Az amerikai Walgreens Boots Alliance gyógyszertárlánc tárgyalásokat folytat a Sycamore Partners magántőke-társasággal egy lehetséges eladásról. Ez rávilágít a növekvő nyomásra, amely alatt a kiskereskedelem a gyógyszertári szektorban szenved.
A Walgreenst, amely a brit Boots-lánc tulajdonosa is, a magas infláció és a növekvő verseny terheli. Ezek a tényezők jelentősen csökkentették a több mint 12 500 helyszín nyereségességét az Egyesült Államokban, Európában és Latin-Amerikában. Októberben a vállalat bejelentette, hogy a következő években 1 200 üzletet zár be, miután a 2024-es pénzügyi évre közel 9 milliárd dolláros nettó veszteséget jelentettek be.
A tárgyalásokról szóló jelentések után a Walgreens részvényárfolyama kedden közel 20 százalékkal emelkedett, miután korábban mindössze körülbelül 8 milliárd USA-dolláros piaci kapitalizációval rendelkezett – ez drasztikus visszaesés a 2015-ös 106 milliárd USA-dollárhoz képest.
Die Gespräche mit Sycamore bedeuten eine Wende für Walgreens, das 2019 noch ein Übernahmeangebot von 70 Milliarden US-Dollar durch die Private-Equity-Firma KKR erhalten hatte. Dieses Angebot hätte die größte Transaktion im Private-Equity-Bereich dargestellt, wurde jedoch abgelehnt.
Azóta fokozódtak a Walgreens kihívásai. Miközben az olyan versenytársak, mint az Amazon és a Target egyre nagyobb piaci részesedést nyernek, a Walgreens által eredetileg megvásárolni kívánt Boots-lánc tervezett eladásait vagy tőzsdére vitelét eddig nem hajtották végre.
Im vergangenen Jahr ernannte Walgreens Tim Wentworth, einen ehemaligen Cigna-Manager, zum CEO. Wentworth übernahm das Amt von Rosalind Brewer, deren zweijährige Amtszeit von sinkenden Aktienkursen und erfolglosen Übernahmen geprägt war. Zu den gescheiterten Akquisitionen zählen der Kauf der Healthcare-Gruppe Summit Health-CityMD und des Homecare-Anbieters CareCentrix.
Die Walgreens ist nicht allein: Auch andere Einzelhandelsapotheken wie Rite Aid kämpfen ums Überleben. Rite Aid meldete 2023 Insolvenz nach Kapitel 11 an, um Milliarden von Schulden umzustrukturieren. CVS Health konnte sich hingegen durch Diversifikation in Krankenversicherungen und Pharmavorteilsmanagement besser behaupten, sieht sich jedoch wachsendem Druck von Aktivisteninvestoren ausgesetzt.
Ein möglicher Deal mit Sycamore wäre ein großes Wagnis für die Private-Equity-Firma, die ein Vermögen von etwa 10 Milliarden US-Dollar verwaltet. Analysten vermuten, dass Sycamore zusätzliche Partner benötigen wird, um Walgreens vollständig von der Börse zu nehmen.
Egy lehetséges üzlet a Sycamore-ral nagy kockázatot jelentene a magántőke-társaság számára, amely körülbelül 10 milliárd dolláros vagyont kezel. Elemzők feltételezik, hogy Sycamore-nak további partnerekre lesz szüksége ahhoz, hogy teljesen kivonják a Walgreenst a tőzsdéről.
Elizabeth Anderson, az Evercore-tól, megjegyezte, hogy valószínűleg könnyebb lenne a Walgreens átszervezése a nyilvános piacoktól távol. Továbbra sem világos, hogy a Walgreens egészként megmarad-e, vagy a Sycamore alatt több részre lesz bontva.
Sycamore ismert a nehéz helyzetben lévő kiskereskedelmi vállalatokba történő befektetéseiről, mint például a Loft, a Hot Topic és a Staples, amelyet 2017-ben 7 milliárd dollárért vásároltak meg. A Sycamore tanácsadója, John Lederer 2015 óta a Walgreens felügyelő bizottságában van, ami elősegítheti a tárgyalásokat.
