Aavegotchi è stato creato da Pixelcraft Studios, con sede a Singapore. Jesse Johnson è il co-fondatore e COO di Pixelcraft Studios. In passato, Johnson ha ricoperto ruoli chiave come direttore delle relazioni/del sviluppo aziendale e responsabile dello sviluppo del mercato internazionale in diverse aziende, tra cui China Intop Exhibition Co e ZB Group. Coder Dan è il co-fondatore e CEO di Pixelcraft Studios. Il fondatore di Aave, Stani Kulechov, è stato il primo consulente del progetto. Nel novembre 2020, Aave ha investito in Pixelcraft Studios. Il lancio della mainnet del progetto era previsto per il 4 gennaio 2021, ma è stato posticipato a marzo 2021 a causa delle elevate commissioni di transazione sulla blockchain di Ethereum. Poiché gli Aavegotchi richiedono un'interazione quotidiana, la comunità di Aavegotchi ha deciso di lanciare il progetto su Polygon, la principale sidechain di Ethereum. Il 20 marzo 2023, Pixelcraft Studios ha annunciato il completamento con successo di una vendita di token pluriennale, raccogliendo un totale di 30 milioni di dollari. La vendita del token $GHST ha utilizzato un modello di raccolta fondi decentralizzato, DAICO, proposto dal fondatore di Ethereum Vitalik Buterin. È iniziata il 14 settembre 2020.

Ogni NFT di Aavegotchi gestisce un contratto di deposito a garanzia che detiene la loro "Spirit Force," conosciuta anche come "collaterale" o "aTokens," un saldo di token generanti rendimento dal Protocollo Aave. Grazie al rendimento generato, il saldo della Spirit Force di un Aavegotchi aumenta nel tempo. Gli Aavegotchi hanno un importo minimo di Spirit Force inizialmente definito dal loro punteggio di rarità base. All'apertura di un Portale, vengono generati dieci Aavegotchi con una combinazione unica di tratti. Gli utenti possono scegliere di evocare solo uno dei dieci Aavegotchi, mentre i restanti nove vengono bruciati e persi per sempre. I tratti di un Aavegotchi sono generati tramite Chainlink VRF, un generatore di numeri casuali on-chain, e si combinano per formare il punteggio di rarità base. I tratti influenzano anche la rarità di un Aavegotchi e la loro performance nel gioco Gotchiverse. Per evocare un Aavegotchi è necessario mettere in staking il tipo richiesto di Spirit Force. Lo staking minimo di Spirit Force rimane fisso per ogni Aavegotchi durante tutta la sua vita. Tuttavia, non esiste un limite superiore di Spirit Force per ciascun NFT. Rimuovere l'importo minimo comporta il ritorno dell'Aavegotchi al cosiddetto Nether Realm, e l'NFT viene bruciato, con il collaterale restituito al proprietario.

Aavegotchi ha introdotto una serie di sviluppi e caratteristiche innovative nel settore del Gaming NFT. Per cominciare, è stato il primo importante protocollo NFT a essere lanciato su Polygon. Il protocollo ha distribuito milioni in premi attraverso il suo meccanismo di play-to-earn originale noto come Rarity Farming, premiando i membri più attivamente coinvolti nell'ecosistema di Aavegotchi con token GHST nelle categorie di rarità, affinità ed esperienza (XP). Il gioco di punta di Aavegotchi, il Gotchiverse, è attivo sulla mainnet di Polygon da marzo 2021. All'interno del Gotchiverse, i giocatori utilizzano i loro NFT Aavegotchi come avatar web3 per esplorare, costruire, combattere, guadagnare e socializzare. Il lancio equo del Gotchiverse ha introdotto quattro nuovi token ERC-20 conosciuti collettivamente come Gotchus Alchemica: FUD, FOMO, ALPHA e KEK. Questi token rappresentano i quattro elementi del Gotchiverse e sono usati per creare e migliorare gli NFT Installazione posizionati su un terreno del Gotchiverse di un giocatore. Un quinto token ERC-20 chiamato GLTR è stato creato per ricompensare i fornitori di liquidità di Alchemica. L'utilità principale di GLTR è accelerare il processo di creazione e miglioramento delle Installazioni nel Gotchiverse. Un'altra innovazione sviluppata dal protocollo è il prestito di Gotchi. Il prestito di Gotchi è un miglioramento del modello tradizionale di scholarship reso popolare da altri giochi play-to-earn. Il prestito di Gotchi non richiede intermediari e non comporta alcun rischio di errore umano. Permette ai giocatori di prestare i loro NFT Aavegotchi ad altri giocatori senza alcun rischio. Il contratto smart del prestito di Gotchi divide automaticamente i token guadagnati secondo i termini concordati una volta trascorsa la durata del periodo di prestito. Aavegotchi è stato anche il primo protocollo di gaming NFT ad avere il suo token di governance disponibile come collateral su Aave a febbraio del 2022. La prima proposta di governance cross-chain su Aave è stata approvata, consentendo il listing di GHST come nuovo collateral nel mercato di Aave su Polygon insieme a BAL, CRV, DPI, LINK e SUSHI.

Il token GHST ha una fornitura massima totale di circa 52.747.802 token, in seguito alla chiusura del modello di curva di bonding di tipo bancor utilizzato per regolare dinamicamente la fornitura del token. L'allocazione dei token GHST è la seguente: vendita privata (5 milioni di token GHST), pre-vendita (500.000) e vendita pubblica tramite curva di bonding (nessun limite, è stata votata la chiusura nell'AGIP-64), fondo per l'ecosistema (1 milione), fondo per il team (1 milione).

Essendo alimentato dalla blockchain di Polygon, il progetto è protetto da un meccanismo di consenso proof-of-stake (PoS). I validatori sulla rete metteranno in staking i loro token MATIC come garanzia per diventare parte del meccanismo di consenso PoS della rete e riceveranno in cambio token MATIC. Gli smart contract di Aavegotchi sono open source per garantire l'accesso individuale e la revisione di eventuali errori e/o backdoor nascoste. Tutti i contratti sono stati sottoposti a molteplici audit da parte di leader rispettati del settore e non hanno mai subito exploit sin dal loro lancio.

GHST è quotato su importanti exchange di criptovalute. GHST è abbinato a diversi token su piattaforme centralizzate come Binance, Crypto.com, Kraken, OKEx, MXC e Bilaxy. È disponibile anche su exchange decentralizzati come Quickswap e Uniswap.