Rizikótőke felfordulásban: Hogyan uralja a mesterséges intelligencia a befektetési környezetet

A kockázati tőke világa válaszút előtt áll: egyesek számára virágzó időszak, míg mások ezt egzisztenciális válságnak látják. A közelmúltban a technológiai start-up ágazat befektetői tömegesen tettek tétet a mesterséges intelligenciára. Kiemelkedő példa erre a Databricks cég, amely nemrégiben lenyűgöző 10 milliárd dollárt gyűjtött össze az egyik legnagyobb magánfinanszírozási körben, amely valaha is volt. Ez a hajlandóság hatalmas összegeket befektetni a Wall Street igénybevétele nélkül, a legnagyobb kockázati tőkealapok önbizalmát mutatja a mesterséges intelligencia fellendülése idején. Mindazonáltal a mesterséges intelligenciára való összpontosítás egybeesett a start-up befektetések világának stagnálási időszakával. Az iparág a 2021-ben véget ért alacsony kamatkorszak során felhalmozódott hatalmas befektetési felesleggel küzd, amely tőkeözönt okozott a tech start-upokba. Ez a felesleg körülbelül 2,5 billió dollárt kötött le privát "unikornisokban", azaz olyan vállalatokban, amelyek értékelik 1 milliárd dollárra vagy annál többre. Ezeknek a vállalatoknak a tényleges értéke azonban valószínűleg jelentősen alacsonyabb lesz a tőzsdei bevezetéseknél vagy eladásoknál. Ködös, mennyivel marad meg a kockázati tőkepiacból ezen elkerülhetetlen elszámolás után. A Databricks eredetileg 3 és 4 milliárd dollár közötti összegyűjtését tervezte, de 19 milliárd dollár feletti ajánlatokat kapott. Ez a magas igényt tükrözi, és a vállalat 52 milliárd dolláros értékelése – 43 milliárd 15 hónapja – a gyors növekedés fényében nem tűnik túlzottnak. Egyedül a Thrive Capital vezette ezt a finanszírozási kört 1 milliárd dollárral. Az elmúlt két évben az OpenAI, az Anthropic, és Elon Musk xAI cégei közel 40 milliárd dollárt gyűjtöttek össze. Ezen a héten további vállalatok, mint például a Perplexity és a Vultr szintén jelentős finanszírozási köröket zártak le. Ez a fejlődés a kockázati tőke általános visszaesése közepette zajlik. A 2021-es fellendülési évhez viszonyítva 2023-ra a befektetett kockázati tőke 55 százalékkal 161 milliárd dollárra csökkent. Kevesebb befektető tett jelentősen nagyobb befektetéseket olyan vállalatokba, amelyek szinte mindegyike a mesterséges intelligencia területén működik. Ez a változás jelentős eltérést jelez a hagyományos kockázati tőkemodelltől, ahol sok kisbefektetést tettek remélve a sikereket. Miközben a sikeres befektetők valószínűleg magasabb hozamokat érnek el, mint hasonló alapok más befektetési osztályokban, sok másikat kritikus helyzet fenyeget. Egy rövid 2021-es csúcs után a tőzsdei bevezetések és eladások drasztikusan visszaestek. Sok befektető visszafogott magatartást tanúsít az új finanszírozási körökkel kapcsolatban. Hogy a legutóbbi kockázati tőke befektetések olyan mesterséges intelligencia óriásokba, mint a Databricks, meg tudják-e fordítani ezt a trendet, még várat magára.