Marc Rowan, az Apollo Global Management vezérigazgatója egy alapvető átalakulást lát a pénzügyi ágazatban: Az alternatív vagyonkezelők és a hagyományos eszközkezelők szorosabban fognak együttműködni, hogy az intézményi és magánbefektetők jobb hozzáférést kapjanak a nem tőzsdén jegyzett eszközosztályokhoz.

Für das vierte Quartal meldete Apollo einen Anstieg des bereinigten Nettogewinns um 15 Prozent auf 1,36 Milliarden US-Dollar. Dennoch sank die Aktie des Unternehmens am Dienstag um 2,7 Prozent.

Rowan azt jósolta, hogy a nagy magántőke-házak, mint például az Apollo, a jövőben egyre inkább közös márkázású befektetési alapokat vagy testre szabott kezelt számlákat indítanak hagyományos vagyonkezelőkkel. A cél az, hogy a befektetőket jobban bevonják a magasabb hozamú, illikvid eszközökbe. „Nagyon jó a szinergia a mi iparágunk és a hagyományos vagyonkezelők között, akiknek újra kell gondolniuk üzleti modelljeiket a verseny nyomása miatt” – mondta Rowan a negyedéves eredményekről szóló telekonferencián.

Er verwies auf die jüngsten Übernahmen von BlackRock: den Private-Credit-Spezialisten HPS Investment Partners und die Infrastrukturgesellschaft Global Infrastructure Partners als Weckruf für die gesamte Branche. Diese Transaktionen verdeutlichten die Notwendigkeit, dass traditionelle Investmentgesellschaften ihr Angebot um alternative Anlageklassen erweitern müssen.

Der Wandel vollzieht sich in einer Zeit, in der Private-Capital-Giganten wie Apollo, Blackstone, KKR und Brookfield zunehmend auf vermögende Privatanleger und Pensionsfonds setzen. Prognosen zufolge wird die Branche in Zukunft Billionen von US-Dollar für private Investoren verwalten, zusätzlich zu den bereits bestehenden 13 Billionen US-Dollar an institutionellen Geldern.

A hagyományos vagyonkezelők az elmúlt években egyre inkább szabályozatlan eszközökre támaszkodtak, mivel ezek magasabb díjakat tesznek lehetővé és szélesebb diverzifikációs lehetőségeket kínálnak, mint a nyilvános piacok. Eközben a klasszikus részvény- és kötvényalapok áramlati nyomás alatt állnak, mivel a befektetők egyre inkább az indexalapú és passzív befektetési stratégiákat részesítik előnyben.

Már tavaly elindított a Capital Group, a világ egyik legnagyobb vagyonkezelője, a KKR-rel együttműködve két co-branding alapot magánbefektetők számára – egy modellt, amely most több utánzóra találhat. Maga a KKR kedden erős negyedéves eredményeket tett közzé, azonban a részvény 8,5 százalékkal esett, mivel a kezelt vagyon növekedése némileg elmaradt a várakozásoktól.

Ezzel párhuzamosan fokozódik a magántőke-csoportok és nagybankok közötti összefonódás. A Silicon Valley Bank és a Credit Suisse 2023-as összeomlása óta számos hitelkooperáció alakult ki olyan pénzintézetekkel, mint a Citigroup és a JPMorgan. A magántőke-társaságok tőkét biztosítanak az általuk rendezett, bankok által szervezett hitelekhez, míg a bankok részesedést szereznek ezekben a hitelekben, hogy magasabb hozamokat érjenek el.

Apollo tavaly rekordszintre, 220 milliárd dollárra növelte hitel volumenét, és jelenleg már egy tucat banki partnerséggel rendelkezik, hogy bővítse finanszírozási lehetőségeit. Rowan arra számít, hogy a Trump-kormányzat idején a bankokra vonatkozó szabályozási akadályok enyhülnek, ami erősítheti azok versenyképességét a hitelpiacon. „A bankok ismét erősebb versenytársak lesznek a direkt hitelezésben vagy magánhitel üzletágunk egy részében” – mondta Rowan. Emellett „a regionális bankok jelentős konszolidációját” várja az elkövetkező években.