per qualsiasi scopo senza preoccuparsi di essere osservati dal governo, dagli hacker o da altre parti esterne. Le monete XMR non possono essere tracciate, quindi non possono essere inserite nella lista nera dalle aziende per presunti collegamenti illeciti. Gli investitori che pensano che la domanda di privacy aumenterà in futuro, facendo aumentare il prezzo e la capitalizzazione di mercato totale di XMR, possono trovare in Monero un valore aggiunto, oltre al suo utilizzo come mezzo di scambio.

Ci sono diversi elementi che rendono Monero unico. Uno degli obiettivi principali del progetto è raggiungere il massimo livello di decentralizzazione possibile, il che significa che un utente non ha bisogno di fidarsi di nessun altro sulla rete. La privacy è ottenuta tramite alcune caratteristiche distintive. Mentre ogni Bitcoin in circolazione ha il suo numero di serie, permettendo così un monitoraggio dell'uso della criptovaluta, XMR è completamente fungibile. Per impostazione predefinita, i dettagli su mittenti, destinatari e l'importo di criptovaluta trasferita sono oscurati — e i sostenitori di Monero affermano che questo offre un vantaggio rispetto a monete per la privacy rivali come Zcash, che sono “selettivamente trasparenti”. L'offuscamento è raggiunto mediante l'uso delle firme ad anello. In questo caso, gli output delle transazioni passate vengono selezionati dalla blockchain e utilizzati come esche, il che significa che gli osservatori esterni non possono determinare chi l'ha firmata. Se Ian stesse inviando 200 XMR a Susan, questo importo potrebbe anche essere suddiviso in parti casuali per aggiungere un ulteriore livello di difficoltà. Per garantire che le transazioni non possano essere collegate tra loro, vengono creati indirizzi stealth per ogni singola transazione, che vengono utilizzati solo una volta. Tutte queste caratteristiche distintive hanno portato a un uso crescente di XMR per transazioni illecite invece di Bitcoin — specialmente nei mercati darknet. I governi di tutto il mondo, in particolare quello degli Stati Uniti, hanno anche offerto centinaia di migliaia di dollari a chiunque riesca a decifrare il codice di Monero.

Monero è leggermente insolito poiché non è stata effettuata una vendita di token per XMR e non sono stati preminati token. Al momento della stesura, la fornitura circolante di XMR è pari a 18,188,773.23. Questa criptovaluta è progettata per essere resistente ai circuiti integrati specifici per applicazioni, comunemente utilizzati per minare nuovi Bitcoin. In teoria, ciò significa che è possibile minare XMR utilizzando attrezzature informatiche di uso quotidiano. In totale, ci saranno alla fine 18,4 milioni di XMR in circolazione, e si prevede che questo limite verrà raggiunto il 31 maggio 2022. Successivamente, i minatori saranno incentivati mediante "tail emissions," con una piccola quantità di XMR immessa nel sistema ogni 60 secondi come ricompensa. Si ritiene che questo approccio sia più efficace rispetto all’affidarsi alle commissioni di transazione.

A causa della sua natura di moneta per la privacy, XMR non è quotato su alcuni dei principali exchange. Ad esempio, sebbene sia possibile acquistare XMR su Binance, non è supportato da Coinbase. Di conseguenza, potrebbe essere necessario convertire la valuta fiat in Bitcoin e passare attraverso una piattaforma di trading più piccola. Questa guida aiuta a spiegare come convertire facilmente le valute fiat in criptovalute. Man mano che il suo utilizzo cresce, c'è stato un crescente interesse per le coppie di prezzo XMR/AUD e XMR/EUR.

Monero utilizza un algoritmo Proof-of-Work, RandomX, per convalidare le transazioni. Questo metodo è stato introdotto nel novembre 2019 per sostituire l'algoritmo precedente, CryptoNightR. Entrambi sono stati progettati per essere resistenti agli ASIC. Monero può essere minato in modo relativamente efficiente su hardware di consumo, come x86, x86-64, ARM e GPU, una scelta progettuale basata sull'opposizione di Monero alla centralizzazione del mining che il mining ASIC crea. Tuttavia, ciò ha portato anche alla popolarità di Monero tra i malintenzionati che utilizzano miner basati su malware senza consenso. Nell'ottobre del 2021, il progetto Monero ha introdotto P2Pool, un pool di mining che funziona su una sidechain e che offre ai partecipanti il pieno controllo del loro nodo, come avviene con le configurazioni di mining in solitaria.