Fed-kamatcsökkentés: Teljes siker a jelzáloghitel-piacon?

Sok leendő lakásvásárló nagy várakozással tekint a Federal Reserve közelgő döntésére, abban a reményben, hogy enyhülést nyújt a magas jelzáloghitelek kamatai terén. Azonban még az előre jelzett szerdai kamatcsökkentés után is csalódottak lehetnek. Az átlagos 30 éves jelzáloghitelek kamatai május eleje óta több mint egy teljes százalékponttal, jelenleg 6,2%-ra csökkentek. Ez a Fed több mint négy év óta várt első kamatcsökkentése előtt történt. Az iparági szakértők azonban úgy vélik, hogy a jelzáloghitelek kamatai közvetlenül a Fed döntését követően nem fognak jelentősen tovább csökkenni. Danielle Hale, a Realtor.com vezető közgazdásza kifejtette, hogy a kamatcsökkentés előnyei már alacsonyabb kamatok formájában láthatók. Hale hangsúlyozza, hogy inkább az számít, amit a Fed a jövőbeni kamatpolitikáról mond, hogy tartós csökkenéseket eredményezzen. Az ellentmondásos gazdasági adatok ellenére a Fed jelzi szándékát, hogy csökkenti a kamatokat a gazdasági növekedés ösztönzése érdekében. Az infláció augusztusban nagyrészt mérséklődött, azonban bizonyos kategóriákban, beleértve a lakáspiacot is, kitartó maradt. Ezen felül a foglalkoztatottság növekedése az elmúlt hónapban gyengébb volt a vártnál, miközben a bérnövekedés – az infláció szoros mutatója – erős maradt. A CME FedWatch adatai szerint a kereskedők közel egyenlő esélyeket látnak egy 25 vagy 50 bázispontos kamatcsökkentésre a szerdai ülésen. Ezen kívül azt várják, hogy novemberben és decemberben további kamatcsökkentések következnek, amelyek révén az irányadó kamatláb az év végéig mintegy 100 bázisponttal az 5,25% és 5,5% közötti jelenlegi szint alá csökkenhet. Chen Zhao, a Redfin gazdasági kutatások vezetője arra figyelmeztet, hogy a jelzáloghitelek kamatai az elkövetkező hónapokban akár kissé emelkedhetnek is, ha a Fed lassabban csökkenti a kamatokat a vártnál. Ez sok fogyasztót meglephet és esetleg csalódást okozhat. A Fed utolsó, pandémia előtti kamatcsökkentési ciklusában hasonló mintázat követte. Az átlagos jelzáloghitelek kamatai 2018 végén majdnem 5%-ot értek el, de 2019 júliusára, amikor a Fed elkezdte csökkenteni a kamatokat, 3,75%-ra csökkentek. További két 25 bázispontos csökkentés ellenére az év hátralévő részében 3,5% és 3,8% között maradtak. Kelly Shue, a Yale School of Management professzora azt vizsgálta, miért várnak sok vásárló nagyobb kamatcsökkenést. Azt találta, hogy mind a fogyasztók, mind a szakmai előrejelzők hajlamosak túlbecsülni az összefüggést a rövid távú kamatlábak, például az irányadó kamatláb, és a hosszú távú kamatlábak, például a jelzáloghitelek kamatai között. Ez a jelenség, amelyet „kategorikus gondolkodásnak” neveznek, gyakran téves döntésekhez vezet. Shue arra figyelmezteti a vásárlókat, hogy ne halasszák el a lakásvásárlást abban a reményben, hogy jobb kamatokat találnak. Véleménye szerint nincs ok arra, hogy időzítsék a hosszú távú jelzáloghiteleket és refinanszírozásokat. Kristin Bailey, a LoanPeople vezető hitelezési tisztviselője elmondta, hogy sok ügyfele a legjobb eljárásmódról szeretne beszélni a Fed kamatcsökkentése után. Ő azt tanácsolja, hogy ne várjanak, hanem most cselekedjenek. Bár a jelzáloghitelek kamatai valószínűleg nem csökkennek tovább, a vevők ősszel és jövőre talán kissé könnyebben navigálhatnak az ingatlanpiacon. Az elérhető lakáskínálat az idei évben folyamatosan nőtt és augusztusban a pandémia utáni legmagasabb szintet, több mint 909.000 házat ért el. Az aktuális jelzáloghitelek kamatainál a havi átlagos törlesztőrészletek közel 300 USD-vel alacsonyabbak, mint májusban, amikor a kamatok 7% felett voltak. Ez növeli a megfizethetőséget. Hale előrejelzi, hogy az ingatlanpiac várhatóan 2025-ig visszatér a hosszú távú átlagértékekhez a múltbeli ciklusok alapján.