A DAI egy Ethereum-alapú stabilcoin (stabil árú kriptovaluta), amelynek kibocsátását és fejlesztését a Maker Protokoll és a MakerDAO decentralizált autonóm szervezet irányítja. A DAI ára lazán az amerikai dollárhoz van kötve, és egyéb kriptovaluták keverékével van fedezve, amelyeket okosszerződéses tárolókban helyeznek el minden alkalommal, amikor új DAI-t bocsátanak ki. Fontos különbséget tenni a többfedezetű DAI és az egyfedezetű DAI (SAI) között, amely a token korábbi változata volt, és amelyet csak egyetlen kriptovalutával lehetett fedezni; a SAI nem támogatja a DAI megtakarítási rátát sem, amely lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy megtakarításokat szerezzenek DAI tokenek tartásával. A többfedezetű DAI 2019 novemberében indult el.

A DAI egyik meghatározó jellemzője, hogy nem egyetlen személy vagy egy kis csoport társalapító hozta létre. Ehelyett a szoftver fejlesztése, amely működteti, és az új tokenek kibocsátása a MakerDAO és a Maker Protocol irányítása alatt áll. A MakerDAO egy decentralizált autonóm szervezet – egyfajta vállalat, amely decentralizált módon működik okosszerződések használatával –, amelyek önműködő megállapodások, melyeket szoftverkódban fejeznek ki és az Ethereum blokkláncon hajtanak végre. Ezt a szervezetet demokratikusan irányítják a Maker (MKR) irányítási tokenek birtokosai, amelyek hasonlóan működnek, mint egy hagyományos vállalat részvényei; az MKR birtokosai szavazhatnak a MakerDAO, a Maker Protocol és a DAI fejlesztésével kapcsolatos kulcsfontosságú döntésekről, szavazati erejük pedig arányos a birtokolt Maker tokenek mennyiségével. Maga a MakerDAO-t eredetileg Rune Christensen dán vállalkozó alapította 2015-ben. Mielőtt a Maker ökoszisztéma kidolgozásába kezdett volna, Christensen Koppenhágában biokémiát és nemzetközi üzletet tanult, és megalapította a Try China nemzetközi toborzó céget.

A Dai a második legnagyobb decentralizált stablecoin piaci kapitalizáció szerint, amelyet nemrég előzött meg a Terra natív stablecoinja, az UST. Mindkettőt kriptovaluták támogatják és a dollárhoz vannak rögzítve, míg a legnagyobb stablecoinok, mint az USDT, USDC és BUSD hagyományos eszközökkel, például készpénzzel, vállalati kötvényekkel, amerikai államkötvényekkel és kereskedelmi papírokkal vannak fedezve (az USDT esetében fokozott vizsgálat alatt). De pontosan mivel van a Dai fedezve? A Dai stablecoin egy fedezet alapú kriptovaluta, amely lazán van a dollárhoz kötve. A felhasználók úgy generálnak Dai-t, hogy kriptoeszközöket helyeznek el a Maker Vaults-ban a Maker Protokolon. A felhasználók hozzáférhetnek a Maker Protokolhoz és hozhatnak létre Vaults-okat az Oasis Borrow vagy a közösség által készített más felületek segítségével. Az Oasis Borrow platformon a felhasználók zárolhatnak olyan fedezeteket, mint az ETH, WBTC, LINK, UNI, YFI, MANA, MATIC és még sok más. A felhasználók ezután Dai-t vehetnek fel a fedezetük ellenében, amennyiben az a fedezetikövetelmény-százalékos arányon belül van, amely 101%-tól 175%-ig terjedhet a zárolt eszköz kockázati szintjétől függően.

A DAI fő előnye a lágy kötése az amerikai dollár árfolyamához. A kriptovaluta piac hírhedt a volatilitásáról, még a legnagyobb, magas likviditású érmék, mint például a Bitcoin is, néha akár 10%-os vagy annál nagyobb árváltozásokat tapasztalhatnak egyetlen nap alatt. Ilyen körülmények között a kereskedők és befektetők természetes hajlama, hogy biztonságos menedékeszközöket adjanak portfóliójukhoz, amelyek stabil ára segíthet ellensúlyozni a piaci ingadozásokat. Az ilyen típusú eszközök közé tartoznak a stabilcoinok, amelyek egyik példája a DAI. Ezek olyan kriptovaluták, amelyek árfolyamát viszonylag stabil értékű eszközökhöz kötik – leggyakrabban hagyományos fiat devizákhoz, mint az USD vagy az EUR. A DAI másik kulcsfontosságú előnye az a tény, hogy nem egy magántársaság kezeli, hanem egy decentralizált autonóm szervezet egy szoftverprotokollon keresztül. Ennek eredményeként az összes token kibocsátást és elégetést az Ethereum alapú, önkényszerítő okosszerződések kezelik és nyilvánosan rögzítik, így az egész rendszer átláthatóbbá és kevésbé korrupcióra hajlamossá válik. Továbbá, a DAI szoftver fejlesztési folyamata demokratikusabb módon szabályozott – közvetlen szavazás révén a token ökoszisztémájának rendszeres résztvevői által.

Az új DAI tokenek nem bányászattal, mint a Bitcoin (BTC) és az Ethereum (ETH), és nem is egy magáncég által kibocsátási politikája alapján történő kibocsátással, mint a Tether (USDT), jönnek létre. Ehelyett az új DAI tokenek bármely felhasználó által előállíthatók a Maker Protocol használatával. A Maker Protocol, amely az Ethereum blokkláncon fut, a szoftver, amely a DAI kibocsátását szabályozza. Az amerikai dollárhoz való lágy árrögzítés fenntartása érdekében a Maker Protocol biztosítja, hogy minden DAI token megfelelő mennyiségű más kriptovalutával legyen fedezve. A folyamat részeként a Protokol lehetővé teszi bármely felhasználó számára, hogy kriptovalutáját egy úgynevezett trezorba helyezze el — amely egy okosszerződés az Ethereum blokkláncon — fedezetként, és ennek megfelelő mennyiségű új DAI tokent bocsásson ki. Nincs felső határ a DAI teljes kínálatára vonatkozóan — a kínálat dinamikus, és attól függ, mennyi fedezet van a trezorokban bármely adott pillanatban. 2020 novemberében körülbelül 940 millió DAI van forgalomban.

A DAI tokenek vásárlása számos online platformon elérhető. Ezek közé tartoznak a Decentralizált Pénzügyek (DeFi) token csereprotokollok: * Uniswap * Compound Valamint a hagyományos kriptovaluta tőzsdék: * Coinbase Pro * Binance * OKEx * HitBTC

Bár a DAI volt az első a maga nemében, az utóbbi bika piacon elkezdte elveszíteni piaci részesedését az új alternatívákkal szemben, különösen a Terra UST, amelyet most TerraClassicUSD-nek hívnak. Az UST, a DAI-tól eltérően, egy alulgarantált és algoritmikus stabilcoin, amely az amerikai dollárhoz van kötve. Azonban, mivel nem rendelkezett elegendő fedezettel és az algoritmikus tervezés miatt, a stabilcoin és az alapját képező Terra, amelyet most TerraClassic tokennek hívnak, nem tudta megvédeni magát az agresszív eladási hullámtól. Végül az egész Terra ökoszisztéma összeomlott, és a Terra összeomlása után több mint 18 milliárd dollárt eltüntetett az UST 18,6 milliárd dolláros piaci értékéből. Olvassa el a Terra összeomlásról szóló teljes elemzésünket az Eulerpool-on. Nem meglepő módon, az UST hanyatlása óriási hatással volt más stabilcoinokra, beleértve a DAI-t is. Habár a DAI sikeresen megőrizte az USD-hez kötött árfolyamát, piaci kapitalizációja jelentősen, 8 milliárd dollárról 6,33 milliárd dollárra csökkent. Miután azonban a token elérte a minimumát, a DAI iránti kereslet emelkedni kezdett, ami később a DAI token prémium áron (kissé több mint 1 dollárért) történő értékesítéséhez vezetett. Bár az UST összeomlása megkérdőjelezte az algoritmikus stabilcoinok érvényességét, a DAI teljesítménye ebben az időszakban azt sugallhatja, hogy a decentralizált stabilcoinok számára még nincs minden veszve. Ez egyúttal rámutat a stabilcoinok túlfedezettségének fontosságára is.